Индекс доллара остается слабым на фоне роста базовой инфляции PCE и падения личных расходов

• Индекс доллара падает после того, как предпочтительный показатель инфляции ФРС, базовый PCE, вырос в мае.
• Доллар США продолжает ослабевать, индекс DXY приближается к минимуму четверга на уровне 97,00
• Индекс потребительских настроений Мичигана и ожидания Мичигана впереди, предоставляя дополнительные данные о том, как потребители оценивают текущие условия.

Индекс доллара США (DXY) приближается к поддержке на уровне 97,00, так как инвесторы переваривают последние данные по инфляции, опубликованные в Соединенных Штатах.

Базовый индекс расходов на личное потребление (PCE) в США, опубликованный Бюро экономического анализа США в пятницу, стал дополнительным катализатором для DXY.

Этот отчет, который отражает темпы роста цен в США, является предпочтительным показателем инфляции ФРС, который напрямую влияет на ожидания по процентным ставкам.

Базовые расходы в США оказались выше ожиданий

Основной показатель PCE соответствовал ожиданиям. Месячный показатель вырос на 0,1% в мае, оставаясь на уровне предыдущего месяца. Годовой показатель также соответствовал оценкам, увеличившись на 2,3%, немного выше апрельского значения в 2,2%.

Тем не менее, базовые показатели, исключающие волатильные товары, такие как продукты питания и энергоносители, превзошли прогнозы аналитиков, причем как месячные, так и годовые показатели оказались выше ожиданий. 

Базовый PCE вырос на 0,2% м/м в мае, превысив оценку в 0,1%, в то время как годовой показатель составил 2,7%, также выше консенсуса, который прогнозировал, что годовой показатель останется на уровне апрельского значения в 2,6%.

Личный доход упал на 0,4% в мае, в то время как аналитики ожидали роста на 0,3%, снизившись с 0,7% в апреле. Личные расходы также не оправдали ожиданий, снизившись на 0,1%, упав с 0,2% в апреле и ниже оценки в 0,1%.

Как предпочтительный показатель инфляции ФРС, рост базового PCE ставит ФРС в сложное положение. 

С президентом Дональдом Трампом, настаивающим на снижении ставок ФРС, более низкие процентные ставки, как правило, поддерживают экономический рост, что, в свою очередь, способствует росту инфляции. 

Тем не менее, даже при том, что инфляция остается выше целевого уровня ФРС в 2%, экономика показывает признаки замедления, что может заставить ФРС пересмотреть возможность снижения ставок в июле. 

Последние данные снизили доходность казначейских облигаций США, что приблизило индекс доллара к ключевой поддержке, что помогло ограничить потери в четверг на уровне 97,00.

В следующем инвесторы будут следить за индексом потребительских настроений и ожиданий Мичигана для получения дополнительных сигналов о том, как потребители воспринимают текущие экономические условия в США и перспективы на следующие 12 месяцев.

Если доверие к экономике США ослабевает, доллар может продолжить падение по отношению к корзине валют.

Технический анализ: индекс доллара приближается к 97,00

На момент написания DXY торгуется около 97,05, продолжая многомесячный нисходящий тренд и оставаясь значительно ниже как 20-дневной (98,46), так и 50-дневной (99,31) простых скользящих средних (SMA).

Нисходящая линия тренда с пика февраля продолжает ограничивать попытки роста, усиливая медвежью структуру. Индекс относительной силы (RSI) колеблется около 31,39, приближаясь к зоне перепроданности, но пока не показывая признаков разворота.

Ежедневный график индекса доллара

Подтвержденный пробой ниже 97,61 может открыть путь к более глубокой коррекции, в то время как любое восстановление столкнется с сопротивлением около 98,50 и 99,30, где сходятся скользящие средние и линия тренда.

Если цены упадут ниже 97,00, психологический уровень 96,00 может стать актуальным, потенциально открывая путь к повторному тестированию минимума февраля 2022 года около 95,15.