Пфистер и Либке анализируют 30 лет заседаний FOMC, чтобы отделить сюрпризы по процентным ставкам от шоков, вызванных заявлениями о намерениях, и изучить их влияние на доллар США и валюты G10. Они обнаружили, что сюрпризы в заявлениях о намерениях объясняют гораздо большую долю вариации курса доллара США, особенно в случае шоков денежно-кредитной политики, а также показали, как эта взаимосвязь менялась при Гринспене, Бернанке, Йеллен и Пауэлле.
Заявления о намерениях в сравнении с сюрпризами по ставке
"Заявления о намерениях не всегда оказывают одинаковое влияние. Разделение сюрпризов FOMC на шоки денежно-кредитной политики (когда акции и процентные ставки движутся в противоположных направлениях) и информационные шоки (когда оба показателя движутся в одном направлении), как это делают Яроцинский и Калади (2020), показывает, что фактор заявлений о намерениях имеет высокую значимость только в случае шоков денежно-кредитной политики, объясняя примерно 21% вариации курса доллара США в соответствующий день."
"Напротив, тенденция при предшественниках Пауэлла следует четкой закономерности: в период позднего этапа пребывания Алана Гринспена на посту председателя и при председательстве Бена Бернанке наше разложение сюрпризов по процентным ставкам и сюрпризов в заявлениях о намерениях объясняло лишь небольшую долю вариации курса доллара США в дни заседаний. Однако при Джанет Йеллен этот показатель более чем удвоился, и на два компонента приходилось почти 39% дневной вариации."
"При Джероме Пауэлле объясняемая доля вариации в нашем разложении полностью исчезла, в результате чего оба фактора утратили значимость. Поначалу это кажется неясным: в конце концов, при Пауэлле заявления о намерениях стали еще важнее, чем при его предшественниках. Но ответ довольно прост."
"В последние годы усилилась тенденция к переносу информации из заявления в другие компоненты заседания FOMC. В течение последних 21 заседания с начала 2024 года (двух при Уорше и 19 при Пауэлле) изменение OIS в день заседания объясняло около 62% вариации курса доллара США."
"Уорш пока председательствовал только на двух заседаниях, чего недостаточно для точной оценки его влияния. Однако наш анализ последних примерно 30 лет в сочетании с его заявленным неприятием заявлений о намерениях — например, недавно он воздержался от голосования по точечным графикам, отражающим прогнозы процентных ставок отдельных членов FOMC, — позволяет предположить два варианта:"
(Эта статья создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD падает до пятинедельных минимумов; теперь внимание сосредоточено на 1,1500
EUR/USD сохраняет медвежий настрой уже еще один день в понедельник, на этот раз откатываясь к области 1,1500, или многонедельным минимумам. Резкий откат пары происходит на фоне сильного возобновления покупательского интереса к доллару США, которому способствуют растущие ожидания повышения ставки ФРС позднее на этой неделе.
GBP/USD падает к месячным минимумам вблизи 1,3470
GBP/USD стремительно оставляет позади пятничный отскок и вновь фокусируется на снижении на довольно негативном старте новой торговой недели. Действительно, Cable возобновляет снижение, пробивая вниз уровень поддержки 1,3500 и приближаясь к области многонедельных минимумов на фоне устойчивого роста доллара США.
Золото: распродажа встречает поддержку вблизи $4 250… пока что
Золото ускоряет нисходящий тренд в понедельник, приближаясь к отметке $4 250 за тройскую унцию, или многонедельным минимумам, на фоне мощного отскока доллара США и доходности казначейских облигаций США по всей кривой. Откат драгоценного металла происходит на фоне устойчивых спекуляций о повышении процентной ставки ФРС и возобновившихся опасений по поводу инфляции в ответ на ралли цен на сырую нефть.
Криптовалюты сегодня: биткоин, Ethereum, XRP восстанавливаются в преддверии голосования в Сенате США по закону CLARITY Act
Биткоин немного растет, торгуясь около $77 884 по состоянию на понедельник, на фоне более широкого роста на рынке криптовалют. Ethereum и Ripple следуют за нейтрально-бычьей динамикой биткоина, удерживая ключевые уровни поддержки на $2 521 и $1,38 соответственно.
Общий CPI Канады вырос на 3,0% г/г в августе
Инфляция в Канаде в августе сохранила темпы роста: общий индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,0% в годовом выражении, совпав с ожиданиями рынка и не изменившись по сравнению с ростом на 3,0%, зафиксированным в июле. В месячном исчислении цены снизились на 0,1%.