Британский фунт: неопределенность в отношении фискальной политики и реакция стерлинга – MUFG

Ли Хардман из MUFG отмечает, что фунт умеренно восстановился после потерь, последовавших за назначением Энди Бернэма премьер-министром Великобритании, тогда как долгосрочные гособлигации остаются под давлением. В центре внимания рынка — использование Бернэмом гибкости в рамках действующих фискальных правил, запланированное снижение НДС на счета за электроэнергию и назначение Джона Хили канцлером, что в совокупности усиливает неопределенность относительно фискальной траектории Великобритании.

Фунт следует за меняющейся фискальной позицией Великобритании

"Фунт умеренно укрепился на торгах овернайт, частично отыграв потери, понесенные вчера после того, как Энди Бернэм был официально назначен новым премьер-министром. На рынке гособлигаций наблюдается более масштабная и устойчивaя распродажа, где доходность 30-летних облигаций остается примерно на 7 б.п. выше. Распродажу фунта и рынка гособлигаций вчера спровоцировали комментарии Энди Бернэма о том, что "мы будем придерживаться существующих фискальных правил и, очевидно, использовать любую гибкость в их рамках"."

"Одно из первых объявленных изменений в политике поможет снизить стоимость жизни. Он объявил о плане на 850 млн фунтов стерлингов по сокращению бытовых счетов за электроэнергию за счет отмены НДС на счета домохозяйств за электричество. По данным правительства, снижение НДС на счета за электроэнергию с 5% до 0% должно уменьшить инфляцию на 0,1 п.п."

"Премьер-министр Бернэм подчеркнул, что любые меры по снижению стоимости жизни будут полностью профинансированы, и дальнейшие шаги в политике находятся на рассмотрении. Снижение НДС на счета за электроэнергию будет профинансировано за счет отмены схемы цифровых удостоверений личности. Дополнительную неопределенность в отношении перспектив фискальной политики вызвало неожиданное объявление о том, что бывший министр обороны Джон Хили был выбран новым канцлером."

"Это породило спекуляции о том, что расходы на оборону в дальнейшем будут увеличены, поскольку он ушел в отставку из правительства Кира Стармера, сославшись на обеспокоенность недостаточными планами по оборонным расходам. Он хотел, чтобы правительство взяло на себя обязательство быстрее повысить расходы на оборону до 3% ВВП к 2030 году. Его считают представителем умеренного или левоцентристского крыла Лейбористской партии, что помогает ослабить опасения по поводу риска гораздо более мягкой фискальной политики."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)