Нефть WTI может вырасти до $95 из-за дефицита добычи

Нефть продолжает движение вверх за счёт дефицита, создаваемого крупнейшими участниками картеля ОПЕК+. США с августа наращивают фактическую добычу, но при этом не наращивают число буровых, а лишь повышают отдачу от существующих. Это благоприятные условия для развития аптренда, хотя уже и есть некоторые признаки локального перегрева цены.

За прошлую неделю коммерческие запасы сырой нефти выросли на 5.56 млн баррелей, но на 2.1% ниже, чем годом ранее. Биржевые цены на нефть WTI примерно там же, где были год назад, и их рост в августе внёс наибольший вклад в ускорение инфляции.

Технически, ситуация сравнима с тем, что было год назад, но тогда администрация президента США наиболее активно распродавала нефть из резервов. Но за последнюю неделю стратегический резерв пополнился 0.29 млн баррелей. И чиновники обходят молчанием тему дальнейшей распродажи активов, так как они на минимумах за 40 лет.

На прошлой неделе среднесуточная добыча поднялась до 12.9 млн баррелей. После 12.8 млн в предыдущие три недели и долгой стабилизации у 12.2 в первые семь месяцев этого года. Удивительно, что с начала года компании США сокращали буровую активность. Согласно последним данным, число нефтедобывающих буровых составляло 513 против пиковых 627 в декабре прошлого года, снижение на 18%.

Это важное отличие от ситуации после 2009 года, когда за пять лет произошёл почти десятикратный прирост активных буровых. На наш взгляд, буровая активность сильно зависит от процентных ставок. И ФРС обещает ещё долго оставлять в игре этот фактор, невольно создавая бычьи условия для нефти, подавляя предложение.

Бычьи прогнозы в нефти подкрепляются также технической картиной на графиках. Коррекционный откат цены во второй половине августа расчистил путь для дальнейшего импульса, в середине которого мы и находимся сейчас. Потенциальной целью роста выглядит отметка $95 за баррель WTI, где проходит 161.8% по Фибоначчи от импульса роста с конца июня по пик в начале августа.

Долгосрочные скользящие средние также на стороне быков. На недельных таймфреймах хорошо видна мощная поддержка на подходе к 200-недельной средней. А в конце прошлого месяца 50-недельная средняя стала отправной точкой для новой волны покупок после коррекции.

На дневных таймфреймах это был период формирования «золотого креста», который в прошлый раз в нефти был в сентябре 2020 и дал старт трёхкратному росту цены в последующие полтора года. Нелепо рассчитывать на повторение этой амплитуды, но силу и важность сигнала всё же не стоит недооценивать.

Команда аналитиков FxPro