Фолькмар Баур из Commerzbank объясняет, как расплывчатые комментарии министра финансов США относительно вторичных санкций и снижение доходности облигаций США оставили доллар стабилизировавшимся, но уязвимым. Он обращает внимание на сделки хедж-фондов с кредитным плечом на основе казначейских облигаций США и вспоминает такие эпизоды, как "День освобождения", когда рост доходности совпадал с ослаблением доллара, заключая, что рост государственного долга США и изменение базы инвесторов не оказывают доллару поддержки
Базисные сделки и уязвимость доллара
"Пресс-конференция министра финансов США в понедельник не внесла ясности в вопрос о том, какие страны могут попасть под действие потенциальных вторичных санкций - или в какой степени. И, возможно, что еще важнее: не было названо никаких сроков их введения. В результате в ходе вчерашних торгов доллар США снова стабилизировался."
"В принципе, рост процентных ставок должен поддерживать доллар США, тогда как снижение ставок, как правило, оказывает на него давление. Однако турбулентность последних месяцев показала, что верно и обратное."
"Поэтому нынешняя высокая доля хедж-фондов среди инвесторов в казначейские облигации США может привести к тому, что внезапные резкие колебания на рынке облигаций начнут усиливаться сами по себе, поскольку базисные сделки придется закрывать, а казначейские облигации США окажутся под давлением продаж."
"С этой точки зрения интервенция США на рынке иены и расширение программы обратного выкупа неликвидных долгосрочных казначейских облигаций были не услугой Японии или небольшой помощью рынку, а рыночными интервенциями, предпринятыми в качестве меры предосторожности для предотвращения более серьезных последствий. Проблема в том, что прошлая неделя показала: интервенции на рынке облигаций, как правило, происходят за счет доллара США."
""День освобождения", в свою очередь, продемонстрировал, что в текущих условиях внезапный рост процентных ставок также может привести к ослаблению доллара. Между тем государственный долг США продолжает расти, и необходимо найти новых покупателей казначейских облигаций США. Таким образом, для доллара США складывается неблагоприятная среда."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD удерживается в диапазоне около 1,1650, поскольку USD стабилизируется
EUR/USD сохраняет диапазон в районе 1,1650 на европейской сессии в четверг. Ястребиные ожидания в отношении ЕЦБ поддерживают пару, поскольку доллар США консолидируется после роста на фоне данных PCE США. В центре внимания по-прежнему остаются события на Ближнем Востоке и данные по первичным заявкам на пособие по безработице в США.
GBP/USD остается слабой ниже 1,3600, поскольку быки по доллару ждут выступления Уорша
GBP/USD консолидируется вблизи нижней границы своего недельного диапазона, ниже отметки 1,3600, в европейские часы торгов в четверг. Тем не менее, снижение пары по-прежнему сдерживается, поскольку трейдеры ожидают выступления председателя ФРС Уорша в пятницу, чтобы получить больше сигналов о траектории процентной ставки американского центрального банка, прежде чем делать новые направленные ставки.
Золото удерживается в районе $4 600, пока трейдеры следят за Уоршем из ФРС в поисках сигналов по ставке
Золото languishes вблизи отметки $4 600 в первой половине европейской сессии в четверг и остается близко к недельному минимуму, которого оно достигло днем ранее. Однако потенциал снижения, похоже, ограничен, поскольку трейдеры предпочитают дождаться выступления председателя Федеральной резервной системы США Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу, чтобы получить подсказки о будущем курсе политики. В свою очередь, этот прогноз сыграет ключевую роль в динамике цены доллара США и придаст некоторый значимый импульс недоходному драгметаллу.
Биткоин сталкивается с тестом на восстановление выше $80 000 на фоне усиления спроса на ETF
Недавнее ралли биткоина (BTC) резко сократило кредитное плечо на рынке, одновременно привлекая высокий институциональный спрос, согласно Glassnode. В отчете в среду компания заявила, что 19 августа был зафиксирован крупнейший однодневный объем ликвидаций коротких позиций в ленте Glassnode с 2019 года, при этом короткие позиции составили 85% всех ликвидаций.
Вот что вам нужно знать в четверг, 27 августа:
Торговая динамика остается нестабильной утром в Европе в четверг, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия крупных позиций в преддверии долгожданного симпозиума в Джексон-Хоуле. В экономическом календаре США будут представлены данные по торговому балансу за июль, а также еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице.