EUR/USD достигает многолетних максимумов, в то время как USD испытывает трудности, несмотря на более высокие данные PCE

• EUR/USD продлевает серию побед до семи дней, колеблясь около 1,1726 после достижения многолетнего максимума 1,1754.
• Доллар США находится под давлением из-за высказываний Трампа, смешанных макроданных и ставок на снижение ставки ФРС.
• Внимание смещается на данные по предварительной инфляции в еврозоне и индексу PMI ISM в США на следующей неделе.

Евро (EUR) растет восьмой день подряд против доллара США (USD) в пятницу, так как доллар США остается под давлением на фоне сочетания политических и экономических препятствий. Возобновленная критика председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла со стороны президента США Дональда Трампа, снижение геополитической напряженности и ряд смешанных экономических данных из США подогревают ожидания снижения процентной ставки ФРС, что давит на доллар США.

EUR/USD держится немного выше на день — на 0,20% — и достиг своего самого высокого уровня с сентября 2021 года на отметке 1,1754. На момент написания пара колеблется около 1,1726 во время американской сессии.

Тем временем индекс доллара США (DXY) продолжает свое снижение, хотя ценовое движение в пятницу в основном боковое, индекс находит опору чуть выше отметки 97,00 после оптимистичных данных по базовой инфляции индекса расходов на личное потребление (PCE).

Основной индекс цен PCE вырос на 0,1% м/м в мае, совпав с апрельским темпом и консенсус-прогнозами. Однако базовый индекс PCE — который внимательно отслеживает ФРС — увеличился на 0,2% за месяц, превысив ожидания и предыдущие показатели. В годовом исчислении базовый PCE ускорился до 2,7% с пересмотренных 2,6%, сигнализируя о устойчивой инфляции и усложняя расчеты ФРС по снижению ставки.

Тем не менее, рынки в значительной степени проигнорировали рост инфляции, сосредоточившись на более широком замедлении экономической активности. Экономика США сократилась на 0,5% в первом квартале 2025 года — это первое снижение за три года — в то время как потребительские расходы и личные доходы также показали признаки ослабления. Сочетание слабого роста и политического давления на ФРС укрепило аргументы в пользу смягчения политики в ближайшие месяцы.

Член Правления Европейского центрального банка (ЕЦБ) Клаас Нот в пятницу выразил осторожный тон, предположив, что текущая процентная ставка — теперь рассматриваемая как нейтральная — является «хорошим местом для нахождения». Хотя он не исключил возможности еще одного снижения ставки, Нот подчеркнул, что риски инфляции «двусторонние», и ЕЦБ может «вполне потребоваться удерживать ставки на месте в течение некоторого времени». Его замечания подчеркивают зависимость от данных, подтверждая мнение о том, что центральный банк не спешит с дальнейшим смягчением после снижения ставки в июне.

Отражая эту осторожную позицию, рынок свопов продолжает закладывать только одно снижение ставки на 25 базисных пунктов от ЕЦБ в течение следующих 12 месяцев, при этом ожидается, что политика достигнет минимума около 1,75%.

Смотрим вперед, трейдеры EUR/USD будут следить за данными по предварительной инфляции в еврозоне и публикациями индекса PMI ISM в США на следующей неделе для получения дальнейших направляющих сигналов, при этом устойчивый прорыв выше 1,1745 потенциально откроет путь к психологической барьере 1,1800.