• Доллар США снижается в пятницу на фоне тонкой праздничной торговли, прерывая двухдневную серию побед.
• Торговые тарифы вновь становятся актуальными, так как Трамп готовится отправить письма с односторонними торговыми пошлинами с 1 августа.
• Законопроект президента США "Один большой красивый законопроект" проходит через Палату представителей, вызывая долгосрочные опасения по поводу долга.

Доллар США (USD) ослабевает в пятницу, снижаясь на фоне торговли в условиях праздничного затишья и прерывая двухдневную серию побед. После роста на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по несельскохозяйственным рабочим местам в США, опубликованных в четверг, доллар сейчас сокращает свои gains, так как рыночная активность остается muted на фоне празднования Дня независимости 4 июля в Соединенных Штатах.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет производительность доллара по отношению к корзине основных валют, торгуется на уровне около 97,00 в американские торговые часы. На момент написания индекс колебался около 97,00, отступая от недельного максимума 97,42, достигнутого в четверг после выхода сильных данных по занятости в США.

Откат происходит, так как трейдеры взвешивают сильные данные по занятости в США против более широких рисков, включая протекционистские тарифы президента США Дональда Трампа и возросшие фискальные опасения после принятия его масштабного законопроекта о налогах и расходах.

Законопроект, одобренный Палатой представителей в четверг, предполагает значительное увеличение бюджетного дефицита, что вызывает беспокойство инвесторов по поводу долгосрочной стабильности государственных финансов США. Хотя оптимистичные данные по рынку труда изначально поддержали доллар США, опасения по поводу протекционистских торговых мер и растущих уровней долга теперь оказывают давление на настроения.

Президент США Трамп обострил тарифные напряженности перед дедлайном 9 июля. Он объявил в четверг, что начнет отправлять письма своим торговым партнерам в эту пятницу. Его намерение, как он сказал, состоит в том, чтобы отправить "10 или 12" писем ключевым торговым партнерам, с последующими письмами в ближайшие дни, каждое из которых будет содержать односторонние тарифные ставки, которые вступят в силу с 1 августа. Трамп также добавил, что "они будут варьироваться от, возможно, 60 или 70% тарифов до 10 и 20% тарифов", подчеркивая более агрессивную протекционистскую позицию всего за несколько дней до дедлайна 9 июля.

Движущие силы рынка: фискальный законопроект Трампа, тарифы и переоценка снижения ставок

• Широкий законопроект президента Дональда Трампа "Один большой красивый законопроект" прошел через Палату представителей в четверг с узким перевесом 218–214, при этом двое республиканских законодателей проголосовали против. Много триллионов долларов пакет, который включает глубокие налоговые сокращения и увеличение федеральных расходов, усилил рыночные опасения по поводу долгосрочной траектории долга США. Ожидается, что Трамп подпишет законопроект в эту пятницу в рамках празднования Дня независимости.
• Законопроект "Один большой красивый законопроект" вызвал резкие политические противоречия в Вашингтоне. Республиканцы приветствовали его принятие как крупную экономическую победу и выполнение предвыборных обещаний президента США, ссылаясь на налоговые сокращения, расходы на оборону и усиление безопасности границ. В противовес этому демократы единогласно выступили против законопроекта, предупреждая, что он углубит неравенство, увеличит федеральный дефицит и лишит миллионы американцев медицинского страхования. Партийная конфронтация добавляет уровень неопределенности для рынков, особенно поскольку долгосрочные экономические последствия законопроекта становятся предметом споров перед промежуточными выборами 2026 года.
• Законопроект Трампа делает налоговые сокращения 2017 года постоянными и добавляет новые налоговые льготы, включая отсутствие федерального налога на чаевые и вычеты за сверхурочную работу. Он также увеличивает предел вычета SALT до 40 000 долларов на пять лет. С другой стороны, законопроект включает глубокие сокращения Medicaid, что усложняет получение пособий для американцев с низким доходом, и ограничивает определенные виды медицинской помощи. Он ужесточает правила по продовольственным талонам, сокращает финансирование программ зеленой энергетики и выделяет более 46 миллиардов долларов на безопасность границ и иммиграционное правоприменение. Законопроект "Один большой красивый законопроект" также увеличивает потолок долга США на 5 триллионов долларов.
• Непартийный Бюджетный офис Конгресса (CBO) оценивает, что недавно принятый фискальный законопроект добавит 3,4 триллиона долларов к дефициту США в течение следующих десяти лет. Соотношение государственного долга к ВВП теперь прогнозируется на уровне более 125%, что значительно выше ранее сделанного прогноза CBO в 117,1%, опубликованного в январе.
• Хотя более широкая неопределенность по тарифам сохраняется, Китай достиг "рамочного соглашения" с Вашингтоном о снижении взаимных тарифов и смягчении ограничений на определенные товары, особенно связанные с редкоземельными минералами. Это соглашение направлено на упрощение получения критически важных материалов для американских компаний из Китая и на доступ Китая к некоторым технологиям США. Однако детали этого соглашения все еще довольно скудны.
• Индия предпринимает ответные меры против тарифов на автомобили США. Индия официально уведомила ВТО о своем намерении ввести ответные тарифы на определенные товары из США в ответ на недавнее повышение пошлины на автомобили и автозапчасти на 25%. Этот шаг, который включает приостановку торговых уступок в течение 30 дней, становится новой точкой напряженности в торговых отношениях между США и Индией, как раз в то время, когда две стороны приближались к ограниченному соглашению. Эта новость добавляет к растущему глобальному риску тарифов в преддверии дедлайна Трампа 9 июля и может еще больше оказать давление на доллар США, подогревая неопределенность на развивающихся рынках и в глобальных цепочках поставок.
• Данные по несельскохозяйственным рабочим местам (NFP), опубликованные в четверг, показали, что экономика США добавила 147 000 рабочих мест в июне, превысив рыночные ожидания и снизив уровень безработицы в США до 4,1%. Хотя найм в частном секторе был медленнее, общая сила отчета привела трейдеров к снижению ожиданий снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в июле. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставок упала с около 24% до всего 4,7% после выхода отчета. Председатель ФРС Джером Пауэлл повторил, что центральный банк будет ждать дополнительных признаков охлаждения как на рынке труда, так и в инфляции, прежде чем принимать решение.
• Министр финансов США Скотт Бессент резко раскритиковал ФРС в четверг, заявив, что FOMC "немного ошибается" в своем суждении, удерживая ставки на прежнем уровне, несмотря на то, что он назвал "очень высокими реальными ставками". Бессент добавил: "Если они не снизят ставки сейчас, то снижение в сентябре может оказаться более значительным." Несмотря на ястребиную позицию ФРС, фьючерсные рынки склоняются к голубиной позиции, закладывая в цены 80% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре и общее снижение на 50 б.п. к концу 2025 года.

Технический прогноз DXY: Пробой клина сохраняется, так как доллар США не может вернуть 97,00

Индекс доллара США (DXY) пробил уровень ниже нисходящего клина ранее на этой неделе. Индекс попытался отвоевать отметку 97,00 в четверг после более сильных, чем ожидалось, данных по несельскохозяйственным рабочим местам, но не смог удержаться выше этого уровня. Отскок остановился прямо на пробитом уровне поддержки клина, который теперь стал сопротивлением. Этот неудачный повторный тест усиливает медвежью установку, так как DXY движется вниз в ходе торговой сессии в пятницу, торгуясь чуть ниже порога 97,00.

Цена также находится ниже 20-дневной скользящей средней, которая также служит средней полосой Боллинджера, что указывает на то, что восходящий импульс остается слабым. Если быкам не удастся осуществить чистый прорыв выше этой зоны в районе 97,00–97,20, более широкий медвежий тренд, вероятно, останется в силе.

Индикаторы импульса также отражают осторожный тон. Индекс относительной силы (RSI) колеблется чуть выше 34, оставаясь на медвежьей территории, но показывая ранние признаки стабилизации. Тем временем, скорость изменения (ROC) остается отрицательной, указывая на то, что давление продаж все еще присутствует, хотя и не ускоряется.

Если DXY пробьет уровень своей непосредственной поддержки около 96,30, нижняя полоса Боллинджера, это может открыть путь для нового снижения с целью 95,00. С другой стороны, сильное закрытие выше клина может спровоцировать краткосрочное восстановление, но на данный момент доллар США остается под давлением.