EUR/USD: накануне завершения цикла ужесточения монетарной политики ЕЦБ?

После публикации в среду разочаровывающих европейских индексов PMI, в пятницу евро вновь оказался под давлением. На этот раз на динамику евро негативно повлияла опубликованная утром статистика из Германии. Так, согласно представленным институтом IFO данным, индекс делового оптимизма в Германии снизился в августе до 85,7 (против прогноза 86,7 и значения 87,4 в июле). В то же время, индекс текущих экономических оценок снизился до 89,0 (с предыдущего значения 91,4, сильнее прогноза в 90,0), а индекс экономических ожиданий, отражающий прогнозы компаний на ближайшие шесть месяцев, до 82,6 (с 83,6 месяцем ранее).

При этом, окончательные данные по ВВП, опубликованные Статистическим ведомством Германии, указали на снижение годового показателя на -0,6% во 2-м квартале 2023 года, так же как и в предыдущем квартале (предыдущие значения показателя: 0% (-0,6% в годовом выражении), -0,3% (-0,2% в годовом выражении), -0,4% (+0,3% в годовом выражении), +0,5% (+1,3% в годовом выражении), -0,1% (+1,7% в годовом выражении), +1,0% и +4,1% в годовом выражении в 1-м квартале 2022 года).

Данный индикатор является основным показателем состояния национальной экономики. Вместе с данными по рынку труда и инфляции данные по ВВП являются ключевыми для центрального банка страны (в данном случае – для ЕЦБ) при определении параметров его монетарной политики. Немецкая экономика является ведущей экономикой Еврозоны, и ухудшение показателей, особенно свидетельствующих о ее сползании в сторону рецессии, самым негативным образом влияют на котировки евро.

Напомним, что в минувшую среду пришли разочаровывающие данные о замедлении деловой активности во Франции, Германии и Еврозоне в целом.

В нашем предыдущем обзоре «EUR/USD: накануне возврата на «медвежий» рынок?» мы уже отмечали, что, если экономические данные из Еврозоны не начнут оказывать единой европейской валюте поддержку, а относительные ожидания относительно политики ФРС и ЕЦБ не изменятся в пользу евро в этом месяце, то уже в сентябре можно ожидать разворота и возврата EUR/USD в нисходящий тренд.

Сигналом же для наращивания коротких позиций может стать пробой сегодняшнего и внутри месячного минимума 1.0766.

В альтернативном сценарии EUR/USD пробьёт сегодняшний внутридневной максимум 1.0815 и направится к важным долгосрочным уровням сопротивления 1.0960, 1.1060, 1.1090.

 Их пробой, в свою очередь, подтвердит возобновление долгосрочной восходящей динамики с ближайшими целями вблизи уровней сопротивления 1.1275 (верхняя линия восходящего канала на недельном графике), 1.1300 и дальним – вблизи уровня сопротивления 1.1600.

В пятницу же участники рынка будут внимательно следить за ходом выступления главы ЕЦБ Лагард (оно начнется в 19:00 GMT). Ранее, в 14:05 выступит глава ФРС Пауэлл.

Наиболее важными моментами для участников рынка будут оценки глав ФРС и ЕЦБ перспектив монетарной политики американского и европейского ЦБ.

Вероятно, будет излишним напоминать, сколь велико может быть влияние высказываний глав ФРС и ЕЦБ на динамику финансовых рынков, особенно пары EUR/USD.

Уровни поддержки: 1.0805, 1.0785, 1.0700, 1.0650, 1.0530

Уровни сопротивления: 1.0850, 1.0870, 1.0900, 1.0935, 1.0960, 1.1000, 1.1060, 1.1090, 1.1200, 1.1275, 1.1300, 1.1400, 1.1500, 1.1600