Евро сохраняет преимущество после публикации июльских данных по HICP в еврозоне

• Евро сохраняет устойчивость, поскольку годовая инфляция в еврозоне в июле достигла 2,9%, превысив целевой уровень ЕЦБ в 2%.
• Главный экономист ЕЦБ Филип Лейн предупредил, что война с Ираном, вероятно, удержит инфляцию в 2026 году на уровне около 3%.
• Трейдеры сохраняют осторожность в преддверии публикации протокола июльского заседания Федеральной резервной системы США, ожидая указаний относительно будущих процентных ставок.

EUR/USD растет после небольших потерь накануне, торгуясь в районе 1,1600 в ходе европейских торгов в среду. Пара сохраняет позиции, поскольку евро (EUR) укрепился после выхода данных по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) в еврозоне за июль. Годовая инфляция в еврозоне выросла до 2,9% в июле с 2,8% в июне, совпав с предварительными оценками и оставшись выше целевого уровня Европейского центрального банка в 2,0%. Базовая инфляция, без учета продуктов питания и энергии, также выросла до 2,5% с 2,4%.

Риски, связанные с Эль-Ниньо, поддерживают ястребиный настрой ЕЦБ на фоне ожиданий инфляции в еврозоне вблизи 3%

Аналитики ING считают, что недавний скачок цен на энергоносители усиливает ястребиный настрой Европейского центрального банка, отмечая, что "высокие цены на энергоносители также поддерживают ястребиный настрой в Европейском центральном банке." Они выделяют комментарии главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна, который предупредил, что инфляция в еврозоне может оставаться "на уровне 3,0% весь год и, возможно, также сохраниться на высоком уровне в следующем году", а погодное явление Эль-Ниньо, как ожидается, будет "стимулировать мировую продовольственную инфляцию" и добавит еще один фактор повышательного риска для перспектив цен.

Кроме того, пара EUR/USD растет, поскольку доллар США (USD) сдает позиции на фоне снижения ожиданий повышения процентной ставки в США в следующем месяце. Последние экономические данные показали, что розничные продажи в США в июле снизились впервые за девять месяцев, усилив обеспокоенность после неожиданного сокращения числа рабочих мест в прошлом месяце и сдержанных показателей инфляции CPI.

Согласно инструменту CME FedWatch, теперь трейдеры закладывают в цены лишь 32,8%-ную вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании ФРС, что значительно ниже показателя в 51,2% месяцем ранее. Теперь трейдеры сосредоточили внимание на предстоящей публикации протокола июльского заседания Федеральной резервной системы США, ожидая дальнейших ориентиров для рынка.

Падение доллара усиливает и без того сильное внутреннее инфляционное давление

Стратеги BNY Mellon предупреждают, что корректировка курса доллара, которая в настоящее время идет, может произойти быстрее, чем многие ожидают, отмечая, что "этот график может оказаться слишком консервативным." Они указывают, что "доллар уже ослабевает в номинальном выражении, создавая определенный риск переноса в инфляцию, даже несмотря на то, что США в меньшей степени подвержены влиянию этого канала, чем экономики, более зависимые от экспорта." Этот потенциальный внешний импульс, добавляет BNY, "накладывается на исключительно сильное внутреннее инфляционное давление со стороны капитальных расходов и спроса", что подтверждает их мнение о том, что текущее движение доллара происходит на фоне уже повышенной базовой динамики цен.