Банк Японии (BoJ) находится на пороге повышения ставки на 25 базисных пунктов - до 1,25%, при этом финансовые рынки оценивают вероятность такого шага почти в 100%. Это решение, принятое всего через три месяца после предыдущего повышения ставки, станет самым стремительным ужесточением монетарной политики в Японии за последние годы на фоне ускорения базовой инфляции. Однако, учитывая, что денежные рынки закладывают в цены совокупное повышение ставок примерно на 90 б.п. в ближайшие 12 месяцев, валютные стратеги предупреждают, что любые осторожные сигналы со стороны главы Банка Японии Кадзуо Уэды могут спровоцировать unwinding по принципу «продавай на факте» в японской иене (JPY).
MUFG отмечает риск осторожности Уэды на фоне агрессивного рыночного ценообразования, закладывающего 90 б.п.
По словам Дерека Халпени из MUFG, хотя повышение ставки на 25 б.п. - до 1,25% - полностью ожидается рынком, заявления главы Банка Японии Уэды могут не соответствовать ястребиному темпу, который в настоящее время закладывается в цены процентными свопами. Высокие мировые цены на энергоносители и неопределенность на рынке акций могут побудить Уэду сохранить осторожную позицию, отвергнув спекулятивные сообщения о более крупных повышениях ставок на 50 б.п.
«Существует заметный риск того, что комментарии главы Банка Японии Уэды не оправдают ожиданий рынков, учитывая, что в ближайшие 12 месяцев в цены заложено повышение ставок на 90 б.п.... У главы Банка Японии Уэды есть история проявления осторожности при усилении глобальной неопределенности, а рост цен на энергоносители сопровождается повышением глобальной доходности и риском спада на мировом рынке акций... Любое разочарование, связанное с тем, что Уэда не оправдает рыночное ценообразование, может привести к более заметному росту USD/JPY».
Danske Bank ожидает более гибкого темпа Банка Японии для сохранения силы иены
Сосредоточившись на динамике базовой инфляции, исследовательская команда Danske подчеркивает, что последние данные по CPI оправдывают отказ от исторически медлительного подхода Банка Японии. Четкая приверженность более быстрому и гибкому пути изменения ставок необходима, чтобы японская иена не оказалась под возобновившимся давлением продаж.
"Мы ожидаем, что Банк Японии просигнализирует о более гибком подходе к темпам ужесточения политики, чем очень осторожный цикл повышения ставок, который мы наблюдали до сих пор. Любой другой вариант окажет сильное давление на иену... Базовое ценовое давление недавно продемонстрировало признаки некоторого усиления, что также отражено в данных по Токио, опубликованных ранее в этом месяце."
Rabobank видит риск «продажи на факте» для иены, но прогнозирует USD/JPY на уровне 154,00
Джейн Фоли из Rabobank отмечает, что два повышения ставки в течение трех месяцев подчеркивают значительный сдвиг в инфляционной среде Японии. Хотя краткосрочные трейдеры могут фиксировать прибыль по длинным позициям в JPY после объявления, проводимые экономические реформы и устойчивые ценовые тенденции должны удерживать USD/JPY вблизи 154,00 в следующем квартале.
"Если Уэда не сможет завтра сообщить о более быстрых темпах ужесточения политики, рынок может быть разочарован... что указывает на возможность реакции в виде «продажи на факте» по JPY против доллара США перед выходными. Тем не менее... у Уэды достаточно благоприятных экономических данных, чтобы придерживаться ястребиного тона, что должно ограничить любое разочарование рынка и не допустить возврата валютной пары в район 160,00... Наш трехмесячный прогноз по USD/JPY составляет 154,00."
Во всех трех учреждениях повышение ставки на 25 б.п. до 1,25% считается решенным вопросом, в связи с чем все внимание переключается на заявления о намерениях управляющего Уэды. В то время как Danske Bank ожидает, что более гибкая траектория политики будет поддерживать рост японской иены, MUFG и Rabobank предупреждают, что, если Банк Японии не подтвердит в полной мере ожидания агрессивного повышения ставок, USD/JPY столкнется с повышательными рисками в ближайшей перспективе из-за фиксации прибыли, прежде чем стабилизироваться вблизи 154,00.
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
GBP/USD набирает темп; нацеливается на 1,3400
GBP/USD теперь удается немного собраться и вновь сосредоточиться на ключевом барьере 1,3400 на фоне скромного роста в четверг. Более мягкий тон доллара США помогает кабелю восстановить равновесие, а недавняя ястребиная пауза Банка Англии также поддерживает движение вверх.
EUR/USD: Восстановление продолжается; по-прежнему ниже 1,1500
EUR/USD удается вновь набрать восходящий импульс, отложив в сторону четыре последовательных дневных отката и одновременно нацелившись на потенциальный тест барьера 1,1500. Бычье движение пары происходит на фоне заметного импульсивного роста доллара США в тандеме с сильным откатом цен на сырую нефть.
Золото продолжает хрупкое восстановление от многонедельного минимума, поскольку более низкая доходность облигаций оказывает давление на USD
Золото продолжает внутридневной рост в первой половине европейской сессии и еще больше восстанавливается от почти шестинедельного минимума, достигнутого днем ранее. Умеренный откат доходности казначейских облигаций США вызывает некоторую фиксацию прибыли по доллару США, что, как считается, оказывает поддержку сырьевому товару. Однако ястребиный прогноз Федеральной резервной системы, наряду с эскалацией напряженности на Ближнем Востоке, должен ограничить более глубокие потери для безопасного доллара США и сдержать рост недоходного драгметалла.
Банк Англии: осторожная позиция на фоне растущих рисков инфляции
Банк Англии оставил банковскую ставку без изменений на уровне 3,75%, но дал явно ястребиное послание, поскольку его прогноз по инфляции резко ухудшился.
Вот что вам нужно знать в четверг, 17 сентября:
Индекс доллара США (DXY) сумел отвоевать психологический уровень 100,00, поскольку трейдеры оценивают решение Федеральной резервной системы США по повышению ставки. Центральный банк США повысил свою базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании в среду. Это стало первым повышением процентной ставки ФРС за три года.