Британский фунт остается ниже 1,3300 в преддверии решений ФРС и Банка Англии

• GBP/USD удерживает потери ниже 1,3300, оставаясь на пути после снижения примерно на 1,20% менее чем за две недели.
• Дивергенция монетарной политики ФРС и Банка Англии оказывает серьезное давление на фунт стерлингов.
• Сомнения относительно финансирования реформы социального обеспечения Бернхэма усиливают давление на фунт.

Фунт стерлингов (GBP) скорректировал предыдущий рост по отношению к доллару США (USD) в среду и остается практически во флэте на дневном графике, торгуясь ниже 1,3300 и на пути к завершению почти 1,20%-ного снижения за последние две недели. Растущие опасения по поводу реформ в сфере социального обеспечения премьер-министра Великобритании Бернхэма и неблагоприятная дивергенция монетарной политики между Федеральной резервной системой (ФРС) и Банком Англии (BoE) оказывают сильное давление на фунт в преддверии ключевых решений по монетарной политике.

Через несколько часов ФРС, вероятно, сохранит ставки без изменений, хотя рынки видят одну из трех вероятность повышения на четверть процентного пункта. Неожиданное повышение ставки, вероятно, вызвало бы рост доллара США по всему спектру, но наиболее вероятный исход — пауза с сохранением возможности повышения в сентябре — все равно подчеркнет более ястребиный настрой, чем у Банка Англии, и поддержит медвежий уклон пары.

Фунт стерлингов сталкивается с понижательным риском, поскольку ожидается, что Банк Англии сохранит выжидательную позицию

В четверг ожидается, что Банк Англии в широком смысле оставит процентные ставки без изменений, и внимание будет сосредоточено на числе ястребиных несогласных среди членов комитета. На июньском заседании двое чиновников выступали за повышение ставки, и фунту понадобятся еще более ястребиные голоса, чтобы поставить под сомнение рыночные ожидания продолжительной паузы в повышении ставок.

Аналитики ING называют заседание Банка Англии в четверг «главным событием», утверждая, что «если инфляция по-прежнему, как ожидается, останется сдержанной, мы считаем, что Банк Англии оставит ставки без изменений до конца года», что подразумевает неизменный курс политики, несмотря на сохраняющиеся ожидания рынка. При том что «рынки закладывают в цены ужесточение на 38 [б.п.] к концу года», банк предупреждает, что «голубиная переоценка остается, на наш взгляд, наиболее очевидным краткосрочным риском для фунта стерлингов».

Кроме того, обещания премьер-министра Энди Бернхэма снизить стоимость жизни для граждан Великобритании вновь усилили опасения по поводу фискальной стабильности, увеличив медвежье давление на GBP. Бернхэм объявил о снижении счетов за электроэнергию и других мерах, таких как ограничения на транспортные расходы, одновременно пообещав, что не будет повышать налоги для работающих людей. Эти планы заставили инвесторов задуматься, откуда возьмется финансирование, поскольку воспоминания о долговом кризисе 2022 года у всех еще свежи в памяти.