Ожидается, что базовая инфляция PCE в США ускорится на фоне ожиданий снижения ставки Федеральной резервной системы в сентябре

• Ожидается, что базовый индекс цен на личное потребление вырастет на 0,3% м/м и на 2,9% г/г в июле.
• Годовая общая инфляция PCE, как ожидается, останется на уровне 2,6%.
• Рынки в целом ожидают, что Федеральная резервная система снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов в сентябре.

Бюро экономического анализа США (BEA) опубликует данные по индексу цен на личное потребление (PCE) за июль в пятницу в 12:30 по Гринвичу.

Индекс PCE внимательно отслеживается участниками рынка, поскольку он является предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы (ФРС) и может повлиять на прогнозы по политике.

Ожидания по PCE: Взгляд на ключевой инфляционный показатель Федеральной резервной системы

Ожидается, что базовый индекс PCE, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергию, вырастет на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) в июле, на том же уровне, что и в июне.

За последние двенадцать месяцев базовая инфляция PCE, как ожидается, вырастет до 2,9% с 2,8% в июне. В то же время, годовая общая инфляция PCE, как ожидается, останется на уровне 2,6% в этот период.

Рынки обычно готовятся к значительной реакции на данные по инфляции PCE, поскольку чиновники ФРС учитывают этот показатель при принятии решения о следующем шаге в политике.

Выступая на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле в начале месяца, председатель ФРС Джером Пауэлл принял относительно голубиный тон. Пауэлл признал, что понижательные риски для рынка труда растут, и сказал, что разумным базовым сценарием является то, что инфляционные эффекты тарифов будут недолговечными. Он также поделился прогнозами ФРС по инфляции на июль, отметив, что последние данные показали, что годовая инфляция PCE и базовая инфляция PCE выросли на 2,6% и 2,9% соответственно.

Предваряя отчет по инфляции PCE, TD Securities заявили:

"Мы ожидаем, что базовые цены PCE ускорятся в июле до 0,30% м/м. Общая инфляция, вероятно, замедлится до 0,22% из-за слабой инфляции на продукты питания и энергию. Годовая инфляция должна составить 2,9% и 2,6% соответственно. В июле наблюдался умеренный перенос тарифов на цены товаров, но ускорение в сфере услуг. Мы прогнозируем, что личные расходы вырастут на 0,5%, так как базовые розничные продажи были сильными."

Как индекс цен на личное потребление повлияет на EUR/USD?

Доллар США (USD) сохраняет нейтральную позицию после ослабления по отношению к своим конкурентам в ответ на замечания Пауэлла, поскольку рынки почти полностью закладывают в цены снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов на следующем заседании в сентябре.

Ежемесячный показатель базового PCE будет иметь наибольшее значение, так как он не искажен базовыми эффектами. Однако реакция рынка может оказаться недолговечной, поскольку речь Пауэлла уменьшает фактор неожиданности. Тем не менее, значение 0,5% или выше в этих данных может вызвать рост USD и оказать давление на EUR/USD, в то время как значение 0,2% или ниже может оказать противоположное влияние на динамику пары.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии на FXStreet, делится кратким техническим прогнозом для EUR/USD:

"Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике движется вблизи 50, а EUR/USD колеблется около 20-дневных и 50-дневных простых скользящих средних (SMA), что указывает на отсутствие направленного импульса."

"Нижняя граница восходящего регрессионного канала, начиная с января, формирует ближайшую поддержку на уровне 1,1600 (статический уровень, круглый уровень) перед 1,1500 (100-дневный SMA) и 1,1400 (статический уровень, круглый уровень). Смотрим на север, 1,1800 (статический уровень, круглый уровень) может рассматриваться как следующее сопротивление перед 1,1950 (средняя точка восходящего канала)."