Президент Федерального резервного банка (ФРС) Далласа Лори Логан заявила в четверг, что центральному банку потребуется повысить стоимость краткосрочных заимствований как минимум еще на 0,5 процентного пункта, чтобы сделать монетарную политику «умеренно ограничительной» и вернуть инфляцию на путь к целевому уровню.
Основные цитаты
Более высокая доходность также может указывать на увеличение срочных премий, снижая необходимость ужесточать монетарную политику.
Политика ФРС не является ограничительной, она должна быть умеренно жесткой.
Экономическая экспансия укрепляется, рынок труда хорошо сбалансирован.
Мы должны восстановить ценовую стабильность.
Рост долгосрочной доходности сигнализирует о том, что рынок ожидает более высоких процентных ставок.
Будем отслеживать изменения доходности облигаций и оценивать их влияние.
Ставка должна быть повышена еще на 50 б.п. или более.
Сохраняется неопределенность относительно того, насколько должна вырасти ставка, чтобы вернуть инфляцию к уровню 2%.
Без более высоких ставок инфляция не достигнет целевого уровня ФРС в 2%.
Как минимум еще несколько повышений ставок сведут на нет снижения прошлой осени.
Реакция рынка
На момент написания статьи индекс доллара США (DXY) вырос на 0,52% внутри дня и составляет 102,00.
Ястребиный крен Логан повышает ожидания в отношении ФРС и поддерживает доллар
Логан из ФРС представила заметно более ястребиное послание: оценка FXS Speechtracker составила 9,2/10, значительно превысив историческое среднее значение 8,1/10 и подчеркнув более сильный уклон в сторону ужесточения по сравнению с установленным базовым сценарием. Акцент на том, что более высокая долгосрочная доходность может отражать рост срочных премий, потенциально снижая необходимость в дополнительном ужесточении, противоречит прямым призывам повысить ставки как минимум еще на 50 б.п. и провести еще несколько повышений, чтобы обеспечить возвращение инфляции к уровню 2%, что усиливает общий ястребиный тон, оказывающий поддержку доллару и доходности американских облигаций. Характеристика политики как еще не ограничительной наряду с укреплением экспансии и сбалансированным рынком труда указывает на возможность дальнейшего ужесточения, несмотря на признание неопределенности в отношении конечной ставки.
Индекс настроений ФРС FXS вырос на 1,68 пункта до 136,59, укрепившись на ястребиной территории значительно выше нейтрального порога 100 и соответствуя повышенной оценке FXS Speechtracker. Это движение подтверждает, что подразумеваемая рынком риторика ФРС сместилась в сторону более агрессивного ужесточения, что, вероятно, будет поддерживать спрос на доллар, сохраняя давление на чувствительные к риску валюты.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD встречает поддержку в районе 0,6900
AUD/USD остается под сильным давлением, отскакивая от трехмесячных минимумов вблизи уровня 0,6900 перед открытием торгов в Азии в пятницу. Пара ускорила свое недельное нисходящее движение в ответ на заметный рост курса доллара США и повсеместное давление продаж на активы, связанные с риском.
EUR/USD: Следующая цель снижения — 1,1200
EUR/USD торгуется глубоко в красной зоне и движется в районе нижней границы 1,1200 после североамериканской сессии в четверг. Пара отступает четвертый день подряд, опускаясь к уровням, в последний раз наблюдавшимся в мае 2025 года, на фоне уверенной динамики доллара США. В дальнейшем публикация данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США станет ключевым событием в конце недели.
Золото чередует рост с потерями ниже $4 200
Золото торгуется без четкого направления в четверг, оставаясь ниже ключевой отметки $4 200 за тройскую унцию. Колебания цен на желтый металл происходят на фоне заметного роста доллара США в сочетании с сохраняющейся напряженностью в конфликте на Ближнем Востоке.
Near Protocol опускается ниже $5,00 после эксплойта Near Intents на $4 млн
Восходящий тренд Near Protocol (NEAR) был прерван, поскольку в четверг цена опустилась ниже $5,00. Коррекция последовала после эксплойта в сервисах Near Intents сети, который затронул депозиты и выводы средств в 11 криптовалютных сетях. В настоящее время NEAR торгуется на уровне $4,88, ниже дневного максимума $5,54, а падающие индикаторы импульса указывают на то, что продавцы берут верх.
Вот что вам нужно знать в пятницу, 2 октября:
Доллар США (USD) в четверг продолжил рост, торгуясь на уровнях, в последний раз наблюдавшихся в начале апреля 2025 года, на фоне заметного улучшения настроений в отношении доллара США, геополитической неопределенности и возобновившихся опасений по поводу французской экономики.