Аналитики Deutsche Bank Research Майкл Сюэх и Брайант Сюй утверждают, что золото находится в фазе взрывного роста цен с августа 2024 года, однако последние движения указывают на сдержанную коррекцию. Они отмечают негативные сигналы со стороны долгосрочных соотношений золота к сырьевым товарам, но при этом указывают на данные регрессии, свидетельствующие об ограниченных просадках, а также на модель справедливой стоимости, которая указывает примерно на USD 4 700/oz к концу года, что немного выше их прогноза USD 4 600/oz на Q4 2026.
Взрывная динамика и справедливая стоимость
"Статистический показатель указывает на то, что текущий эпизод взрывного поведения цены на золото начался в августе 2024 года и продолжается. Это дает полезную точку отсчета для сегодняшнего рынка золота. Текущий эпизод — лишь один из пяти, наблюдаемых в данных с 1975 года (после отсеивания изолированных одномесячных значений как шума и агрегирования временно связанных наблюдений)."
"Во-первых, мы корректируем относительные ценовые соотношения золота к сырьевым товарам с учетом долгосрочных темпов роста. Скорректированные соотношения, индексированные к базовой точке 1986 года, указывают на снижение золота до USD 2 600/oz."
"Во-вторых, регрессия цен на золото по статистике теста BSADF показывает, что как дальнейший рост золота, так и нисходящая коррекция в этом эпизоде сдержаны. Возможно, золото уже сформировало дно в своей коррекции около USD 3 900/oz, а не продолжило снижение к USD 3 700/oz, на который указывает регрессия."
"В-третьих, золото сократило разрыв со справедливой стоимостью. Если откатить наши корректировки модели на избыточный официальный спрос и выпуклость реальных ставок, мы по-прежнему считаем, что справедливая стоимость золота, вероятно, составит около USD 4 700/oz к концу года, что выше нашего прогноза USD 4 600/oz на Q4’26. На этом основании мы сохраняем наш прогноз."
"В целом мы считаем, что целесообразно сохранить наши прогнозы из Commodities Outlook, не учитывая существенный потенциал снижения, подразумеваемый соотношениями с сырьевыми товарами, и придавая больший вес модели справедливой стоимости, которая соответствует продемонстрированной чувствительности золота к переменным финансовых рынков и межактивным взглядам исследований DB."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Последние новости
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
USD/JPY восстанавливается к уровню 157,00 несмотря на дальнейшие риски интервенции
USD/JPY продолжает восстановление к уровню 157,00 в ходе европейской сессии в понедельник после резкого падения в Азии до трехмесячных минимумов ниже 155,50. Японская иена резко выросла более чем на 1% после сообщений о совместной интервенции США и Японии на прошлой неделе, что усилило спекуляции о дальнейших интервенциях. Обе стороны пообещали продолжить такие скоординированные усилия в будущем, что продолжает поддерживать японскую иену.
EUR/USD испытывает трудности выше уровня 1,1500, несмотря на слабость USD
EUR/USD испытывает трудности с восстановлением выше 1,1500 в ходе европейских торгов в понедельник, несмотря на слабость доллара США и улучшение интереса к риску. Доллар США теряет позиции после того, как президент США Трамп отменил атаку на Иран и заявил, что переговоры между двумя сторонами состоятся в понедельник. Трейдеры будут внимательно следить за развитием событий вокруг переговоров США и Ирана, а также за данными по индексу PMI ISM в США.
WTI по-прежнему снижается более чем на 7% на фоне мирных переговоров на Ближнем Востоке и повышения добычи ОПЕК+
Цены на нефть марки West Texas Intermediate остаются более чем на 7% ниже в понедельник, около $79 за баррель. Этот резкий спад цен на нефть последовал после того, как президент США Дональд Трамп воздержался от нового удара по Ирану, стремясь достичь быстрой сделки, которая остановит ядерные амбиции Тегерана и вновь откроет Ормузский пролив. Повышение добычи нефти странами OPEC+ также оказывает давление на черное золото.
Золото продолжает торги в диапазоне ниже $4 100 на фоне отскока доллара США и снижения ставок на повышение ставки ФРС
Золото испытывает трудности с капитализацией скромного бычьего гэпа на недельном открытии и остается ниже отметки $4 100 в преддверии европейской сессии. Доллар США демонстрирует скромное восстановление от самого низкого уровня с 17 июня, что, как ожидается, ограничивает рост актива. Однако рост USD кажется ограниченным на фоне возобновившихся надежд на мирное соглашение между США и Ираном и снижения ожиданий повышения ставки ФРС США.
Вот что нужно знать в понедельник, 3 августа:
Настроение на рынке улучшается в начале новой недели на фоне возобновления усилий США и Ирана по дипломатическому решению конфликта. Во второй половине дня в экономическом календаре США будут представлены данные по индексу PMI в производственном секторе от Института управления поставками за июль.