GBP/JPY продолжает падение, так как трейдеры готовятся к решению по ставке Банка Англии

• GBP/JPY снизился почти на 0,30% до уровня 194,40, тестируя поддержку 21-дневной EMA.
• Базовая инфляция в Великобритании снизилась до 3,5% в мае, в то время как общий CPI соответствовал ожиданиям на уровне 3,4%.
• Увеличение дивергенции в политике в целом благоприятствует фунту, но ограничивает краткосрочные gains на фоне избегания рисков.
• Национальный CPI Японии, который будет опубликован в пятницу, может намекнуть на устойчивую инфляцию, возможно, подтолкнув Банк Японии к медленному ужесточению.

Британский фунт (GBP) продолжает снижаться второй день подряд по отношению к японской иене (JPY) в среду, так как осторожные настроения доминируют на рынке перед ключевым решением по процентной ставке Банка Англии (BoE), которое ожидается в четверг. Безопасная иена находит умеренную поддержку на фоне снижения аппетита к риску, в то время как трейдеры фунта остаются осторожными в размещении агрессивных ставок до тех пор, пока направление политики BoE не станет более ясным.

GBP/JPY немного снижается в американские торговые часы, упав почти на 0,37% на момент написания, так как пара отступает от внутридневного пика 195,35 и торгуется около 194,40. Пара колеблется рядом с 21-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая выступает в качестве краткосрочной разворотной точки на фоне осторожных рыночных настроений.

Ранее в день свежие данные по инфляции в Великобритании предложили смешанные сигналы для трейдеров фунта. Годовая базовая инфляция снизилась до 3,5% в мае, упав с годового максимума в 3,8% в апреле и немного не дотянув до рыночных прогнозов в 3,6%. Тем временем, годовая общая инфляция немного снизилась до 3,4% с 3,5% ранее, что соответствует ожиданиям. Более мягкий базовый показатель подогрел спекуляции о том, что Банк Англии может принять более осторожный тон в ближайшее время, особенно с учетом того, что более широкие ценовые давления показывают признаки умеренности.

Смотрим вперед к решению по политике BoE в четверг, рынки уверенно закладывают в цены сохранение банковской ставки на уровне 4,25%, при этом вероятность этого исхода составляет около 90%. Политики, вероятно, подадут сбалансированное сообщение, признавая прогресс в охлаждении инфляции, оставаясь при этом настороженными к устойчивости цен. Денежные рынки в настоящее время закладывают в цены первое снижение ставки уже в августе, с еще одним, вероятно, к концу года. Однако любой голубиный уклон в заявлениях о намерениях может еще больше снизить привлекательность фунта в краткосрочной перспективе по сравнению с безопасными активами, такими как иена.

Широкая дивергенция в политике между Банком Англии и Банком Японии остается ключевой темой, поддерживающей GBP/JPY в среднесрочной перспективе. В то время как BoE удерживает одну из самых высоких процентных ставок среди развитых экономик, BoJ остается твердо аккомодационным, сохраняя ставки близкими к нулю и придерживаясь осторожной позиции по ужесточению. Этот разрыв доходности в целом поддерживает преимущество британского фунта. Однако спрос на безопасные активы в иене и любые признаки устойчивой инфляции в Японии — с учетом публикации CPI Японии в пятницу — могут ограничить рост пары и удержать трейдеров в фокусе на свежих макроэкономических сигналах для следующего движения.