Уровень безработицы в Австралии, как ожидается, останется на уровне 4,4% в июне, сигнализируя о сильном рынке труда

• Уровень безработицы в Австралии, как ожидается, останется на уровне 4,4% в июне.
• Ожидается, что в Австралии за месяц было создано 15 тыс. рабочих мест, что меньше, чем 40,3 тыс., добавленных в мае.
• AUD/USD пытается развить рост выше отметки 0,7000. 

Австралия опубликует июньский ежемесячный отчет по занятости в четверг в 01:30 GMT, и участники рынка ожидают умеренного увеличения создания рабочих мест в стране. Австралийское бюро статистики (ABS), как ожидается, сообщит, что в стране за месяц было создано 15 тыс. новых рабочих мест, а уровень безработицы прогнозируется на уровне 4,4%, без изменений по сравнению с маем. Доля трудоспособного населения, между тем, в предыдущем месяце составила 66,7%.

ABS сообщает как о полной, так и о частичной занятости в рамках ежемесячного показателя Employment Change. Как правило, работа на полный рабочий день предполагает занятость 38 часов или более в неделю, обычно включает дополнительные льготы и, как правило, обеспечивает стабильный доход. С другой стороны, частичная занятость обычно означает более высокую почасовую оплату, но не отличается стабильностью и не предусматривает льгот. Именно поэтому экономика предпочитает рабочие места на полный рабочий день. В мае в Австралии было создано 32,5 тыс. рабочих мест с частичной занятостью и скромные 5,2 тыс. рабочих мест на полный рабочий день.

Уровень безработицы в Австралии, как ожидается, останется стабильным в июне

Публикация австралийских данных, если не произойдет какого-либо серьезного сюрприза, может оказаться в тени рыночных настроений. Нарастающая напряженность на Ближнем Востоке вновь толкает цены на нефть вверх, что в последнее время, как правило, приводит к укреплению доллара США (USD) на фоне опасений, что инфляция резко ускорится и вызовет реакцию Федеральной резервной системы (ФРС). Однако доллар США в последнее время с трудом набирает импульс. Австралийский доллар (AUD) большую часть июля опережал своего американского соперника, медленно, но уверенно поднимаясь вверх после достижения дна на 0,6865 в конце июня.

Последняя вялая реакция доллара США на новости, связанные с риском, отчасти связана с недавними данными по инфляции в Соединенных Штатах (США): индекс потребительских цен (CPI) в июне вырос гораздо медленнее, чем ожидалось, увеличившись на 3,5% г/г за месяц против 4,2% в мае. Эти данные охладили ожидания повышения ставок в США, тем самым ограничив спрос на американскую валюту. Тот факт, что цены на нефть растут и могут привести к более высокой инфляции в ближайшие месяцы, пока не затрагивает сердца инвесторов.

Между тем Резервный банк Австралии (РБА) решил оставить официальную ключевую ставку (OCR) без изменений на уровне 4,35% на июньском заседании, несмотря на признание того, что "общая и базовая инфляция по-прежнему слишком высоки", согласно заявлению совета по монетарной политике. Однако РБА уже трижды повышал ставки в 2026 году. 

Представители также заявили, что "Совет сосредоточен на своем мандате по обеспечению ценовой стабильности и полной занятости. Он сделает все, что сочтет необходимым для достижения этого результата, включая дальнейшее повышение целевой ставки по денежным средствам, если потребуется".

Решение не предпринимать никаких действий в июне, несмотря на понимание высоких рисков, было связано с замедлением напряженности на Ближнем Востоке: США и Иран только что подписали меморандум о взаимопонимании (MoU), объявив 60-дневное прекращение огня, в ходе которого все вовлеченные стороны должны были договориться о более устойчивом мире.

Но MoU теперь в прошлом, поскольку Вашингтон и Тегеран уже почти две недели обмениваются ударами, Ормузский пролив снова закрыт, а переговоры сорвались

Возвращаясь к публикации данных по занятости в Австралии, ожидаемые показатели вряд ли сами по себе вызовут реакцию рынка. Эти цифры недостаточны, чтобы спровоцировать пересмотр ожиданий по РБА, поскольку внимание по-прежнему сосредоточено на инфляции, а не на занятости. Уровень безработицы на отметке 4,4% находится в пределах того, что политики считают приемлемым уровнем, а прирост 15 тыс. новых рабочих мест, несмотря на то, что это слабый показатель, вряд ли вызовет серьезную обеспокоенность. 

Более сильный, чем ожидалось, показатель создания рабочих мест в сочетании со снижением уровня безработицы указывает на дефицитный рынок труда и, следовательно, может подтолкнуть австралийский доллар вверх на фоне новых спекуляций о дополнительных повышениях ставки. Слабый отчет по занятости, с другой стороны, может помочь снизить опасения относительно силы рынка труда, но, вероятно, этого будет недостаточно, чтобы рассматривать изменение текущей ястребиной монетарной политики. В ближайшей перспективе это может оказать давление на AUD, но конфликт на Ближнем Востоке, вероятно, затмит все остальное.

Когда будет опубликован отчет по занятости в Австралии и как он может повлиять на AUD/USD?

Июньский отчет ABS по занятости будет опубликован рано утром в четверг. Как отмечалось ранее, ожидается, что экономика Австралии добавила 15 тыс. новых рабочих мест за месяц, а уровень безработицы прогнозируется на отметке 4,4%. Участники рынка также будут внимательно следить за разбивкой по рабочим местам на полную и неполную занятость. 

Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает: "Пара AUD/USD колеблется около порога 0,7000 в преддверии выхода данных по занятости в Австралии, при этом рост выше этого уровня быстро приводит к откатам. На этой неделе пара достигала максимума 0,7026, но не смогла удержаться выше критической отметки. Тем не менее, пара растет уже четвертую неделю подряд."

Беднарик добавляет: "Техническая картина нейтрально-бычья, согласно дневному графику. Пара торгуется выше умеренно бычьей 20-дневной простой скользящей средней (SMA), которая обеспечивает динамическую поддержку в районе 0,6445. 100 SMA не имеет определенного направления и находится в районе 0,7050, оказывая сильное сопротивление, если пара наберет восходящий импульс. Наконец, технические индикаторы остаются без определенного направления, хотя и находятся значительно выше своих средних линий, что смещает риск в сторону роста."

Риски паузы РБА растут, поскольку данные по занятости в Австралии, как ожидается, окажутся слабее

Аналитики Brown Brothers Harriman ожидают, что июньский опрос рабочей силы в Австралии, который выйдет в четверг, покажет ослабление импульса, при этом экономика "добавит +15 тыс. рабочих мест против +40,3 тыс. в мае" и "уровень безработицы ... останется без изменений на отметке 4,4% второй месяц подряд". Они отмечают, что такой результат "будет лишь немного выше июньского прогноза РБА по уровню безработицы на уровне 4,2% и поддержит аргументы в пользу более длительной паузы в цикле ужесточения политики банка".

BBH подчеркивает, что текущий политический фон уже является ограничительным, указывая, что "РБА прогнозирует, что реальный рост ВВП в ближайшие два года будет ниже потенциального уровня" и что "ставка РБА на уровне 4,35% в настоящее время находится вблизи верхней границы диапазона модельных оценок номинальной нейтральной ставки". Хотя "фьючерсы на ставку РБА подразумевают 60%-ную вероятность одного последнего повышения на 25 б.п. к концу года до 4,60%", банк считает, что "риск смещен в сторону более длительной паузы в цикле ужесточения РБА", и рассматривает такую позицию как "негативный фактор для AUD".