Перспективы EUR/USD: медведи пока не готовы сдаваться

• В среду пара EUR/USD привлекает новых продавцов, и на нее оказывает давление скромный рост доллара США.
• Ястребиные ожидания ФРС продолжают поддерживать доллар в преддверии выхода отчета по индексу потребительских цен в США.
• Неопределенность в отношении курса повышения ставок ЕЦБ также способствует внутридневному падению.

Пара EUR/USD вновь сложно развить недавний отскок от многомесячного минимума, достигнутого на прошлой неделе, и второй день подряд в среду она привлекает продавцов вблизи области 1,0765-1,0770. Тем не менее, понижательная тенденция кажется смягченной, поскольку трейдеры, похоже, не хотят делать агрессивные ставки и предпочитают выжидать в стороне в преддверии выхода ключевых данных/событий. Позднее сегодня должны быть опубликованы данные по потребительской инфляции в США, которые повлияют на прогноз политики Федеральной резервной системы (ФРС) и окажут влияние на курс доллара США (USD). Кроме того, трейдеры будут ориентироваться на заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ) в четверг, чтобы определить следующий этап направленного движения для пары.

В то же время растущая уверенность в том, что центральный банк США будет придерживаться своей "ястребиной" позиции, поддерживает рост доходности казначейских облигаций США и способствует восстановлению положительной динамики доллара, что, в свою очередь, оказывает давление на пару EUR/USD. Вышедшие на прошлой неделе благоприятные макроэкономические данные по США указывают на сохраняющуюся устойчивость экономики. Кроме того, недавний рост цен на сырую нефть возродил опасения относительно перспектив инфляции и поддерживает перспективы дальнейшего ужесточения политики ФРС. Ожидается, что основной индекс потребительских цен США в августе ускорится до 3,6% г/г по сравнению с 3,2%, зафиксированными в предыдущем месяце. В то же время базовый ИПЦ, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, по прогнозам, увеличится в отчетном месяце на 4,3% г/г по сравнению с июльским ростом на 4,7%. Любой сюрприз в сторону повышения подтвердит предположения о том, что для снижения инфляции до целевого уровня в 2% все еще необходимо очередное повышение ставки, и вызовет новый подъем доллара США.

Между тем участники рынка по-прежнему расходятся во мнениях относительно того, будет ли ЕЦБ повышать процентные ставки в 10-й раз подряд на фоне все еще высокой инфляции или приостановит свой исторический цикл ужесточения политики в связи с ухудшением экономических перспектив еврозоны. В самом деле, Европейская комиссия в своих промежуточных прогнозах, опубликованных ранее на этой неделе, ухудшила прогнозы роста экономики еврозоны на текущий и следующий год. Теперь Комиссия ожидает, что ВВП зоны единой валюты увеличится на 0,8% в 2023 году и на 1,3% в 2024 году, что ниже ожидавшихся в мае 1,1% и 1,6% соответственно. Кроме того, во вторник немецкое исследование ZEW сообщило, что индекс текущей ситуации упал до -79,4, самого низкого уровня с августа 2020 года. Это может продолжать подрывать курс национальной валюты в преддверии ключевого мероприятия центрального банка и говорит о том, что путь наименьшего сопротивления для пары EUR/USD лежит в сторону снижения. Таким образом, любая попытка восстановления, скорее всего, будет продана и быстро исчерпает себя.

Технический прогноз

С технической точки зрения недавний пробой ниже очень важной 200-дневной простой скользящей средней (SMA), впервые за 2023 год, подтверждает негативный прогноз по паре EUR/USD. Более того, осцилляторы на дневном графике держатся глубоко на отрицательной территории и все еще далеки от зоны перепроданности. При этом любое последующее падение может найти поддержку в районе отметки 1,0700, за которой вплотную следует многомесячное основание в районе 1,0685. Некоторые последующие продажи приведут к появлению промежуточного уровня поддержки 1,0635, после чего цена в конечном итоге опустится к круглой цифре 1,0600. Убедительный прорыв ниже этой отметки станет новым триггером для "медвежьих" трейдеров и откроет путь к снижению к следующей актуальной поддержке в районе 1,0525 (минимум 8 марта) на пути к психологической отметке 1,0500 и минимуму с начала года в районе 1,0480, достигнутому в январе.

С другой стороны, область 1.0770 теперь, похоже, стала непосредственным сильным сопротивлением. За ней следуют отметка 1.0800 и точка прорыва 200-дневной SMA поддержки, которая в настоящее время находится в районе 1.0820-1.0825. Устойчивое укрепление выше этой отметки может спровоцировать ралли с коротким покрытием и позволить паре EUR/USD отвоевать отметку 1,0900. Указанная отметка совпадает со 100-дневной SMA, пробитие которой будет свидетельствовать о том, что цена сформировала основание и может изменить ближайшую тенденцию в пользу "бычьих" трейдеров.