• Индийская рупия сокращает ранние потери после того, как приток капитала в безопасные активы поддержал доллар на фоне ударов США по иранским ядерным объектам.
• USD/INR поднялся близко к психологическому уровню 87,00, прежде чем развернуться, так как смешанные данные PMI из США ограничили силу доллара.
• Данные PMI из США показали смешанную картину — составной индекс PMI немного снизился до 52,8, индекс PMI в сфере услуг уменьшился до 53,1 с 53,7, в то время как индекс PMI в обрабатывающей промышленности остался на уровне 52.
• Составной индекс PMI в Индии резко вырос до 61,0, превысив прогнозы и сигнализируя о robust экономическом импульсе.

Индийская рупия (INR) начала неделю с ослабления, ослабев по отношению к доллару США (USD) в понедельник, так как инвесторы устремились к доллару после того, как Соединенные Штаты (США) нанесли авиаудары по иранским ядерным объектам в выходные.

Пара USD/INR удерживала свои позиции на протяжении европейской сессии в понедельник, поддерживаемая притоком капитала в безопасные активы, так как трейдеры внимательно следили за ситуацией на Ближнем Востоке. Однако во время американской сессии рупия заметно укрепилась после смешанных данных по PMI из США и голубиных высказываний от ФРС, что ослабило спрос на доллар США и улучшило общее настроение на рынке. Этот сдвиг, в сочетании с сильными внутренними данными PMI и снижением цен на сырую нефть, помог рупии стереть предыдущие потери, отодвинув пару от ключевого уровня 87,00. На момент написания статьи курс USD/INR составляет около 86,54, что отражает восстановление рупии.

Увеличение геополитической напряженности на Ближнем Востоке встряхнуло мировые рынки в начале недели после того, как США, как сообщается, нанесли авиаудары по ключевым иранским ядерным объектам, обострив уже и без того нестабильное противостояние между Израилем и иранским региональным влиянием. Последние атаки усилили опасения по поводу возможных ответных действий и более широкого регионального конфликта, который может нарушить потоки нефти через Ормузский пролив, важную артерию для глобальных поставок нефти. В ответ на это цены на сырую нефть резко возросли в начале недели, в то время как инвесторы искали убежище в долларе США, поднимая его по отношению к валютам развивающихся рынков, таким как индийская рупия.

Индия оказывается в центре внимания всякий раз, когда цены на нефть растут; любое устойчивое повышение цен на нефть является двусторонним мечом — оно увеличивает торговый дефицит, разжигает импортированную инфляцию и ослабляет рупию, оказывая давление на текущий счет. В понедельник цена на нефть марки Brent поднялась выше $81 за баррель в начале азиатской сессии, что способствовало притоку капитала в безопасные активы, что привело к снижению INR по отношению к доллару. Однако, когда трейдеры переоценили риск немедленных перебоев в поставках, цены на нефть отошли к $75–77 за баррель, что уменьшило первоначальное давление на индийскую рупию. Тем не менее, с риском эскалации, висящим в воздухе, трейдеры, вероятно, останутся осторожными, сдерживая попытки восстановления INR.

Движущие силы рынка: геополитические страхи, устойчивые внутренние данные и наблюдение РБИ

