GBP/JPY растет на фоне слабых данных по торговле Японии, внимание на CPI

• Британский фунт растет по отношению к японской иене в четверг на фоне хрупкого настроения по иене.
• Профицит торгового баланса Японии в июне оказался ниже ожиданий, экспорт автомобилей в США снизился на 26,7%.
• Уровень безработицы в Великобритании вырос до 4,7%; средняя заработная плата без учета бонусов замедлилась до 5,0% г/г.

Британский фунт (GBP) получает положительный импульс по отношению к японской иене (JPY) в четверг, так как настроение вокруг иены остается хрупким после разочаровывающих данных по торговому балансу Японии. Осторожность инвесторов также нарастает перед выборами в верхнюю палату Японии, которые состоятся 20 июля, что может привести к изменениям в фискальной и экономической политике.

Кросс GBP/JPY держится уверенно в американские торговые часы, колеблясь близко к внутридневному максимуму 199,56. На момент написания пара торгуется около 199,30, отыгрывая большую часть потерь предыдущего дня. Тем не менее, кросс остается в узком торговом диапазоне, который сохраняется более недели.

Торговый отчет Японии за июнь показал, что страна зафиксировала профицит в размере 153,1 млрд иен, что значительно ниже рыночных ожиданий в 353,9 млрд иен. Экспорт снизился на 0,5% г/г, в основном из-за резкого падения поставок автомобилей в Соединенные Штаты на 26,7%, так как тарифы США начинают оказывать влияние. Импорт увеличился на 0,2%, что еще больше давит на торговый баланс. Разочаровывающие цифры вызывают опасения по поводу состояния экспортно-ориентированной экономики Японии и подчеркивают давление на иену, особенно на фоне ограниченных возможностей Банка Японии (BoJ) ужесточить политику в условиях внешних трудностей и внутренней неопределенности.

Тем временем фунт находит поддержку, так как трейдеры переваривают свежую порцию экономических данных из Великобритании. Уровень безработицы вырос до 4,7% за три месяца до мая, в то время как средняя заработная плата без учета бонусов замедлилась до 5,0% г/г, что немного выше рыночных ожиданий в 4,9%, сигнализируя о охлаждении, но все еще устойчивом рынке труда. Однако данные по инфляции, опубликованные в среду, удивили ростом, так как индекс потребительских цен (CPI) поднялся до 3,6% в июне, что значительно выше целевого уровня в 2% Банка Англии. Эта комбинация растущей безработицы и устойчивой инфляции представляет собой вызов для политиков. Хотя ослабление рынка труда усиливает аргументы в пользу снижения процентных ставок, устойчивая инфляция может задержать график Банка Англии (BoE), оставляя рынки в напряжении.

Смотрим вперед, внимание переключается на данные по национальному индексу потребительских цен (CPI) Японии, которые будут опубликованы в четверг. Ожидается, что отчет прояснит динамику внутренней инфляции и может повлиять на рыночные ожидания относительно следующего шага политики Банка Японии. Хотя базовая инфляция оставалась выше целевого уровня в 2% для BoJ в последние месяцы, центральный банк принял осторожную позицию, ссылаясь на подавленный внутренний спрос и внешние давления. Более сильное, чем ожидалось, значение CPI может возобновить спекуляции о постепенном изменении политики, в то время как более слабый показатель может усилить нисходящий тренд иены и поддержать текущую дивергенцию политики с основными центральными банками.