Доллар США укрепляется, но внимание к перспективам ФРС может ограничить рост – Scotiabank

Доллар США (USD) сегодня утром постепенно укрепляется, продолжая скромный рост понедельника, после того как он восстановился от значительных потерь, вызванных данными по занятости в пятницу. Не стоит переоценивать значение одного релиза, но отчет по NFP показал двухмесячное чистое понижение на 258 тыс. - самое большое за последнее время, если не считать пандемийный период, и, возможно, самое большое за десятилетия, как сообщают главные стратеги по валютам Scotiabank Шон Осборн и Эрик Теорет.

Потенциал для роста может быть ограничен по мере усиления внимания ФРС

«Общий баланс данных за прошлую неделю указывает на то, что дилемма ФРС не стала ближе к разрешению, но падение занятости усложнит принятие политических решений. ФРС находится в затруднительном положении, но, возможно, также отстает от кривой. Свопы сейчас закладывают 23 базисных пункта смягчения на сентябрьском заседании FOMC и около 60 базисных пунктов смягчения к концу года. Президент ФРБ Сан-Франциско Дейли (не голосующая в этом году и относительный голубь) в понедельник предположила, что время для снижения ставок приближается. Рынки будут внимательно оценивать тон ответов других членов ФРС на данные по занятости, но изменение ожиданий в сторону более агрессивных шагов по смягчению не удивит нас.»

«Слабый отчет по NFP за август может укрепить ожидания снижения на 50 базисных пунктов, и этот риск может быть достаточным, чтобы сдержать восстановление USD на данный момент. Кроме того, увольнение президентом Трампом главы BLS и объявление в пятницу о том, что представитель ФРС Куглер подала в отставку, предоставив президенту возможность быстро назначить замену, возможно, вызовет опасения по поводу устойчивости американских институтов и может привести к тому, что инвесторы будут требовать более высокие премии за риск по активам США.»

«Сегодня в США будут опубликованы данные по торговому балансу за июнь, окончательные данные по услугам и составному индексу PMI за июль, а также индекс ISM в сфере услуг за июль (ожидается, что он будет выше, чем 50,8 в июне). Казначейство проведет аукционы по векселям и 3-летним облигациям. Сегодня поздно вечером Новая Зеландия опубликует данные по безработице за второй квартал, а Япония - отчет по денежным доходам за июнь. Технически, распродажа в DXY в пятницу должна провести черту под восстановлением USD в июле после того, как индекс сформировал медвежий разворот за пределами диапазона. Это должно означать сопротивление по обе стороны отметки 100 и давление на поддержку в районе 98,30.»