USD/JPY: накануне заседания Банка Японии

Ожидается, с вероятностью почти в 100%, согласно данным CME Group, что ФРС повысит процентную ставку на 25 б.п., до уровня 5,5%, и такое решение уже учтено в ценах. Но вот как будут действовать далее руководители ФРС в отношении параметров монетарной политики, здесь сохраняется интрига. Многие экономисты считают, что руководители ФРС поставят цикл ужесточения политики на паузу уже на августовском заседании, чтобы затем перейти к ее смягчению ближе к концу этого или в начале следующего.

В четверг будет опубликован целый блок важнейшей макро статистики из США, включая данные по объему заказов на товары длительного пользования и на капитальные товары и предварительная оценка ВВП США за 2-й квартал. Также завтра свое заседание по вопросам монетарной политики проведет ЕЦБ (см. наш обзор EUR/USD: заседания ЦБ и ожидания рынка), а в пятницу – Банк Японии.

Если от ЕЦБ ждут очередного повышения процентных ставок, то Банк Японии, скорее всего, оставит свою ключевую процентную ставку на отрицательной территории, сохранив ее на уровне -0,1%. Некоторые экономисты всё же допускают возможные корректировки, а именно - в контроле кривой доходности государственных облигаций.

В рамках этой программы Банк Японии стремится удерживать доходность 10-летних облигаций правительства Японии (JGB) вблизи уровня 0%, чтобы стимулировать экономику. Каждый раз, когда рыночная доходность JGB поднимается выше целевого диапазона, Банк Японии покупает облигации, чтобы снизить доходность (на иену при снижении доходности JGB оказывается негативное давление).

Хотя, как заверил в среду глава Банка Японии Кадзуо Уэда, "долгосрочная ставка доходности в Японии остается стабильной в рамках политики контроля кривой доходности (YCC)", и «Банк Японии будет поддерживать благоприятные условия денежно-кредитной политики для компаний".

Учитывая восходящий долгосрочный и среднесрочный тренды, в текущей зоне логично ожидать отбоя и возобновления восходящей динамики USD/JPY.

В этом случае пробой уровней сопротивления 140.57, 140.75 станет первым сигналом для возобновления длинных позиций, а пробой локального уровня сопротивления 142.00 – подтверждающим.

USD/JPY остаётся в зоне бычьего рынка – среднесрочного, выше ключевых уровней поддержки 137.80, 136.80, долгосрочного, выше ключевых уровней поддержки 126.70, 123.40 и глобального (выше ключевого уровня поддержки 111.20).

Поэтому, по нашему мнению, предпочтительными остаются все же длинные позиции. Но входить в них – лишь после пробоя отметки 140.75.

Уровни поддержки: 140.30, 140.00, 137.80, 136.80, 136.00, 129.60, 126.70, 123.40

Уровни сопротивления: 140.57, 140.75, 141.00, 142.00, 143.00, 144.00, 145.00, 146.00, 148.70

• См. также Технический анализ и торговые сценарии” -> Telegram