CAD: шансы немного склоняются к сохранению процентных ставок на прежнем уровне - Commerzbank

Сегодняшнее решение Банка Канады (BoC) обещает быть очень захватывающим. Будет ли Банк Канады снова снижать процентные ставки или дождется следующего заседания в конце июля, не является предопределенным, отмечает аналитик сырьевых товаров Commerzbank Карстен Фритш.

CAD, вероятно, выиграет от решения по ставкам

"Аргументы в пользу еще одного снижения ставки включают в себя тот факт, что рынок труда находится в сложной ситуации, общая инфляция недавно вернулась ниже 2% в годовом исчислении, а опережающие индикаторы показывают, что Канада испытывает более негативное влияние от торговой политики США, чем любая другая страна. Это происходит в то время, когда Канада уже сталкивается со слабым ростом производительности."

"С другой стороны, есть также убедительные причины для паузы. В отличие от общей ставки, базовая инфляция недавно снова поднялась выше 3% в годовом исчислении, и Банк Канады может рассматривать это как более точное отражение основных инфляционных давлений. Кроме того, центральный банк снизил процентные ставки на 225 базисных пунктов за год, и ключевая процентная ставка теперь близка к экспансионистскому диапазону. Поэтому политики могут пожелать подождать и наблюдать за эффектами снижения ставок, прежде чем вносить дальнейшие изменения. С двумя новыми релизами по инфляции и отчетами по рынку труда, ожидаемыми до следующего решения, Банк Канады будет иметь более четкое представление о том, необходимы ли дальнейшие снижения процентных ставок."

"Вероятно, это будет непростое решение, так как рынок все еще закладывает в цены остаточную вероятность снижения процентной ставки сегодня, а недавний опрос Bloomberg склоняется к статусу-кво по ставкам. Мы также считаем, что второй вариант является более вероятным сценарием, но не следует забывать, что Банк Канады склонен к сюрпризам. Если он останется на месте сегодня, CAD, вероятно, выиграет, даже если все взгляды будут затем прикованы к июльскому заседанию."