Камбек Ethereum реален?

• Цена Ethereum колеблется выше $2 500 в пятницу после роста почти на 100% с минимума начала апреля.
• Обновление ETH Pectra способствовало более чем 11 000 авторизациям EIP-7702 за неделю, что указывает на здоровый спрос со стороны кошельков и децентрализованных приложений (dApps).
• Растущее использование стейблкоинов и токенизация, институционализация Layer 2 и закрытие коротких позиций по ETH поддерживают ценовое ралли.

Ethereum (ETH) восстанавливается после месяцев слабых результатов. На момент написания в пятницу он колебался выше $2 500 после роста почти на 100% с минимума начала апреля.

Обновление Pectra быстро набирает популярность, более 11 000 авторизаций EIP-7702 уже обработано за неделю, что указывает на здоровый спрос со стороны кошельков и децентрализованных приложений (dApps). 

Кроме того, рост активности стейблкоинов, растущее институциональное принятие сетей Ethereum Layer 2 и закрытие коротких позиций по ETH подогревают renewed рыночный оптимизм. Чтобы понять, имеет ли это ралли устойчивость, FXStreet поговорил с несколькими криптоэкспертами для получения их мнений.

Обновление Pectra Ethereum увеличивает количество авторизаций

Последнее крупное обновление сети Ethereum, Pectra, было запущено 7 мая, что стало значительным шагом вперед для экосистемы. Всего за неделю после активации было обработано более 5 520 транзакций и 11 055 авторизаций в рамках новой структуры, согласно данным Dune — что сигнализирует о сильном спросе со стороны кошельков и dApps.

Опираясь на импульс обновления Dencun прошлого года, обновление Pectra Ethereum предоставляет критические улучшения в области удобства использования, масштабируемости и инфраструктуры стейкинга. 

В эксклюзивном интервью Альвин Кан, COO Bitget Wallet, сказал FXStreet, что: "Обновление Pectra Ethereum, которое принесло такие функции, как безгазовые транзакции и разрешения на основе сессий, открывает мощные возможности и может привлечь следующую волну пользователей! Если кошельки смогут справиться с задачей превращения сложности Ethereum в нечто интуитивно понятное — четкие одобрения, знакомые потоки входа и встроенные проверки безопасности, мы приблизимся к Web3, который будет меньше похож на инструменты для разработчиков и больше на потребительское программное обеспечение. Pectra снижает сборы Layer 2, и это может вызвать новую волну активности в сети. Кошельки могут масштабировать инфраструктуру и предлагать пользователям более быстрое подтверждение транзакций, лучшее взаимодействие между L1 и L2 и бесшовные взаимодействия с dApp. Производительность, а не только функции, становится ключевым отличием здесь."

Признаки восстановления 

Цена Ethereum выросла почти на 100% с минимума апреля в $1 385 до максимума 13 мая в $2 738, несмотря на отставание от BTC и других Layer 1 в начале цикла.

Аналитики Bernstein во главе с Гаутамом Чхугани выделили три ключевых фактора, стоящих за недавним ценовым ралли Ethereum. Во-первых, рост принятия стейблкоинов и токенизации активов вновь разжег интерес к роли Ethereum как базовой инфраструктуры, что подчеркивается приобретением Stripe за $1,1 миллиарда Bridge и обновленным стремлением Meta к стейблкоинам. 

График ниже от DefiLama показывает, что Ethereum в настоящее время размещает почти 51% от общего объема стейблкоинов, что делает его основной платформой, извлекающей выгоду из этой тенденции.

Общий объем стейблкоинов по цепям. Источник: DefiLlama

Во-вторых, сети Ethereum Layer 2 становятся неотъемлемой частью институциональной криптоинфраструктуры. Платформы, такие как Base, генерируют значительные доходы, как показано на графике ниже, а приобретение Robinhood WonderFi сигнализирует о потенциальном расширении в токенизированные акции с использованием систем на базе Ethereum.

Доходы проектов Layer 2 за последние 365 дней. Источник: Token Terminal

Наконец, хедж-фонды, которые ранее шортили ETH для хеджирования длинных позиций в биткойне (BTC) и Solana (SOL), теперь разворачивают эти сделки. Поскольку фундаментальные показатели Ethereum укрепляются, а рыночная нарратив смещается в его пользу, закрытие этих коротких позиций добавило дополнительное восходящее давление на цену ETH.

Более того, аналитик Derive.xyz сказал FXStreet, что у ETH есть 20% шанс превысить $4 000 к Рождеству (по сравнению с 9% на прошлой неделе) и 12% шанс достичь $5 000. Вероятность того, что ETH упадет ниже $1 500 к Рождеству, снизилась до 15% (с 40%).

Технический анализ указывает на продолжение ралли, так как 200-недельная EMA остается сильной

На недельном графике видно, что Ethereum пробил нисходящую трендовую линию (проведенную по нескольким недельным максимумам с середины декабря) в первую неделю мая, увеличившись на 39% и закрывшись выше своей 200-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне $2 243. Ethereum продолжает расти на 3,26% на этой неделе, и на момент написания в пятницу он торгуется выше $2 500.

Смотрим на технические индикаторы, бычий импульс набирает силу. Индекс относительной силы (RSI) составляет 53 и направлен вверх на недельном графике, что указывает на небольшой бычий импульс. Индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) показывает бычье пересечение на этой неделе, что дополнительно поддерживает бычий сценарий, подавая сигнал на покупку и указывая на восходящий тренд.

