Brown Brothers Harriman (BBH) отмечает, что доходность долгосрочных казначейских облигаций США отыграла большую часть снижения после объявления Министерства финансов США о расширении программы обратного выкупа, тогда как доллар США (USD) остается под давлением. Банк утверждает, что, хотя обратные выкупы должны улучшить ликвидность и сгладить кривую доходности, выбранный момент создает риск формирования впечатления, что Министерство финансов пытается управлять долгосрочными затратами на заимствования, что потенциально может подорвать доверие к бюджетной политике США и оказать давление на доллар.
Действия Министерства финансов оказывают давление на доллар
"Доходность долгосрочных казначейских облигаций США отыграла большую часть вчерашнего снижения, вызванного объявлением Министерства финансов США о выкупе облигаций, тогда как доллар США продолжил дешеветь."
"Обратный выкуп Министерством финансов по сути представляет собой операцию по обмену в рамках управления долгом. Министерство финансов выкупает и погашает более старые и менее ликвидные облигации (off-the-run) в пользу новых, более ликвидных долговых обязательств (on-the-run), выпускаемых в рамках регулярного аукциона. Общий объем долга остается неизменным, однако его структура смещается в сторону более новых и ликвидных ценных бумаг."
"Дополнительный объем обратного выкупа, вероятно, будет в основном финансироваться за счет увеличения выпуска казначейских векселей. Увеличение предложения на переднем конце кривой в сочетании с покупками длинных облигаций указывает на более плоскую кривую доходности. Однако влияние должно быть ограниченным с учетом небольшого размера операций по сравнению с общим объемом рынка казначейских облигаций ($31,4 триллиона)."
"Выбранный момент объявления об обратном выкупе Министерством финансов вызывает меньшее доверие. Министерство финансов расширило выкуп облигаций на длинном конце кривой вскоре после того, как доходность 30-летних казначейских облигаций достигла самого высокого уровня с 2007 года. Это говорит о том, что значительное предложение долговых обязательств (государственных и частных) начинает создавать напряженность в ликвидности на длинном конце кривой, а Министерство финансов испытывает все больший дискомфорт из-за роста затрат на заимствования."
"В конечном счете, восприятие того, что Министерство финансов управляет доходностью, а не ликвидностью, подрывает доверие к бюджетной политике США и оказывает давление на доллар США."
(Эта статья создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD отступила от трехмесячного максимума, торгуется ниже 1,1700
EUR/USD теряет бычий импульс и торгуется без изменений за день ниже 1,1700 после того, как ранее сегодня обновила трехмесячный максимум. Тем не менее, потенциал снижения пары остается ограниченным, поскольку доллару США (USD) сложно укрепиться после решения Министерства финансов США увеличить покупки долгосрочных облигаций.
GBP/USD держится в плюсе выше 1,3600 на фоне сохраняющейся слабости USD
GBP/USD остается на положительной территории значительно выше 1,3600 после небольшого отката от шестимесячного пика, установленного выше 1,3650 ранее сегодня. Доллар США (USD) остается под давлением и позволяет паре удерживать свои позиции после значительных потерь на фоне решения Министерства финансов США увеличить покупки долгосрочных облигаций в среду.
Золото сокращает рост, поскольку доходность казначейских облигаций США и доллар восстанавливаются
Золото (XAU/USD) продолжает внутридневное снижение в начале американской сессии в четверг, поскольку доходность казначейских облигаций США и доллар США стабилизируются после резкого отката накануне.
Crypto сегодня: Bitcoin, Ethereum, XRP продолжают рост, поскольку приток средств в ETF и улучшение настроений поддерживают перспективы
Цены на криптовалюты продолжают рост в четверг, во главе с подъемом Bitcoin (BTC) выше $70 000. Ethereum (ETH) сохраняет бычий настрой, торгуясь выше $2 200, в то время как Ripple (XRP) восстановился выше $1,15, поскольку быки усиливают контроль над рынком.
Вот что вам нужно знать в четверг, 20 августа:
Доллар США оказался под сильным давлением продаж на американской сессии в среду после того, как Министерство финансов неожиданно объявило, что удвоит объем некоторых операций по выкупу долгосрочного долга для поддержки рыночной ликвидности. Утром в Европе в четверг участники рынка оценивают последствия этого события и ожидают публикации макроэкономических данных среднего уровня из США, включая еженедельные первичные обращения за пособием по безработице и производственный индекс ФРБ Филадельфии за август.