Евро немного снижается против японской иены, несмотря на ожидания повышения ставки ЕЦБ

• Японская иена в четверг умеренно восстанавливается после нескольких дней слабости.
• Рынки по-прежнему ожидают еще одного повышения ставки Европейским центральным банком позднее в этом году.
• Напряженность на Ближнем Востоке и более высокие цены на энергоносители сохраняют бегство от рисков на повышенном уровне.

На момент написания статьи в четверг EUR/JPY торгуется около 185,80, почти не изменившись внутри дня после достижения одномесячного максимума ранее на этой неделе. Пара немного снижается, поскольку японская иена (JPY) частично восстанавливает позиции, хотя ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики Европейским центральным банком (ЕЦБ) по-прежнему оказывают базовую поддержку евро (EUR).

Инвесторы сохраняют осторожность, поскольку возобновившиеся боевые действия с участием Ирана продолжают толкать цены на нефть вверх и усиливать опасения по поводу нового инфляционного шока. Рост бегства от рисков поддерживает японскую иену, хотя негативное влияние более высоких затрат на энергоносители на экономику Японии пока ограничивает потенциал роста валюты.

В еврозоне несколько представителей Европейского центрального банка (ЕЦБ) в последнее время вновь подтвердили готовность к дальнейшему ужесточению монетарной политики, если инфляционные риски усилятся. Управляющий центральным банком Австрии и член Совета управляющих ЕЦБ Мартин Кохер заявил, что центральный банк готов «действовать», если появятся вторичные инфляционные эффекты, а президент Бундесбанка и член Совета управляющих ЕЦБ Йоахим Нагель отметил, что при необходимости по-прежнему уместно «действовать решительно».

Эти комментарии прозвучали на фоне опроса Reuters, согласно которому подавляющее большинство экономистов ожидают, что ЕЦБ оставит ставку по депозитам без изменений на уровне 2,25% на заседании в июле, тогда как около 70% прогнозируют еще одно повышение ставки до конца года, скорее всего в сентябре. Rabobank придерживается этого базового сценария, отмечая, что возобновившаяся эскалация на Ближнем Востоке усилила повышательные риски для инфляции, но все еще вряд ли спровоцирует повышение ставки в июле. ING также считает, что повышение в июле остается возможным, хотя сентябрь по-прежнему выглядит более вероятным исходом.

В Японии сомнения вокруг плана правительства по репатриации части зарубежных инвестиций Государственного пенсионного инвестиционного фонда (GPIF) продолжают оказывать давление на японскую иену. Инвесторы по-прежнему скептически оценивают, насколько быстро эта инициатива может быть реализована, что ограничивает ее положительное влияние на валюту. Тем не менее министр финансов Японии Сацуки Катаяма в четверг вновь заявила, что власти готовы при необходимости вмешаться в валютный рынок, отказавшись при этом комментировать конкретные уровни обменного курса.