EUR/GBP снижается, так как трейдеры пересматривают свои позиции перед решением Банка Англии по процентной ставке

• EUR/GBP привлекает продавцов в понедельник, кросс колеблется чуть выше психологической отметки 0,8700, снизившись более чем на 0,20% внутридневно.
• Трейдеры перестраиваются перед решением Банка Англии по монетарной политике, которое ожидается в четверг, 7 августа.
• Экономический прогноз Великобритании находится под давлением повышения налогов, замедления потребительского спроса и ослабления рынка труда.

Евро (EUR) немного снижается по отношению к фунту стерлингов (GBP) в понедельник, при этом фунт торгуется на более прочной основе по всему спектру рынка, так как трейдеры перестраиваются перед решением Банка Англии (BoE) по монетарной политике, которое ожидается в четверг, 7 августа.

Кросс EUR/GBP достиг внутридневного максимума 0,8731 в начале азиатской сессии, но с тех пор откатился вниз. На момент написания статьи EUR/GBP колебался около 0,8707 в американские часы торговли, снизившись более чем на 0,20% за день, так как он приостановил резкий отскок от трехнедельного минимума и прервал двухдневную серию побед. Тем не менее, снижение, похоже, ограничено, поскольку растущие ожидания снижения процентной ставки BoE в четверг смягчают дальнейшие потери.

Ожидается, что Комитет по монетарной политике (MPC) BoE примет решение о снижении ставки на 25 базисных пунктов в четверг, снизив базовую ставку до 4,00%. Это будет пятое подряд снижение с августа 2024 года, поскольку экономика Великобритании испытывает трудности под давлением повышения налогов и осторожных потребительских расходов. Хотя общая инфляция снизилась до 3,6% в июне, она остается значительно выше целевого уровня в 2%, а постоянная инфляция в сфере услуг продолжает беспокоить политиков. Тем временем рынок труда демонстрирует явные признаки охлаждения, с растущей безработицей, замедлением роста заработной платы и заметным снижением темпов найма, что создает давление на BoE, чтобы оставаться на пути смягчения.

Работодатели сократили спрос на рабочую силу после того, как были затронуты мерами первого бюджета правительства Лейбористов, который включал увеличение налогов на заработную плату на £26 миллиардов ($34,5 миллиарда) и резкое повышение минимальной заработной платы.

Несмотря на ожидания снижения ставки, решение, вероятно, выявит раскол внутри MPC. Некоторые члены могут настаивать на более глубоком снижении на 50 б.п., в то время как другие могут выступать за паузу, ссылаясь на постоянство инфляции. Глава BoE Эндрю Бейли подчеркнул "постепенный и осторожный" подход к смягчению политики, заявив, что недавний скачок ценового давления будет временным.

Что касается евро, то настроение остается хрупким после объявления торговой рамки между Соединенными Штатами и Европейским Союзом (ЕС), которая вызвала резкую критику со стороны нескольких европейских лидеров. Сделка воспринимается как односторонняя и сильно смещенная в пользу Соединенных Штатов, что вызывает опасения по поводу ее долгосрочных последствий для конкурентоспособности еврозоны.

Что касается данных, предварительные цифры по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) еврозоны показали, что инфляция осталась на уровне 2,0% г/г в июле. Базовая инфляция также осталась на низком уровне, при этом инфляция в сфере услуг снизилась, а цены на продукты питания немного выросли. Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, ссылаясь на влияние постоянной торговой неопределенности и внешних препятствий на экономику еврозоны. ЕЦБ также ранее сигнализировал, что его цикл смягчения политики может подходить к концу, поскольку инфляция умеряет. В отличие от этого, ожидается, что BoE продолжит снижать ставки, поскольку инфляция в Великобритании остается высокой, а экономическая активность демонстрирует признаки охлаждения.

Это растущее расхождение в прогнозах политики между ЕЦБ и BoE может помочь ограничить дальнейшее снижение кросса EUR/GBP или даже предложить умеренную поддержку в краткосрочной перспективе.