• Рупия находилась под давлением, опустившись до самого низкого уровня за три месяца на прошлой неделе, прежде чем немного восстановиться и закрыться на уровне 86,59 в пятницу. Несмотря на устойчивость в понедельник, трейдеры остаются настороженными, что решительный прорыв выше отметки 87,00 — уровня, который последний раз наблюдался в марте — может вызвать резкую волатильность на валютном рынке, потенциально спровоцировав отток капитала и усложнив прогноз по инфляции. Устойчивое пробитие этого уровня также может заставить политиков пересмотреть свою монетарную политику для управления давлением на цены от импорта.
• Ожидается, что Резервный банк Индии (RBI) вмешается, если рупия ослабнет еще больше к ключевому уровню 87,00 за доллар США, согласно аналитикам Australia & New Zealand Banking Group (ANZ) и MUFG Bank. В настоящее время рупия является худшей азиатской валютой в этом квартале. "Уровень 87 очень вероятен, если напряженность на Ближнем Востоке обострится и кризис станет региональным", — сказал Дхирадж Ним, валютный стратег в ANZ. "Это будет равносильно шоку, и RBI это не понравится. RBI не будет комфортно с чем-либо выше 87 за доллар."
• Снижение ставки на 50 базисных пунктов, превышающее ожидания, в июне может оказать умеренное немедленное воздействие, по словам внешнего члена MPC Саугаты Бхаттачарьи. Он сообщил Reuters, что, хотя ожидается, что инфляция останется в соответствии с целевым уровнем центрального банка, он предпочитает постепенный путь смягчения, а не агрессивные сокращения.
• Данные PMI Индии удивили положительными результатами: последние данные PMI Индии стали ярким моментом на фоне геополитической напряженности. Предварительные данные показали, что составной индекс PMI HSBC Индии резко вырос до 61,0 в июне 2025 года с 59,3 в мае, значительно превысив рыночные прогнозы в 59,4 и зафиксировав самый высокий уровень с апреля 2024 года. Индекс PMI в обрабатывающей промышленности также удивил положительными результатами, поднявшись до 58,4 с 57,6 месяцем ранее, что является самым высоким уровнем за два месяца и превышает ожидания в 57,7. Тем временем индекс PMI в сфере услуг вырос до 60,7 с 58,8, что указывает на самый быстрый темп роста в секторе с августа.
• Глобальные инвесторы оставались осторожными в понедельник на фоне новых геополитических напряжений, что удерживало аппетит к риску на низком уровне на рынках. Большинство основных фондовых индексов в Азии и Европе торговались ниже, но избежали резких распродаж. В Индии основные индексы закрылись в красной зоне, прервав недавний импульс, так как глобальная неопределенность оказала давление на настроение. Sensex закрылся с понижением на 511,38 пункта, или 0,62%, на уровне 81 896,79, в то время как Nifty снизился на 140,50 пункта, или 0,56%, завершив торги чуть ниже психологической отметки 25 000 на уровне 24 971,90.
• Несмотря на понижательное давление, некоторую поддержку рупии оказали сильные притоки иностранных институциональных инвесторов (FII), что дало некоторую передышку. Иностранные институциональные инвесторы (FIIs) купили акции на сумму ₹7 940,70 crore в пятницу, что сигнализирует о продолжающейся уверенности в индийских акциях.
• Кроме того, валютные резервы Индии увеличились на 2,294 миллиарда долларов до 698,95 миллиарда долларов за неделю, завершившуюся 13 июня, согласно данным Резервного банка Индии, что обеспечивает здоровую подушку для поглощения внешних шоков и поддержки стабильности валюты.
• Бенчмарки Brent и WTI Crude выросли до новых пятимесячных максимумов в начале понедельника — Brent достиг $81,40, WTI — $78,40 — после ударов США по иранским ядерным объектам, что вызвало опасения по поводу перебоев в поставках. Однако позже цены немного снизились на фоне ослабления опасений, и Brent вернулась к $75,55, а WTI — к $73,25 на момент написания. Это снижение дает некоторую передышку для счета на импорт нефти Индии, но риски остаются, если региональные напряженности снова вспыхнут.
• Сильная зависимость Индии от импорта сырой нефти означает, что любое устойчивое повышение цен на нефть может иметь серьезные экономические последствия. Страна получает около 85% своих потребностей в нефти из зарубежных рынков, что делает её высоко уязвимой к колебаниям мировых цен. Согласно отчету Reuters, ссылающемуся на новые данные правительства, импорт сырой нефти Индии в мае достиг рекорда в 23,32 миллиона метрических тонн, что на 9,8% больше по сравнению с предыдущим месяцем, так как переработчики увеличили закупки для удовлетворения сильного внутреннего спроса. Эта зависимость усиливает уязвимость валюты к геополитическим шокам и сохраняет внимание на траектории Brent.
• Экономика Индии сталкивается с препятствиями, так как конфликт между Израилем и Ираном продолжает поднимать мировые цены на нефть. Согласно ICRA, даже умеренное повышение цен на нефть может увеличить импортный счет Индии на 13–14 миллиардов долларов, расширить дефицит текущего счета и резко повысить оптовую инфляцию. Угроза потенциального закрытия Ормузского пролива — который обрабатывает почти 50% импорта сырой нефти Индии — добавляет еще один уровень риска, вызывая опасения по поводу роста цен на энергию и дальнейшего понижательного давления на рупию до 2026 финансового года.
• Последняя партия данных PMI из США показала смешанную картину. Составной индекс PMI S&P Global немного снизился до 52,8 в июне с 53 в мае, что указывает на небольшую потерю импульса, но все же отмечает почти два с половиной года непрерывного роста. Индекс PMI в обрабатывающей промышленности остался на уровне 52, совпав с 15-месячным максимумом мая и превысив ожидания, показывая, что фабрики поддерживают стабильный темп. Тем временем индекс PMI в сфере услуг немного снизился до 53,1 с 53,7, но остался чуть выше того, что ожидали рынки, указывая на устойчивый спрос в секторе услуг.

Технический анализ: бычий настрой сохраняется выше 86,50, внимание на 87,00

На 4-часовом таймфрейме пара USD/INR сохранила свой бычий прорыв из симметричного треугольника, сформированного за последние несколько недель. После пробития верхней трендовой линии и более широкой нисходящей линии сопротивления пара поднялась, чтобы протестировать уровни около 87,00, прежде чем немного ослабнуть. Она остается поддержанной выше 21-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая в настоящее время находится около 86,52 и служила динамическим дном для большей части недавнего восходящего тренда. Индекс относительной силы (RSI) снизился до около 53,69, указывая на то, что пара избавилась от краткосрочной перекупленности, но все еще сохраняет конструктивный тон в целом.

Смотря вперед, пока USD/INR остается выше области прорыва около 86,00–86,10 и краткосрочной EMA, настрой остается наклоненным в пользу быков. Устойчивый рост выше 86,70 может способствовать новым покупкам, при этом ключевое психологическое препятствие на уровне 87,00 все еще является следующей целью на повышение. С другой стороны, решительный прорыв ниже 21-периодной EMA ослабит текущую структуру и откроет путь для более глубокого отката к 85,70–85,50 вблизи верхней границы треугольника. В целом, покупка на откате, вероятно, будет продолжаться, пока геополитическая напряженность и приток капитала в безопасные активы продолжают поддерживать силу доллара США против рупии.