Золото не демонстрирует дальнейшего роста выше $5 000, несмотря на поддерживающий макроэкономический фон

• Золото держится выше отметки $5 000, но не демонстрирует дальнейшего роста на фоне спокойных рыночных условий.
• Трейдеры остаются осторожными после недавней резкой коррекции, внимание переключается на данные по NFP и CPI в США для получения нового направления.
• С технической точки зрения, устойчивый прорыв выше области $5 050-$5 100 необходим для возобновления восходящего импульса.

Золото (XAU/USD) не может выбрать направление во вторник, при этом общая торговая активность подавлена в отсутствие новых катализаторов, способных повлиять на рынок. На момент написания статьи XAU/USD торгуется около $5 035, уверенно удерживаясь после кратковременного снижения ниже психологического уровня $5 000 на ранней азиатской сессии.

Настроение на риск, при котором глобальные фондовые рынки продолжают ралли, также оказывает давление на золото в краткосрочной перспективе. В то же время, общее ослабление доллара США (USD) и снижение доходности казначейских облигаций США помогают смягчить снижение, ограничивая потери.

Быки проявляют небольшую заинтересованность в добавлении новых длинных позиций, так как высокая волатильность на рынке драгоценных металлов продолжает сдерживать агрессивное позиционирование. Осторожность вызвана резкой коррекцией примерно на 21% от рекордных максимумов конца января около $5 600, при этом золото все еще торгуется почти на 10% ниже своего пика.

Трейдеры слабо отреагировали на последние данные по розничным продажам в США, при этом основные розничные продажи остались на уровне декабря. Внимание теперь переключается на задержанный отчет по несельскохозяйственным рабочим местам (NFP), который будет опубликован в среду, за которым последует релиз индекса потребительских цен (CPI) в пятницу.

Движущие силы рынка: Торговля девальвацией, геополитика и ставки на смягчение ФРС поддерживают золото

• Розничные продажи остались без изменений в декабре (0,0% м/м), не дотянув до ожиданий роста на 0,4% и снизившись с роста на 0,6%, зафиксированного в ноябре. В годовом исчислении розничные продажи выросли на 2,4% г/г, замедлившись с 3,3% ранее. Тем временем, внимательно отслеживаемая контрольная группа розничных продаж неожиданно упала на 0,1% после роста на 0,2% в предыдущем месяце.
• Широкий восходящий тренд в золоте остается неизменным, так как поддерживающие макро- и структурные факторы продолжают поддерживать спрос. Тема обесценивания остается ключевым столпом за ралли золота, поскольку центральные банки все чаще обращаются к металлу как к хеджу на фоне снижения доверия к экономике США на фоне растущего государственного долга и опасений по поводу торговой риторики президента Дональда Трампа, а также вмешательства в независимость Федеральной резервной системы (ФРС).
• Китай призвал местные банки сократить свою экспозицию к казначейским облигациям США из-за опасений по поводу рыночных рисков, сообщило агентство Bloomberg в понедельник. В ответ доходности казначейских облигаций США остаются под давлением по всей кривой, при этом доходность 10-летних облигаций продолжает снижаться второй день подряд и колеблется около 4,18%.
• Тем временем индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине основных валют, торгуется в основном во флэте около 96,90, после снижения до более чем недельного минимума в понедельник.
• Ожидания мягкой политики ФРС остаются поддерживающими для золота, так как более низкие затраты на заимствования снижают альтернативные издержки на удержание недоходного металла. В настоящее время рынки закладывают почти 50 базисных пунктов снижения ставок в этом году, при этом предстоящие релизы NFP и CPI, вероятно, будут решающими для определения времени и пути возобновления цикла смягчения ФРС.
• Старший советник Белого дома Кевин Хассет заявил в понедельник, что «мы должны ожидать немного более низкие показатели занятости», добавив, что «низкие показатели занятости не должны вызывать паники». Экономисты ожидают, что экономика США добавит 70 тыс. рабочих мест в январе после увеличения на 50 тыс. в декабре.
• Напряженность между США и Ираном остается высокой, поскольку обе стороны работают над подготовкой следующего раунда переговоров. Администрация морского транспорта США предупредила американские суда оставаться «как можно дальше» при навигации через Ормузский пролив после того, как на прошлой неделе одно из судов подверглось преследованию, сообщает Bloomberg.

Технический анализ: XAU/USD сохраняет умеренный восходящий настрой выше $5 000

С технической точки зрения краткосрочные индикаторы остаются согласованными с текущим диапазонным ценовым движением. На 4-часовом графике 50-периодная простая скользящая средняя (SMA) находится на ранних стадиях пересечения ниже 100-периодной SMA, при этом более короткая средняя начинает разворачиваться, в то время как более длинная продолжает подниматься, сигнализируя о смешанном выравнивании.

В то же время цена все еще удерживается выше обеих скользящих средних, что сохраняет умеренный восходящий уклон. Индикаторы моментума также указывают на консолидацию, а не на прорыв.

Индекс относительной силы (RSI) удерживается выше средней линии около 56, что указывает на умеренный положительный импульс, но без сильной бычьей уверенности. Тем временем средний направленный индекс (ADX) остается на низком уровне около 13,5, подтверждая отсутствие четкого тренда.

С точки зрения роста, необходим четкий и устойчивый прорыв выше зоны сопротивления $5 050-$5 100, чтобы возобновить восходящий импульс и открыть путь для возобновления более широкого восходящего тренда.

С точки зрения снижения, решительное движение ниже психологического уровня $5 000 ослабит краткосрочную структуру и вернет краткосрочный уклон обратно вниз.