Ожидается, что индекс потребительских цен в Канаде вырастет на 0,5% м/м в мае на фоне опасений, вызванных тарифами США

• Ожидается, что инфляция в Канаде консолидируется в мае.
• Ожидается, что общий индекс потребительских цен вырастет на 1,7% по сравнению с прошлым годом.
• В последние несколько дней давление продаж на канадский доллар усилилось.

В этот вторник Статистическое управление Канады опубликует индекс потребительских цен (CPI) за май. Это привлечет внимание рынка, поскольку предоставит новую информацию о тенденциях инфляции, которые Банк Канады (BoC) использует для принятия решений по процентным ставкам. Экономисты считают, что общая инфляция совпадет с годовым увеличением на уровне 1,7% в апреле. Однако в месячном исчислении инфляция могла вырасти на 0,5%, что значительно больше, чем снижение на 0,1% в апреле.

Банк Канады также опубликует свои показатели базовой инфляции, которые исключают нестабильные колебания цен, чтобы показать основную динамику. Эти основные индикаторы выросли на 2,6% по сравнению с тем же месяцем прошлого года в апреле.

Аналитики остаются в состоянии повышенной готовности относительно потенциального влияния внутренней инфляции от воздействия тарифов США, несмотря на признаки ослабления ценового давления. Поскольку прогнозы инфляции теперь менее определенные, как инвесторы, так и политики ожидаются осторожными в ближайшие недели.

Что мы можем ожидать от уровня инфляции в Канаде?

Банк Канады сохранил свою базовую процентную ставку на уровне 2,75% ранее в этом месяце, что было в значительной степени ожидаемо. Центральный банк решил оценить полные последствия тарифов США, прежде чем рассматривать дополнительные меры стимулирования. С июня 2024 года центральный банк снизил стоимость заимствований на 225 базисных пунктов. Однако губернатор Тифф Маклем указал, что дальнейшие сокращения могут быть необходимы, если торговые проблемы усугубятся.

Участники рынка сейчас оценивают вероятность снижения ставки в июле примерно в 45%, при этом свопы по ночным индексам подразумевают около 36 базисных пунктов смягчения к концу года.

На пресс-конференции после заседания губернатор Маклем признал сложность изоляции эффектов тарифов в показателях общего CPI, отметив растущую зависимость банка от бизнес-опросов и мягких данных, которые уже указывают на рост затрат на входе.

Когда будут опубликованы данные CPI Канады и как это может повлиять на USD/CAD?

Данные по инфляции в Канаде за апрель будут опубликованы во вторник в 12:30 по Гринвичу, и рынки готовятся к потенциальному увеличению инфляционного давления.

Если инфляция превысит ожидания, это может подтвердить мнение о том, что ценовое давление, вызванное тарифами, начинает проявляться, что приведет к более осторожному подходу Банка Канады, потенциально укрепляя канадский доллар (CAD) и, возможно, усиливая ожидания дополнительных снижений ставок, тем самым оказывая давление на луни.

Тем не менее, неожиданный скачок инфляции не обязательно является положительной новостью. Резкое увеличение инфляции может вызвать опасения по поводу состояния канадской экономики, и парадоксально, такой сюрприз также может негативно сказаться на валюте. Вкратце, рынки внимательно следят не только за общим числом, но и за более широким сообщением, которое оно передает о том, куда движется политика и рост.

Старший аналитик Пабло Пиовано из FXStreet отметил, что канадский доллар утратил часть своих недавних приростов, подняв USD/CAD с уровней, наблюдаемых в начале октября 2024 года около 1,3540, до границ 1,3800, цифры в начале недели или свежих четырехнедельных максимумов.

"Возрождение медвежьего настроения может побудить USD/CAD вновь посетить свое дно 2025 года на уровне 1,3538, отмеченное 16 июня," сказал Пиовано. "За этим последует минимум сентября 2024 года на уровне 1,3418 и недельная база на уровне 1,3358, достигнутая 31 января 2024 года."

"Более уверенные быки могут подтолкнуть спот к его временной преграде на уровне 55-дневной SMA на 1,3827, перед недельным максимумом на уровне 1,3860, установленным 29 мая, а затем к его майскому пику на уровне 1,4015, достигнутому 12 мая," добавил он.

"Смотрим на более широкую картину, дальнейшие потери в паре вероятны ниже ее ключевой 200-дневной SMA на уровне 1,4030," добавил Пиовано.

"Кроме того, USD/CAD в настоящее время демонстрирует заметное восстановление, поскольку индекс относительной силы (RSI) приближается к отметке 56, в то время как средний направленный индекс (ADX) снижается к 26, что указывает на некоторое ослабление импульса в текущем тренде.