Золото: ралли застопорилось, поскольку прогноз по ФРС остается ястребиным – Commerzbank

Тху Лан Нгуен из Commerzbank отмечает, что более слабые данные по инфляции в США ненадолго поддержали золото, но цена вновь опустилась ниже $4 000 за тройскую унцию. Поскольку рынки по-прежнему закладывают в цены как минимум одно повышение ставки Федеральной резервной системой, а риски роста цен на энергоносители из-за конфликта на Ближнем Востоке сохраняются, она видит ограниченный потенциал роста в ближайшей перспективе, хотя более голубиная позиция ФРС позже может вновь разжечь ралли золота.

Ограниченный потенциал роста, если только ФРС не изменит курс

"Более слабые данные по инфляции в США — как потребительские, так и производственные цены в июне выросли медленнее, чем ожидалось — ослабили ожидания повышения процентных ставок в США. Хотя ранее рынок закладывал в цены почти два повышения ставки к концу года, теперь полностью заложено в цены лишь одно повышение на 25 базисных пунктов. Однако это лишь ненадолго поддержало цену на золото. Вчера она вновь опустилась ниже отметки $4 000 за тройскую унцию, где сейчас и торгуется."

"В краткосрочной перспективе дальнейший потенциал роста, вероятно, останется ограниченным. На фоне продолжающейся эскалации конфликта на Ближнем Востоке и связанного с этим риска очередного резкого скачка цен на энергоносители ожидания повышения процентных ставок, вероятно, еще некоторое время сохранятся."

"Коррекция, независимо от развития конфликта между США и Ираном, вероятно, произойдет лишь в том случае, если оценка Федеральной резервной системы рынком принципиально изменится."

"Но картина может снова измениться: например, Уорш уже указывает на то, что ИИ повысит производительность и, следовательно, вероятно, окажет сдерживающее влияние на инфляцию. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс также недавно сделал похожие комментарии, сославшись на долгосрочную нисходящую тенденцию инфляции."

"Если эта точка зрения получит поддержку в FOMC, это может означать, что повышение процентных ставок не будет считаться необходимым для борьбы с текущей инфляцией."

"Тогда цена на золото, вероятно, выиграет не только в краткосрочной перспективе от того, что рынок перестанет закладывать в цены повышение ставок, но и от того, что рынок будет воспринимать возросшие инфляционные риски в долгосрочной перспективе из-за значительно более голубиной позиции Федеральной резервной системы."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)