Доллар США: доходность поддерживает укрепление доллара – OCBC

Стратеги OCBC Сим Мо Сионг и Кристофер Вонг отмечают, что устойчивые данные из США, устойчиво высокая инфляция и повышенные цены на энергоносители способствуют росту доходности казначейских облигаций США и поддерживают доллар США. Они называют отчет по рынку труда США на следующей неделе ключевым риском, отмечая, что снижение числа заявок на пособие по безработице повышает вероятность позитивного сюрприза, который может усилить ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС.

Сильные данные поддерживают доллар США

"Устойчивые экономические данные из США, повышенные цены на энергоносители и сохраняющиеся опасения по поводу инфляции продолжают способствовать росту доходности казначейских облигаций, поддерживая доллар США и оказывая давление на чувствительные к процентным ставкам активы и активы, ориентированные на кэрри."

"Отчет по рынку труда США на следующей неделе является ключевым событиемным риском. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства на 100 000 в сентябре по сравнению со 162 000 в августе, тогда как уровень безработицы, как ожидается, останется на отметке 4,1%."

"Хотя председатель ФРС Уорш указал, что предпочитает использовать четырехнедельное среднее число первичных заявок на пособие по безработице как более своевременный показатель состояния рынка труда, отчет по занятости вне сельского хозяйства остается главным объектом внимания рынка."

"Поскольку число первичных заявок на пособие по безработице в течение месяца демонстрирует тенденцию к снижению, риск позитивного сюрприза в данных по занятости вне сельского хозяйства возрастает. Более сильный, чем ожидалось, отчет по занятости может усилить ожидания рынка дальнейшего ужесточения политики ФРС, удерживая доходность американских облигаций на высоком уровне и оказывая дополнительную поддержку доллару США."

"Недавняя риторика ФРС также сохраняла ястребиный тон. Президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс и президент ФРБ Кливленда Хаммак предупредили, что повышательные риски для инфляции сохраняются, тогда как президент ФРБ Филадельфии Полсон заявил, что может потребоваться "умеренное дальнейшее ужесточение", если инфляция не замедлится."

"Согласно текущим рыночным котировкам, вероятность еще одного повышения ставки на 25 б.п. в октябре составляет около 70%, что подчеркивает растущую уверенность рынка в том, что борьба ФРС с инфляцией еще не завершена."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)