Прогноз по японской иене выглядит слабым, несмотря на ожидания повышения ставки Банком Японии

Японская иена (JPY) продолжает сталкиваться с сильными встречными ветрами, торгуясь выше критического уровня 160,00 по отношению к доллару США, несмотря на улучшение внутренних фундаментальных показателей. В то время как профицит текущего счета Японии вырос до исторических максимумов, а Банк Японии (BoJ) готовится к предстоящему заседанию по монетарной политике с почти полностью заложенным повышением процентной ставки, эти положительные факторы полностью затмеваются более широкими макроэкономическими давлениями. 

Высокие мировые цены на энергоносители и геополитическая напряженность продолжают доминировать в рыночных настроениях, заставляя крупные финансовые институты сходиться во мнении о слабой краткосрочной динамике японской валюты.

Улучшение торговых фундаментальных показателей сталкивается с внешними геополитическими шоками

Аналитики Commerzbank отмечают, что структурный экономический фон Японии демонстрирует явные признаки независимой силы, что подтверждается высоким профицитом текущего счета. Однако они утверждают, что эти внутренние улучшения в настоящее время отходят на второй план на валютных рынках. Вместо этого глобальные колебания цен на сырьевые товары и международные конфликты остаются основными факторами, подавляющими стоимость иены.

В краткосрочной перспективе, однако, обменный курс будет определяться в первую очередь конфликтом в Иране и ценой на нефть.

Ожидаемая нормализация политики не меняет медвежьих настроений по иене

При более тщательном рассмотрении динамики монетарной политики стратеги MUFG указывают, что предстоящие ужесточения со стороны Банка Японии уже сильно учтены инвесторами в ценах. Поскольку рынок уже заложил в цены агрессивные обновления политики (включая потенциальные повышения процентных ставок и будущие изменения в программах покупки государственных облигаций), такие шаги вряд ли вызовут самостоятельное восстановление ослабленной валюты до тех пор, пока международное давление на сырьевые товары не ослабнет.

В целом, последние события не изменили нашего мнения о том, что иена, вероятно, останется слабой в краткосрочной перспективе, пока худшая часть шока цен на энергоносители не начнет ослабевать.

Банки прогнозируют сохраняющуюся краткосрочную слабость японской иены

Оба банка сохраняют медвежий краткосрочный прогноз по японской иене, предсказывая, что она останется слабой в ближайшие месяцы. Commerzbank прямо заявляет, что внешние факторы, такие как цены на нефть и геополитика, продолжат доминировать над обменным курсом, несмотря на краткосрочные внутренние улучшения. Подтверждая эти настроения, MUFG прогнозирует, что валюта будет испытывать трудности с достижением значительного роста, отмечая, что даже ожидаемые повышения процентных ставок со стороны BoJ не вызовут структурного разворота до тех пор, пока глобальные шоки на энергетическом рынке не начнут ослабевать.

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)