- Индекс доллара США немного повышается, поскольку трейдеры готовятся к насыщенной неделе, на которой состоятся заседания крупных центральных банков по вопросам монетарной политики.
- Доходность казначейских облигаций США стабилизируется после снижения на прошлой неделе, оказывая некоторую поддержку доллару США.
- Трейдеры ожидают решения ФРС в среду в поисках сигналов о возможном повышении ставки в декабре, при этом в центре внимания также находится инфляция PCE в США.
Индекс доллара США (DXY) немного повышается в понедельник, поскольку трейдеры корректируют свои позиции в преддверии насыщенной недели заседаний центральных банков ведущих экономик, способной спровоцировать резкие колебания на рынках. На момент написания статьи индекс DXY, который отслеживает стоимость доллара США по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется около отметки 101,98, повышаясь на 0,24% внутри дня.
Между тем доходность казначейских облигаций США демонстрирует признаки стабилизации после снижения на прошлой неделе, оказывая дополнительную поддержку доллару США. Доходность казначейских облигаций США оказалась под давлением вдоль всей кривой, поскольку опасения по поводу инвестиций, связанных с ИИ, усилили спрос на государственные облигации. В понедельник доходность меняется разнонаправленно: доходность краткосрочных облигаций немного повышается, тогда как доходность долгосрочных облигаций остается практически без изменений вблизи недавних минимумов. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США находится около 4,98%.
Риски для доллара смещены в сторону роста, поскольку ФРС придерживается своей линии на фоне расхождения политики стран G10
Аналитики MUFG/BTMU отмечают насыщенный календарь заседаний по вопросам монетарной политики: «На этой неделе состоятся заседания пяти центральных банков стран G10: РБНЗ, Банка Канады и Федеральной резервной системы — в среду, ЕЦБ — в четверг и Банка Японии — в пятницу». Они отмечают, что «мы ожидаем повышения ставок РБНЗ и Банком Канады на 25 б.п., тогда как ФРС, ЕЦБ и Банк Японии, как ожидается, сохранят ставки без изменений».
Забегая вперед, MUFG/BTMU указывают, что «заключительное заседание FOMC в этом году состоится только 9 декабря, а признаки ужесточения финансовых условий продолжают усиливаться, поэтому вполне возможно, что ожидания повышения ставки ФРС в декабре ослабнут». На этом фоне они подчеркивают, что «важное значение будет иметь готовность Уорша подтвердить, что ФРС по-прежнему придерживается курса, обозначенного точечным прогнозом». По их мнению, «в условиях ужесточения финансовых условий и волатильности на европейском рынке облигаций мы предполагаем, что доллар останется устойчивым, а риски будут по-прежнему смещены в сторону роста».
Инфляционные риски, обусловленные энергетическим рынком и связанные с напряженностью на Ближнем Востоке, удерживают центральные банки на ястребином курсе. Федеральная резервная система (ФРС) повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре до 3,75%-4,00%. Обновленный точечный прогноз ФРС показал медианный прогноз ставки на уровне 4,1% на конец 2026 и 2027 годов, что указывает на еще одно повышение ставки на четверть процентного пункта в этом году. На этом фоне, согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры оценивают вероятность еще одного повышения ставки в декабре примерно в 79%.
Однако перспективы монетарной политики осложняются изменением финансовых условий. Хотя доходность казначейских облигаций отступила от недавних максимумов, высокие затраты на заимствования уже сдерживают домохозяйства и компании. Экономический рост остается устойчивым, однако опасения по поводу оценок компаний, связанных с ИИ, и значительных инвестиционных расходов повышают риск дальнейших потерь на рынке акций, что может побудить ФРС действовать осторожно.
Поскольку широко ожидается, что центральный банк США сохранит ставки без изменений в среду, трейдеры сосредоточатся на заявлении по монетарной политике и пресс-конференции председателя ФРС Кевина Уорша. Его оценка инфляции и финансовых условий может определить, сохранят ли рынки ожидания еще одного повышения ставки до конца года.
Помимо решения в среду, опубликованный в четверг отчет по инфляции на основе расходов на личное потребление (PCE) в США станет еще одним испытанием для ожиданий относительно повышения ставки в декабре наряду с предварительной оценкой валового внутреннего продукта (ВВП) за третий квартал.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD падает ниже 1,1200 на фоне возобновившегося укрепления доллара США
Пара EUR/USD теряет импульс во второй половине дня и торгуется ниже 1,1200. Осторожный настрой рынка в преддверии важных заседаний Федеральной резервной системы (ФРС) и Европейского центрального банка (ЕЦБ) на этой неделе помогает доллару США (USD) укрепиться в понедельник и приводит к снижению пары.
GBP/USD отступает ниже 1,3350, поскольку инвесторы занимают осторожную позицию
После умеренно бычьего движения, наблюдавшегося на открытии недели, GBP/USD теряет импульс и торгуется в отрицательной зоне ниже 1,3350. В преддверии важного заседания ФРС по вопросам политики на этой неделе и публикации ключевых макроэкономических данных из США инвесторы придерживаются осторожной позиции, что затрудняет для пары дальнейший рост.
Золото консолидируется вблизи $4 000, поскольку восстановление остается хрупким в преддверии решения ФРС
Золото (XAU/USD) консолидирует умеренный рост в понедельник после того, как резкое снижение на прошлой неделе опустило металл до $3 975, самого низкого уровня с августа. Откат цен на нефть оказывает поддержку, поскольку трейдеры реагируют на дипломатические усилия по снижению напряженности на Ближнем Востоке.
Биткоин застыл в районе $80 000, поскольку геополитическая напряженность сдерживает интерес к риску
Cardano продолжает снижаться, торгуясь ниже $0,202 после трех подряд недель падения более чем на 20% с начала октября. Давление продаж продолжает нарастать, поскольку ослабление показателей деривативов, медвежьи ончейн-сигналы и ухудшающийся технический прогноз указывают на дальнейшие понижательные риски. Данные по деривативам показывают медвежий уклон для Cardano.
Вот что вам нужно знать в понедельник, 26 октября:
Похоже, в начале недели наблюдается позитивный сдвиг в настроениях к риску, поскольку цены на сырую нефть снижаются. В европейском экономическом календаре в понедельник будут представлены данные по деловым настроениям в Германии. Позднее на этой неделе все внимание будет приковано к заседаниям центральных банков крупнейших экономик, включая Резервный банк Новой Зеландии, Банк Канады, Федеральную резервную систему, Европейский центральный банк и Банк Японии.