Банк Японии оставил процентную ставку на уровне 0,5% без изменений, как и ожидалось

Банк Японии (BoJ) объявил во вторник о том, что оставляет целевой уровень краткосрочной процентной ставки на уровне 0,4%-0,5% после завершения двухдневного заседания по монетарной политике.

Это решение было широко ожидаемо.

Японский центральный банк продлил паузу в цикле повышения ставок на третьем заседании подряд, после повышения на 25 базисных пунктов (б.п.) в январе.

Резюме заявления по монетарной политике BoJ

Банк Японии принимает решение по процентной ставке единогласным голосованием.

Экономика Японии восстанавливается умеренно, хотя наблюдаются некоторые слабости.

Ожидания инфляции умеренно возросли.

Крайне неопределенно, как будут развиваться глобальные торговые политики и как на них отреагируют зарубежные экономические активности.

Необходимо уделять должное внимание влиянию торговых политик на финансовые и валютные рынки.

Ожидания инфляции умеренно возросли.

Банк Японии принимает решение по плану сокращения покупок облигаций с голосованием 8-1.

Член правления Банка Японии Тамура высказал несогласие с решением по плану сокращения покупок облигаций.

Тамура из Банка Японии высказал несогласие с решением по плану сокращения покупок облигаций, заявив, что банк должен позволить долгосрочным процентным ставкам определяться рынком и его участниками.

Тамура из Банка Японии предложил, чтобы банк сократил объем своих ежемесячных чистых покупок JGB примерно на 400 миллиардов иен каждый календарный квартал до января-марта 2027 года в принципе.

Сократить объем ежемесячных покупок JGB примерно на 200 миллиардов иен каждый квартал с апреля 2026 года.

Сократить объем ежемесячных покупок JGB так, чтобы он составил около 2 триллионов иен в январе-марте 2027 года.

Оставить без изменений существующий план сокращения покупок облигаций, действующий до марта 2026 года.

Долгосрочные процентные ставки должны формироваться на рынках.

Уместно, чтобы Банк Японии сокращал объем покупок облигаций предсказуемым образом, при этом оставляя достаточно гибкости для поддержки стабильности рынка.

Провести промежуточную оценку плана сокращения покупок облигаций с апреля 2026 года на заседании по вопросам монетарной политики в июне 2026 года.

Будет оперативно реагировать в случае быстрого роста долгосрочных процентных ставок, например, увеличением покупок облигаций, проведением операций по покупке облигаций по фиксированной ставке, использованием операций по предоставлению средств под залог.

Готовы внести изменения в план сокращения покупок облигаций на будущих заседаниях по вопросам монетарной политики, если это будет признано необходимым.

Объявят план сокращения покупок облигаций на апрель 2027 года и далее на заседании по вопросам монетарной политики в июне 2026 года.

Рынок реагирует на объявления политики Банка Японии

USD/JPY оказался под возобновившимся давлением продаж, опустившись к 144,50 в качестве первой реакции на статус-кво Банка Японии (BoJ) по процентным ставкам. В настоящее время пара торгуется на уровне 144,72, оставаясь без изменений внутри дня.

Этот раздел был опубликован 16 июня в 23:00 GMT как предварительный обзор решения по процентной ставке Банка Японии.

• Банк Японии, как ожидается, сохранит процентные ставки на уровне 0,5% во вторник.
• Внимание будет сосредоточено на плане сокращения покупок JGB со стороны Банк Японии, а также на любых намёках о сроках следующего повышения ставки.
• Ожидается, что заявления по политике Банк Японии окажут значительное влияние на японскую иену.

Банк Японии (BoJ) в широком смысле ожидается, что оставит краткосрочную процентную ставку без изменений на уровне 0,5% после завершения двухдневного обзора монетарной политики в июне во вторник.

В отсутствие квартальных экономических прогнозов все внимание будет сосредоточено на планах BoJ по сокращению покупок японских государственных облигаций (JGB) и намеках на сроки следующего повышения процентной ставки. Объявления по политике BoJ, вероятно, вызовут волатильность вокруг японской иены (JPY).

Что ожидать от решения по процентной ставке BoJ?

BoJ, как ожидается, продлит паузу в своем цикле повышения ставок на третий подряд месяц в июне, сохраняя процентную ставку на самом высоком уровне за 17 лет.

