Итоги заседания ФРС: прогнозы сбываются, а обещания выполняются

Вчера стало известно, что Федеральная резервная система США установила диапазон процентных ставок по федеральным фондам между 2,00% и 2,25%. ФРС также повысила дисконтную ставку на 0,25 п.п. до 2,75%. Такое решение комитет по операциям на открытом рынке принял числом голосов 9 против 0.

Несмотря на то что ФРС повысила процентные ставки, в комитете также просигнализировали об еще одном запланированном повышении в этом году, которое, скорее всего, произойдет в декабре.

Необходимо отметить, что ФРС оставила без изменений формулировки, касающиеся экономики, рынка труда и инфляции, заявив, что ситуация на рынке труда продолжила улучшаться, а экономическая активность расти сильными темпами.

Повышение процентной ставки, наряду с последними экономическими показателями, также позволило ФРС убрать из своего заявления слово "мягкая" применительно к денежно-кредитной политике. Это говорит о том, что достижение нейтрального уровня процентных ставок постепенно приближается.

Поговорим о прогнозе по процентной ставке, так как инвесторы обращают внимание именно на изменения в этих показателях, выстраивая свою будущую стратегию:

прогноз ФРС по ключевой процентной ставке: 2,4% в конце 2018 года

прогноз ФРС по ключевой процентной ставке: 3,1% в конце 2019 года

прогноз ФРС по ключевой процентной ставке: 3,400% в конце 2020 года

Наиболее важным моментом, на который я обращал внимание в своем вчерашнем обзоре, стал прогноз ФРС по ключевой процентной ставке на конец 2021 года, где ставка ожидается на уровне 3,4%.

Это еще раз говорит о том, что комитет близок к завершению периода повышения процентных ставок, так как в долгосрочной перспективе ожидается ставка на уровне 3%.

Что касается роста экономики, то срединный прогноз ФРС по росту ВВП повышен до 3,1% в 2018 году и 2,5% в 2019 году. Срединный прогноз ФРС по уровню безработицы в конце 2018 года также повышен до 3,7% с 3,6% в июне, что указывает на небольшой спад на рынке труда. Индикаторы более долгосрочных инфляционных ожиданий остались без изменений.

После публикации решения ФРС выступил председатель Джэром Пауэлл, который заявил, что краткосрочные процентные ставки остаются низкими, а исчезновение слова "мягкая" из заявления не сигнализирует об изменении политики.

Пауэлл еще раз подчеркнул, что в процессе принятия решения ФРС не руководствуется политическими соображениями, а, устанавливая ставки, во внимание принимаются лишь финансовые условия.

Фундаментальные данные

Данные по росту продаж новых домов в США в августе этого года были проигнорированы рынком.

Согласно отчету Министерства торговли США, продажи на первичном рынке жилья в августе 2018 года выросли на 3,5% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 629 000 домов в год. Экономисты ожидали роста на 0,5%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи в августе выросли на 12,7%.

Техническая картина EURUSD

Очередное неудачное закрепление выше сопротивления 1.1800 привело к фиксации прибыли крупными инвесторами, которые воспользовались волатильностью рынка после повышения процентных ставок.

Прорыв поддержки 1.1725 указывает на комообразный рост проблем у покупателей евро. Если быстро вернуться на эту область не получится, то, скорее всего, восходящий тренд будет сломлен, что приведет к новым уровням поддержки 1.1650 и 1.1620.