Если ETH продолжит свое восходящее движение, он может продлить ралли для повторного тестирования 50% уровня коррекции Фибоначчи (проведенного от максимума декабря в $4,107 до минимума апреля $1,385) на уровне $2,746. Успешное закрытие недели выше этого уровня может привести к дополнительным приростам для тестирования уровня коррекции Фибоначчи 61,8% на $3,067.

ETH/USDT недельный график

Однако, если ETH пробьется и закроется ниже своей 200-недельной EMA на уровне $2,243 на недельной основе, это может продлить снижение для повторного тестирования его психологически важного уровня на $2,000.

Мнения экспертов о Эфириуме 

Чтобы получить больше информации, FXStreet провел интервью с некоторыми экспертами на крипторынках. Их ответы приведены ниже:

Марчин Кажмерчак, соучредитель и COO RedStone Oracles

В: Насколько критично доминирование Ethereum в стейблкоинах для его долгосрочной оценки?

Это основополагающий столп преимущества Ethereum, особенно поскольку стейблкоины поддерживают большую часть ончейн-активности. Если Solana или другие сети начнут получать значительную долю стейблкоинов, это может подорвать воспринимаемое доминирование Ethereum, но разделение ценности L2 и L1 усложняет картину — большая часть сжигания все еще происходит из активности L1, хотя дорожная карта давно планировала масштабирование L2.

В: Может ли Ethereum конкурировать с Bitcoin как средство сохранения стоимости, или ему следует сосредоточиться исключительно на полезности?

Ethereum не нужно выбирать. Его преимущество заключается в том, что он является гибридом — полезным активом, который поддерживает ончейн-экономики, и технологическим средством сохранения стоимости, поддерживаемым постоянными инновациями. Это сочетание трудно воспроизвести и остается привлекательным для долгосрочных сторонников.

В: Является ли Ethereum явным победителем в инфраструктуре токенизации активов реального мира?

На данный момент да. Более 80% токенизированных активов находятся на Ethereum или его L2, что обусловлено доверием со стороны институциональных инвесторов и зрелостью инструментов. Но по мере того как использование перемещается в DeFi, стоимость и пользовательский опыт будут иметь большее значение, открывая двери для конкуренции и L2, если Ethereum не продолжит выполнять свои планы по масштабированию.

Дже Хюн Ха, аналитик по исследованиям в Presto Research

В: Что движет недавним 100%-ным ралли Ethereum с апреля — фундаментальные факторы или позиционирование?

Недавнее ралли Ethereum, похоже, больше связано с позиционированием, чем с фундаментальными факторами. Хотя обновление Pectra представило значительные улучшения в масштабируемости, экономике стейкинга и пользовательском опыте (через EIPs 7251, 7702 и 7623), эти изменения все еще находятся на ранней стадии оценки. Реальным катализатором, похоже, является сочетание технической усталости, когда ETH/BTC находится на десятилетних минимумах, в сочетании с изменением настроений, вызванным сообщениями руководства и заметной ротацией в крипто-среде. Притоки ETF остаются минимальными, подчеркивая, что этот рост в значительной степени обусловлен внутренним позиционированием в крипте, а не институциональными притоками.

В: Насколько критично доминирование Ethereum в стейблкоинах для его долгосрочной оценки?

Роль Ethereum как доминирующего слоя расчетов для стейблкоинов является основополагающей для его долгосрочной актуальности. Однако это преимущество испытывается более производительными сетями, такими как Solana. В конечном итоге способность Ethereum поддерживать совместимость, служить окончательным слоем расчетов и размещать стейблкоины институционального уровня — включая потенциальные стейблкоины, поддерживаемые суверенными государствами, такие как стейблкоин KRW — будет ключом к долгосрочному накоплению ценности. Доминирование в эмиссии стейблкоинов имеет значение, но именно устойчивость слоя расчетов Ethereum определит его долговечность.

В: Какой потенциал роста у Ethereum от принятия Layer 2 и роста доходов?

Принятие L2 является критически важным для Ethereum, позволяя масштабироваться без ущерба для децентрализации. EIP-4844 и обновление Pectra дополнительно снижают затраты на L2 за счет расширения пространства для блобов, но ключевой вопрос сейчас — захват ценности. ETH должен доказать, что он может сохранить значительные доходы и стимулы для валидаторов в мире, где L2 рассчитываются дешево. Хотя L2 действуют как каналы распределения, недавние падения доходов L1 после Dencun показывают, что финансовая устойчивость Ethereum нуждается в пересмотре, чтобы соответствовать этому успеху масштабирования.

В: Каковы основные риски для текущего ценового импульса Ethereum?

Ethereum сталкивается с несколькими препятствиями: регуляторная неопределенность вокруг стейкинга ETF и более широкие проблемы соблюдения, ослабление экономики валидаторов из-за снижения доходов L1 и постоянная обеспокоенность тем, что L2 могут не вносить достаточный вклад в сжигание ETH или накопление ценности. Если бюджет безопасности базового слоя будет сокращен, участие валидаторов и децентрализация могут пострадать. Тем временем, если Ethereum не найдет способ устойчиво монетизировать бум L2, импульс может замедлиться, несмотря на сильные показатели принятия.