На заседании по политике 30 апреля - 1 мая японский центральный банк придерживался своей риторики о том, что он "будет продолжать повышать процентные ставки, если экономика и цены будут двигаться в соответствии с прогнозами."

Банк также ссылался на более волатильный прогноз из-за торговой политики США: "Неопределенность вокруг влияния тарифов на экономику остается высокой, даже после окончательного утверждения тарифов".

С тех пор торговые напряженности ослабли благодаря перемирию между США и Китаем и перспективам торговых соглашений США с Японией и Европейским Союзом (ЕС).

"Если торговые переговоры между странами продвинутся, и неопределенность в отношении торговой политики уменьшится, зарубежные экономики возобновят умеренный путь роста. Это, в свою очередь, ускорит экономический рост Японии," сказал Уэда в речи ранее в этом месяце, сохраняя надежды на еще одно повышение ставки к концу года.

Поэтому рынки ожидают, что глава BoJ Уэда будет слегка ястребиным, выступая по прогнозам процентных ставок на пресс-конференции после заседания по политике в 6:30 по Гринвичу.

Кроме того, опасения по поводу устойчивой инфляции на продукты питания, особенно из-за растущих цен на рис, основной продукт Японии, могут побудить Уэду донести ястребиное сообщение.

"Япония сейчас переживает второй раунд инфляции цен на продукты питания, вызванный шоками в поставках, что добавляет инфляционное давление от роста заработной платы," ранее сказал Уэда.

Японский основной индекс потребительских цен (CPI) превысил целевой уровень BoJ в 2% в течение более трех лет и достиг более чем двухлетнего максимума в 3,5% в апреле, в основном из-за 7%-ного скачка цен на продукты питания, согласно Reuters.

Помимо коммуникации BoJ о следующем шаге по процентной ставке, рынки также внимательно изучат оценку центральным банком текущего плана сокращения покупок JGB на уровне 400 миллиардов иен в квартал.

Согласно отчету, опубликованному Nikkei Asian Review в прошлую субботу, BoJ рассматривает возможность сокращения темпов квартального сокращения своих покупок JGB до 200 миллиардов иен (1,4 миллиарда долларов) с апреля 2026 года.

План сокращения BoJ, как ожидается, будет поддержан большинством членов совета по политике, добавил Nikkei.

Потенциальное сокращение плана сокращения центрального банка остается критически важным в свете недавних потрясений на рынке облигаций, когда доходность 40-летних JGB достигла рекордных уровней.

Как решение Банка Японии по процентной ставке может повлиять на USD/JPY?

Пара USD/JPY продолжает торговаться в знакомом диапазоне в 250 пипсов около 144,00 накануне события BoJ.

Если BoJ сохранит свою риторику о зависимости от данных и подходе "заседание за заседанием" для изменения политики, японская иена (JPY) может оказаться под сильным давлением продаж против доллара США (USD), что приведет к возврату USD/JPY к статическому сопротивлению на уровне 146,50.

Напротив, USD/JPY может возобновить свой нисходящий тренд к 142,00, если BoJ выразит обеспокоенность по поводу упорного роста цен на продукты питания и признает ослабление торговых напряженностей. Ястребиный наклон BoJ может увеличить шансы на еще одно повышение ставки к концу этого года, что вызовет новый рост JPY.

Любая значительная реакция на объявления по политике BoJ может быть временной, так как пресс-конференция губернатора Уэды может внести новую волатильность в пару.

С технической точки зрения, Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии в FXStreet, отмечает: "Текущее позиционирование на рынке предполагает, что USD/JPY остается подверженным двусторонним рискам в преддверии решения BoJ. Пара борется с 21-дневной простой скользящей средней (SMA) и слиянием 50-дневной SMA в районе 144,00, при этом 14-дневный индекс относительной силы (RSI) бросает вызов средней линии, чтобы вернуть бычью территорию."

"Ястребиное удержание BoJ может дать новый импульс нисходящему тренду USD/JPY, при этом сильная зона поддержки около 142,50, вероятно, окажется под угрозой. Следующая поддержка наблюдается на минимуме 29 апреля около 142,00. Решительное движение ниже этого уровня будет нацелено на психологическую отметку 140,00. С другой стороны, покупателям необходимо закрепиться выше круглого уровня 145,00, чтобы возобновить восходящий тренд к максимуму 29 мая на уровне 146,29. Дальше, 100-дневная SMA на уровне 147,24 вступит в игру," добавляет Дхвани.