Биткоин отвоевывает ключевые скользящие средние, меняя модель медвежьего цикла — K33

• ​Биткоин отвоевал свои 50-дневную, 100-дневную, 200-дневную и 200-недельную скользящие средние — структуру, исторически связанную с минимумами цикла.
• Недавнее снижение крупнейшей криптовалюты на 54% оказалось менее глубоким, чем падение на 77,5%-85%, зафиксированное на предыдущих медвежьих рынках.
• Биткоин-ETP поглотили более 14 000 BTC после того, как криптовалюта впервые с января поднялась выше базиса затрат ETF.

Биткоин (BTC), возможно, изменил свою модель медвежьего цикла после того, как поднялся выше 50-дневной, 100-дневной, 200-дневной и 200-недельной скользящих средних, говорится в отчете K33.

В отчете во вторник K33 отметила, что каждый раз до настоящего момента, когда биткоин отвоевывал все четыре основные скользящие средние, это происходило после того, как рынок уже сформировал минимум цикла.

"Каждый случай до 2026 года происходил после того, как BTC уже достигал минимума своего цикла, а затем BTC демонстрировал рост с устойчивым импульсом после отвоевания своих основных скользящих средних", — написала K33.

Биткоин по-прежнему находится на 32% ниже своего исторического максимума 6 октября на уровне $126 296, однако недавнее снижение достигало 54% от этого пика, после чего последовало восстановление. Для сравнения, три предыдущих снижения в 2013, 2017 и 2021 годах, продолжавшиеся от 363 до 407 дней, привели к падению на 77,5%-85%. В отчете также говорится, что 50% предложения биткоина оказалось в убытке быстрее, чем во время предыдущих рыночных спадов.

K33 сообщила, что ни текущая позиция по деривативам, ни настроения на рынке в настоящее время не указывают на существенный понижательный риск в ближайшей перспективе.

"Ни недавние изменения на рынке деривативов, ни настроения не указывают на существенные понижательные риски в ближайшей перспективе, в то время как у BTC по-прежнему есть значительный потенциал для сокращения отставания от золота и акций на фоне благоприятной общей конъюнктуры", — написала K33.

Потоки в биткоин-ETF сигнализируют об усилении внешнего спроса

С институциональной стороны биткоин впервые с января поднялся выше средней цены входа в американские спотовые BTC-фонды, торгуемые на бирже (ETF), завершив рекордный 236-дневный период ниже себестоимости ETF. Этому движению сопутствовало поступление более 14 000 BTC в биткоин-продукты в понедельник.

"Недавняя поведенческая модель инвесторов в ETF, которые наращивают позиции в BTC вблизи себестоимости, а не выходят из них, весьма обнадеживает", — написала K33.

В мае биткоин приблизился к себестоимости ETF, но столкнулся с отскоком. За этим эпизодом последовал отток 127 900 BTC из ETF в течение семи недель, что стало худшим периодом оттока средств из биткоин-ETF за всю историю. На этот раз биткоин провел около четырех недель вблизи себестоимости ETF, не спровоцировав сопоставимых продаж. Потоки оставались незначительно положительными, прежде чем ускорились после пробоя. K33 добавила, что за последние 30 дней чистый приток был зафиксирован в 63% торговых дней, тогда как совокупный объем биткоина в ETP остается примерно на 99 000 BTC ниже предыдущего пика.

Улучшение показателей спотовых биткоин-ETF сопровождалось повышением активности на рынке. K33 сообщила, что средний дневной объем спотовой торговли биткоином вырос с $2,6 млрд на прошлой неделе до $3,5 млрд.

Семидневная волатильность биткоина также выросла до 3,5%, приблизившись к месячным максимумам, тогда как 30-дневная волатильность составляет 2,2%.

В отчете также отмечается, что индекс страха и жадности для биткоина вошел в зону экстремальной жадности, достигнув 78, что стало его первым входом в эту зону с 2025 года.

На момент написания биткоин торгуется на уровне $86 400, прибавляя 0,7% за последние 24 часа.