Азиатские акции растут, несмотря на ослабление давления на доходность мировых облигаций

• Азиатские акции сохраняют рост, но остаются на пути к недельным потерям на фоне снижения глобальной доходности облигаций и сохраняющихся опасений по поводу инфляции.
• Японский Nikkei снижается из-за потерь в технологическом секторе, несмотря на соответствие базового CPI рыночным ожиданиям на уровне 1,8% в годовом исчислении.
• Акции Южной Кореи и Гонконга растут благодаря стремительному увеличению экспорта полупроводников и снижению местных темпов инфляции.

Азиатские фондовые индексы сохраняют рост в пятницу, хотя остаются на пути к недельным потерям по мере ослабления давления на глобальную доходность облигаций. Доходность казначейских облигаций США возобновила восходящую динамику после кратковременной передышки, вызванной неожиданным вмешательством Казначейства в среду. Этот рост произошел несмотря на заявления министра финансов США Скотта Бессента, который выдвинул идею бюджетной консолидации и предложил увеличить обратный выкуп правительством казначейских облигаций.

Бюджетная надежность считается ключевой для любого долгосрочного эффекта от обратных выкупов казначейских облигаций США

Кристоф Ригер из Commerzbank вновь отмечает, что официальные усилия по сдерживанию долгосрочной доходности с помощью обратных выкупов вряд ли обеспечат устойчивый результат сами по себе. Он утверждает, что "вмешательство Казначейства США вряд ли будет успешным в долгосрочной перспективе, независимо от того, какой объем Бессент обещает выкупить, если оно не будет сопровождаться убедительным бюджетным планом по сокращению долга," подчеркивая, что участники рынка по-прежнему будут сосредоточены на более широкой траектории развития государственных финансов США, а не только на тактических операциях с балансом.

Тем временем дипломатические тупики в Персидском заливе привели к росту цен на нефть, усилив сохраняющиеся опасения по поводу инфляции. Напряженность возросла, поскольку Вашингтон готовил инициативу «экономический день Д», направленную на жесткое ограничение экономики Ирана. Предлагаемые меры США, которые должны быть официально объявлены в понедельник, направлены против банков, судовых реестров, денежных переводов и контрабандных сетей, чтобы отрезать Тегеран от мировых рынков и заставить его вести переговоры по ядерным вопросам и региональным проблемам.

В Японии индекс Nikkei 225 снизился на 0,21% до отметки около 66 100 под давлением потерь технологических компаний SoftBank Group, Advantest и Taiyo Yuden, хотя более широкий индекс Topix смог вырасти на 0,17% выше отметки 4 050. Внутренние данные показали, что общий CPI в Японии в июле вырос на 2,0% в годовом исчислении против 1,6% в июне, тогда как базовый CPI без учета свежих продуктов питания совпал с рыночными ожиданиями на уровне 1,8%.

В отличие от этого, гонконгский индекс Hang Seng вырос на 0,76% до отметки около 25 900, поскольку инвесторы отреагировали на снижение местной инфляции: в июле она снизилась до 1,7% с 2,0% в предыдущие два месяца. Рост в Гонконге в основном обеспечили акции компаний из секторов электронной техники, обрабатывающей промышленности и финансов.

Индекс KOSPI Южной Кореи вырос на 0,74% и торговался в районе 6 900 благодаря сильному импульсу крупных производителей чипов и высоким показателям внешней торговли. Акции Samsung Electronics и SK Hynix выросли примерно на 1% и 4% соответственно на фоне ожиданий доходности для акционеров и спроса на технологии, обусловленного искусственным интеллектом. Значительную поддержку сектор получил благодаря торговым данным, показавшим, что экспорт полупроводников из Южной Кореи почти утроился и достиг $26 млрд за первые 20 дней августа.

На материковом рынке Китая динамика была более сдержанной, поскольку инвесторы ожидали новых экономических катализаторов: индекс Shanghai Composite снизился на 0,12% до отметки около 3 900, а индекс Shenzhen Component вырос на 0,5% примерно до 14 050. Внимание рынка переключилось на предстоящее заседание Постоянного комитета Всекитайского собрания народных представителей 25–28 августа, где участники рынка ожидают дальнейшей поддержки со стороны властей после слабых экономических показателей в июле.