Прогноз на предстоящую неделю: решения ФРС, Банка Англии и Банка Японии выходят на первый план

Предстоящая неделя будет определяться решениями по монетарной политике Федеральной резервной системы (ФРС), Банка Англии (BoE) и Банка Японии (BoJ). Значительное внимание также привлекут данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) и инфляции расходов на личное потребление (PCE) в Соединенных Штатах (США), инфляция в Австралии, а также предварительные данные по росту и инфляции в еврозоне.

Индекс доллара США (DXY) торгуется вблизи 101,50 в преддверии особенно насыщенного экономического календаря Соединенных Штатов (США). Ожидается, что в понедельник заказы на товары длительного пользования в июне восстановятся на 1,6% после предыдущего снижения на 4,5%, тогда как заказы без учета транспорта, по прогнозам, вырастут на 0,9%.

Календарь вторника включает потребительское доверие и четырехнедельное среднее изменения занятости от ADP, которое ранее снизилось до 16,5K. Однако главным событием для доллара США в среду станет решение Федеральной резервной системы.

Ожидается, что ФРС в широком смысле оставит целевой диапазон без изменений на уровне 3,50%-3,75%. Это будет более легкое заседание без сводки экономических прогнозов (так называемого обновленного точечного прогноза), поэтому основными источниками ориентиров станут заявление по монетарной политике и пресс-конференция главы ФРС Кевина Уорша. Официальный календарь ФРС подтверждает, что заседание 28-29 июля не относится к встречам, на которых публикуются обновленные экономические прогнозы.

За решением ФРС в четверг последует крупный блок публикаций в США. Согласно прогнозам, предварительные данные по ВВП за второй квартал покажут годовой рост на 2,3% после 2,1%, тогда как месячная базовая инфляция PCE, как ожидается, замедлится до 0,1% с 0,3%. Ожидается, что число первичных заявок на пособие по безработице вырастет до 206K с 187K.

Ранее общая инфляция PCE составляла 4,1% г/г, тогда как базовый индекс цен PCE находился на уровне 3,4%. Более сильный рост или сохраняющаяся инфляция могут поддержать ограничительную позицию ФРС, тогда как более слабое ценовое давление может снизить ожидания дополнительного ужесточения.

EUR/USD торгуется с понижением вблизи 1,1370, несмотря на обнадеживающие июльские данные по деловой активности из Германии и более широкой еврозоны. Для евро неделя будет насыщенной внутренней статистикой, начиная с понедельничных опросов IFO в Германии. Ожидается, что индекс делового климата улучшится до 86,1 с 85,6, а также будут отслеживаться заседание EcoFin и ежемесячный отчет Бундесбанка.

В четверг также будут опубликованы данные по инфляции в Германии, а в пятницу — более широкие данные по инфляции в еврозоне. Ожидается, что годовая инфляция по гармонизированному индексу потребительских цен в еврозоне вырастет до 2,9% г/г с 2,8%, тогда как базовый показатель, по прогнозам, останется на уровне 2,4%. Eurostat запланировал следующую предварительную оценку инфляции в еврозоне на 31 июля.

Более сильные данные по росту и инфляции могут поддержать евро, снизив ожидания дополнительного смягчения Европейским центральным банком (ЕЦБ). Однако EUR/USD также останется крайне чувствительной к решению ФРС и динамике доллара США.

GBP/USD торгуется с небольшим повышением вблизи 1,3325, поскольку инвесторы готовятся к объявлению Банка Англии по монетарной политике в четверг. Ожидается, что центральный банк сохранит базовую ставку без изменений на уровне 3,75% после предыдущего голосования 7-2 в пользу сохранения ставок.

Вместе с решением будут опубликованы протокол заседания, сводка по монетарной политике и квартальный отчет по монетарной политике. После объявления выступит глава Банка Англии Эндрю Бейли. BoE подтверждает, что заседание 30 июля будет включать как решение по политике, так и обновленные экономические прогнозы.

USD/JPY удерживается вблизи 163,80 в преддверии насыщенного японского календаря и решения BoJ в следующую пятницу. Поздно в четверг будут опубликованы данные по инфляции в Токио, при этом ожидается, что CPI без учета свежих продуктов питания вырастет на 1,8% г/г с 1,6%. Прогнозируется, что уровень безработицы останется на отметке 2,5%, тогда как рост розничной торговли, как ожидается, замедлится до 2,8% с 5,3%.

Ожидается, что BoJ сохранит свою ключевую ставку на уровне 1,00%. Вместе с заявлением по монетарной политике будет опубликован квартальный отчет о перспективах, после чего состоится пресс-конференция банка. Календарь BoJ подтверждает, что заседание пройдет 30 и 31 июля, а решение и отчет о перспективах запланированы на пятницу.

AUD/USD торгуется с повышением вблизи 0,6980 в преддверии ряда важных публикаций в Австралии. Глава РБА Мишель Буллок выступит во вторник, а в среду будут опубликованы июньские данные по инфляции. Ожидается, что месячный общий CPI вырастет на 0,3% после снижения на 0,7% в мае. Ранее годовая инфляция составляла 4,0%, тогда как усеченный средний CPI находился на уровне 3,6% г/г. Ожидается, что базовый месячный показатель вырастет еще на 0,4%. Австралийское бюро статистики запланировало отчет по CPI за июнь на 29 июля.

Официальные индексы PMI Китая также будут важны для чувствительного к Китаю австралийского доллара. Ожидается, что индекс PMI в производственной сфере снизится до 49,9 с 50,3, сигнализируя о возвращении в зону сокращения, тогда как индекс PMI для непроизводственной сферы, по прогнозам, немного снизится до 50,0 с 50,2.

Цена на нефть West Texas Intermediate (WTI) торгуется с понижением вблизи $89,20 за баррель после резкого падения на сообщениях о том, что Пакистан и Иран изучают путь к возобновлению переговоров между США и Ираном в рамках дипломатического усилия, инициированного Китаем. Однако источники предупредили, что до возобновления переговоров сохраняются существенные препятствия, оставляя цены на нефть уязвимыми к дальнейшей геополитической волатильности.

Золото растет вблизи $4 065, поскольку инвесторы готовятся к неделе, насыщенной заседаниями центральных банков. Драгоценный металл будет особенно чувствителен к формулировкам ФРС по монетарной политике, данным по инфляции в США и доходности казначейских облигаций. Жесткий сигнал от Варша может оказать давление на золото, тогда как более мягкая инфляция PCE или возобновившаяся геополитическая неопределенность могут поддержать спрос на недоходный актив.

Ожидание экономических перспектив: голоса на горизонте

Вторник, 28 июля:

• Глава РБА Мишель Буллок

Четверг, 30 июля:

• Глава Банка Англии Бейли

Заседания центральных банков и предстоящие публикации данных

Среда, 29 июля:

Ожидается, что Федеральная резервная система сохранит целевой диапазон на уровне 3,50%-3,75%. На заседании не будет обновленных прогнозов или точечного прогноза, поэтому внимание будет сосредоточено на заявлении и пресс-конференции председателя Кевина Варша.

Четверг, 30 июля:

Ожидается, что Банк Англии оставит базовую ставку без изменений на уровне 3,75%. Вместе с решением будут опубликованы протокол заседания и Отчет по монетарной политике.

Пятница, 31 июля:

Ожидается, что Банк Японии сохранит свою ставку на уровне 1,00%. Центральный банк также опубликует заявление по монетарной политике и квартальный Отчет о перспективах.