Индекс доллара США снижается ниже отметки 99,00 на фоне обеспокоенности по поводу бюджетной ситуации в США

• Индекс доллара США снижается к отметке около 98,80 на азиатской сессии в понедельник. 
• Выкуп казначейских облигаций вызывает обеспокоенность по поводу ухудшения фискальных перспектив. 
• Бессент заявил, что проведет пресс-конференцию в понедельник, чтобы разъяснить новые санкции США против Ирана.

Индекс доллара США (DXY), отражающий стоимость доллара США (USD) по отношению к корзине из шести мировых валют, в настоящее время торгуется около 98,80 в азиатские часы торгов в понедельник. DXY снижается к минимумам около трех месяцев, поскольку рынок обеспокоен обещанием Министерства финансов США выкупить больше долгосрочных облигаций. 

Министр финансов США Скотт Бессент заявил в четверг, что ведомство вдвое увеличит объем выкупа облигаций на длинном конце кривой до $4 млрд за одну операцию, чтобы ограничить рост доходности 30-летних облигаций. Объявление было сделано через день после того, как ведомство удивило рынки, пообещав как минимум вдвое увеличить объем выкупа долгосрочного долга в попытке сдержать доходность облигаций.

"Попытки Бессента подавить доходность облигаций США не оказали существенного влияния на доходность облигаций США, но подорвали доллар," заявил Марк Чендлер, главный рыночный стратег Bannockburn Global Forex. "Рынок оказывает сопротивление," добавил Чендлер.  

Последние данные по инфляции в США указывают на признаки ее замедления, хотя некоторые чиновники Федеральной резервной системы (ФРС) заявили, что им потребуется увидеть больше свидетельств ослабления ценового давления. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки теперь закладывают в цены вероятность повышения ставки ФРС на предстоящем заседании по вопросам монетарной политики на уровне 41,0%, по сравнению с 47% месяцем ранее.  

Позже в понедельник Скотт Бессент должен провести пресс-конференцию после угроз ввести против Ирана "самые жесткие санкции в истории", при этом трейдеры сосредоточены на том, затронет ли он Китай. 

На прошлой неделе президент США Дональд Трамп объявил о самых серьезных экономических мерах, когда-либо введенных против Ирана, заявив, что это будет экономический конфликт и изоляция беспрецедентного масштаба, а страны, оказывающие Ирану финансовую помощь, столкнутся с серьезными экономическими последствиями. Рост напряженности на Ближнем Востоке может способствовать укреплению такой безопасной валюты, как USD, по отношению к конкурентам в краткосрочной перспективе. 

Доллар, вероятно, примет на себя основной удар от фискальных проблем США на фоне ограничения доходности

Стратеги Scotiabank утверждают, что текущий комплекс мер политики делает валюту особенно уязвимой к фискальным проблемам. Отмечая, что власти стремятся сдерживать стоимость долгосрочных заимствований, они заявляют, что "попытки подавить долгосрочную доходность означают, что доллар США примет на себя более тяжелое — негативное — бремя фискальных проблем США," что укрепляет их мнение о том, что доллар, вероятно, останется под давлением по мере сохранения фискальной неопределенности.

Мусалем из ФРС сигнализирует о повышательных рисках для инфляции, сохраняя бдительность быков по доллару, несмотря на нейтральную позицию

Мусалем из ФРС выступил с речью, которая соответствует оценке FXS Speechtracker 7/10 и в целом находится на одном уровне с историческим средним значением, но при этом демонстрирует слегка более ястребиный уклон, скрывающийся за внешне нейтральным описанием политики. Заявив, что монетарная политика является "нейтральной или аккомодационной", и предупредив, что базовая инфляция застряла в диапазоне 2,5%-3%, что текущие ставки с меньшей вероятностью достигнут уровня 2%, а повышение ставки сейчас может предотвратить необходимость более решительных действий в будущем, Мусалем фактически высказался в пользу упреждающего ужесточения, несмотря на признание сильного роста экономики, аккомодационных финансовых условий и потенциальных шоков предложения, таких как супер-Эль-Ниньо. Акцент на сохранении доверия к ФРС, независимости монетарной политики от бюджетной политики и сосредоточенности на базовой инфляции в условиях шоков предложения укрепляет нарратив, в центре которого находится ценовая стабильность, что умеренно поддерживает доллар и доходность казначейских облигаций США.

Индекс настроений FXS Fed снизился на 0,34 пункта до 132,42, сигнализируя о небольшом ослаблении воспринимаемой ястребиной позиции, хотя индекс по-прежнему уверенно находится выше нейтральной линии 100. Такая конфигурация указывает на то, что, хотя текущий тон немного менее ястребиный по сравнению с недавними заявлениями, общий политический фон остается на ястребиной территории, что соответствует оценке FXS Speechtracker 7/10 и сохраняющейся склонности ФРС к дальнейшему ужесточению, если инфляция не начнет убедительно возвращаться к уровню 2%.

Технический анализ: индекс доллара США остается ограниченным ниже 100-дневной SMA

На дневном графике спотовый индекс доллара сохраняет медвежий уклон в ближайшей перспективе, находясь ниже 100-дневной скользящей средней и средней полосы Боллинджера. Цена приближается к нижней половине недавнего диапазона, а индекс относительной силы (14) вблизи 30 указывает на приближение индекса к зоне перепроданности, намекая на то, что нисходящий импульс является чрезмерно сильным, но по-прежнему доминирует, пока индекс остается ограниченным ниже этих расположенных выше скользящих средних.

Сверху первоначальное сопротивление находится у 100-дневной скользящей средней вблизи 99,70, за которой следует 20-периодная простая скользящая средняя полосы Боллинджера на уровне 99,75, формируя узкую область офферов перед верхней полосой Боллинджера на уровне 101,00. С точки зрения снижения, ближайшей поддержкой выступает нижняя полоса Боллинджера на уровне 98,50, чистый прорыв ниже которой откроет путь к продолжению нисходящего тренда, тогда как отскок от этой области, вероятно, приведет к повторному тестированию индексом скопления сопротивлений чуть выше 99,50.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)