Возможно, экономика США не так крепко стоит на ногах, как принято считать? Замедление деловой активности в секторе услуг от ISM с 54,5 до 53,6 в сентябре, а также скромный прирост занятости в частном секторе от ADP в 89 тыс, самый слабый с января 2021, заставили инвесторов усомниться в целесообразности дальнейших распродаж казначейских облигаций США. Доходность трежерис упала, фондовые индексы выросли, а «медведи» по EURUSD были вынуждены отступить.
Динамика деловой активности в секторе услуг США
Ничуть не меньше смущают инвесторов регулярные пересмотры статистики по занятости Министерством труда в сторону понижения. Каждый месяц в 2023, заканчивая июлем, она в итоге ухудшалась. На рынке даже начали острить по этому поводу, рассуждая об отсроченном охлаждении экономики США. Если монетарная политика ФРС зависит от данных, а эти данные на финише оказываются недостоверными, как принимать решения? Неудивительно, что объемы торгов в момент важных релизов снижаются по сравнению с предыдущими годами.
Впрочем, чем ниже ликвидность, тем выше риски резких колебаний. И сентябрьский отчет о рынке труда США обещает стать блокбастером. На мой взгляд, ралли EURUSD в преддверии его выхода в свет – не что иное, как закрытие позиций не желающими лезть в пекло вперед батьки спекулянтами. Рынок нервный, его взлеты и падения на краткосрочном горизонте инвестирования предсказать невозможно, однако структурно ничего не изменилось.
Опционы по-прежнему сигнализируют о светлом будущем доллара США при помощи роста рисков разворота. Консенсус-прогноз экспертов Reuters предполагает падение евро до $1,04 в течение октября, а 1 из 20 специалистов говорит о паритете в EURUSD. Впрочем, экономисты продолжают верить, что через 12 месяцев основная валютная пара вырастет. Приблизительно на 6%.
Динамика рисков разворота по доллару и доходности трежерис
Структурно в паре EURUSD действительно ничего не изменилось. На протяжении веков Казначейство США выступало гарантом безопасности во всем мире, а сейчас оно, напротив, является источником повышенной опасности. Согласно исследованиям Barclays, дефицит американского бюджета подскочил до 7% от ВВП. Такой цифры не было за пределами войн и рецессии с 1930. Минфин вынужден заниматься эмиссиями долговых обязательств. Однако одно дело, когда ФРС при помощи QE не дает ценам на них падать; другое, когда центробанк ужесточает денежно-кредитную политику.
В итоге стоимость 10-летних трежерис с марта 2020 рухнула на 46%. Это вдвое превосходит предыдущий спад в 1981, когда имела место агрессивная монетарная рестрикция ФРС во главе с Полом Волкером по подавлению инфляции. Показатель превышает среднее проседание S&P 500 в 39% во время 7 предыдущих «медвежьих» рынков.
В таких условиях сложно найти предпосылки для слома нисходящего тренда по EURUSD. Оптимальный вариант - сконцентрировать внимание на продажах основной валютной пары на росте в направлении 1,0535, 1,0595 и 1,0645.
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Прогноз по золоту на 2022 год: корреляция с доходностью гособлигаций США приведет к росту желтого металла
Золото провело первый квартал года в фазе консолидации после впечатляющего роста в 2020 году. После падения ниже $1700 в марте XAU/USD изменило направление и поднялось выше $1900, однако бычий импульс
Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки
Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.