Британский фунт теряет импульс на фоне усиления фискальных и монетарных препятствий

Британский фунт (GBP) сталкивается с заметной потерей восходящего импульса по основным валютным парам на фоне возобновления политических заголовков в Великобритании и опасений по поводу бюджетной политики. 

Хотя назначение Джона Хили на пост канцлера казначейства при премьер-министре Энди Бёрнеме изначально было воспринято как благоприятное для рынка, последующие сигналы относительно гибкости бюджетной политики встревожили рынок британских гособлигаций. Поскольку Банк Англии (BoE) воспринимается как менее ястребиный, чем его европейские коллеги, а ключевые уровни технической поддержки уступают, крупные финансовые институты прогнозируют период торговли в диапазоне для британского фунта.

Институциональный анализ: OCBC против UOB

Вот как аналитики OCBC и UOB оценивают дальнейшую траекторию валюты:

• Политические и бюджетные факторы: OCBC отмечает, что готовность премьер-министра Энди Бёрнема использовать «любую гибкость» в рамках бюджетных правил (наряду с планами увеличить расходы на оборону и отменить сокращения по ведомствам) создает явное напряжение в преддверии осеннего бюджета. UOB делает акцент на текущих рыночных настроениях, отмечая, что недавние технические пробои отражают ослабление импульса, а не агрессивные продажи.
• Контраст монетарной политики: OCBC указывает, что хотя рост цен на энергоносители повышает вероятность повышения ставок в континентальной Европе, Банк Англии, похоже, гораздо менее склонен ужесточать политику, ограничивая относительное преимущество британского фунта по доходности.
• Прогноз по EUR/GBP: OCBC считает, что недавнее снижение EUR/GBP к минимумам за год исчерпало себя, и прогнозирует восстановление к 0,8700 в ближайшие месяцы.
• Прогноз по GBP/USD: UOB ожидает краткосрочную консолидацию в диапазоне 1,3385-1,3495, при этом более широкие цели поддержки на горизонте нескольких месяцев находятся на уровнях 1,3210 и 1,3160.

Бюджетные риски и расхождение политики центробанков ограничивают рост фунта

По мнению аналитиков OCBC, недавнее опережающее движение британского фунта подходит к потолку. Хотя бюджетные меры в преддверии осеннего бюджета в ближайшей перспективе могут остаться умеренными, сбалансировать обязательства по обороне без нарушения действующих правил расходов будет сложно. В сочетании с асимметричным прогнозом по монетарной политике (где европейские коллеги сталкиваются с большим давлением в пользу повышения ставок) у фунта не хватает катализатора для дальнейшего устойчивого роста.

Мы по-прежнему ожидаем восстановления EUR/GBP к 0,87 в ближайшие месяцы, что соответствует нашему более широкому взгляду на GBP как на валюту, торгующуюся в диапазоне. Более высокие цены на энергоносители повышают риск дополнительных повышений ставок в Европе, но Банк Англии по-прежнему выглядит менее склонным к ужесточению политики, чем его региональные коллеги, что ограничивает потенциал роста GBP.

Технический импульс ослабевает, поскольку GBP/USD входит в фазу консолидации

С технической точки зрения UOB отмечает, что GBP/USD, как ожидается, будет торговаться в диапазоне после пробоя ключевого уровня поддержки на 1,3450. Хотя распродажа не сопровождается сильным нисходящим импульсом, пара перешла в четко выраженную фазу торговли в диапазоне.

Нарастание импульса сошло на нет, и GBP, вероятно, вошел в фазу торговли в диапазоне между 1,3385 и 1,3495.

Банки ожидают торговли в диапазоне с нисходящим уклоном для фунта

Банки прогнозируют для британского фунта траекторию в диапазоне. OCBC ожидает, что недавняя распродажа EUR/GBP развернется, поднимая кросс обратно к 0,8700, поскольку бюджетные встречные ветры и расхождение политики Банка Англии давят на британскую валюту. UOB ожидает, что GBP/USD останется зажатой между 1,3385 и 1,3495 в ближайшие одну-три недели, предупреждая, что на более длинном горизонте в 1-3 месяца потеря восходящего импульса делает более широкие уровни поддержки на 1,3210 и 1,3160 уязвимыми для тестирования.

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)