Австралийский доллар растет, несмотря на замедление внутренней инфляции, ястребиное сохранение ставки ФРС

• AUD/USD может подешеветь, поскольку доллар США может получить поддержку, так как трое членов по вопросам политики выступили против, поддержав повышение ставки.
• Доходность 10-летних облигаций Австралии снизилась до 4,9%, поскольку замедление июньской инфляции уменьшило ожидания повышения ставки.
• Рынки снизили вероятность повышения ставки РБА в 2026 году до 50% после более слабых данных по инфляции.

AUD/USD немного поднимается после двух дней снижения, торгуясь в районе 0,6960 в азиатские часы в четверг. Валютная пара может столкнуться с потенциальным нисходящим давлением, поскольку доллар США (USD) может укрепиться после ястребиной паузы Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке.

Хотя ФРС сохранила ставки в диапазоне 3,5%-3,75% на своем июльском заседании по монетарной политике, что широко ожидалось рынками, решение выявило скрытые ястребиные настроения.

Президент ФРБ Далласа Лори Логан, президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак и глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари все выступили против, вместо этого поддержав повышение ставки на 25 базисных пунктов. Подтверждая эту позицию на пресс-конференции после заседания, председатель ФРС Кевин Уорш заявил, что, хотя центральный банк не будет давать заявлений о намерениях относительно будущей траектории ставок, он по-прежнему привержен принятию всех необходимых мер для достижения целевого уровня инфляции в 2%.

Уорш из ФРС вновь подтвердил цель в 2%, удерживая быков по доллару в игре

Тон пресс-конференции Уорша явно более жесткий, чем установленный базовый прогноз, при этом показатель FXS Speechtracker составляет 7/10 против исторических 6/10, что подчеркивает более твердую приверженность борьбе с инфляцией. Повторяющееся утверждение о том, что "only one target and it is 2%" и что "inflation cannot be cured in 9 weeks", сигнализирует о решительной, терпеливой позиции в отношении ужесточения условий, даже несмотря на то, что Уорш подчеркивает "impressive resilience" в экономике и устойчивость рынка труда. Акцент на тренде, а не на краткосрочных данных, отказ от какой-либо терпимости к более высокой целевой инфляции и обещание, что Комитет "will not hesitate to act", в совокупности усиливают ястребиный уклон, поддерживающий доллар.

Индекс FXS Fed Sentiment Index подскочил на +18,94 пункта до 147,58, уверенно находясь на ястребиной территории и соответствуя более жесткому тону, зафиксированному FXS Speechtracker. Этот повышенный показатель, значительно выше нейтральной отметки 100, предполагает, что рынки должны продолжать закладывать в цены устойчивую антиинфляционную позицию, с повышательными рисками для доллара, поскольку Уорш подчеркивает решимость добиться целевого уровня 2%.

Австралийский доллар (AUD) может столкнуться с препятствиями, поскольку доходность 10-летних государственных облигаций Австралии отступает к 4,9%, откатываясь от многонедельных максимумов после более слабых данных по инфляции. Общая инфляция неожиданно замедлилась до четырехмесячного минимума в 3,8% в июне, оказавшись ниже как майских показателей, так и рыночных прогнозов в 4,0%. Хотя инфляция по-прежнему остается выше целевого диапазона Резервного банка Австралии (РБА) в 2%-3%, более мягкие данные заставили рынки резко сократить ожидания еще одного повышения ставки в этом году, снизив вероятность примерно до 50% с более чем 90% до публикации данных.

Эти более слабые экономические показатели в значительной степени закрепили ожидания того, что РБА сохранит политику без изменений на предстоящем заседании 11 августа. Однако снижение австралийского доллара может получить некоторую поддержку, поскольку недавно глава РБА предупредил, что дополнительные повышения ставок нельзя полностью исключать, если это потребуется для возвращения инфляции к целевому уровню.

Инфляция в Австралии держится устойчиво, поскольку внимание РБА по-прежнему сосредоточено на базовом ценовом давлении

Стратеги BNY отмечают, что инфляционный импульс в Австралии в июне почти не показал признаков ослабления, при этом "Australia’s headline CPI rose 3.8% y/y in June 2026, unchanged from May." Они добавляют, что базовое ценовое давление также оставалось устойчивым, отмечая, что "underlying inflation, measured by the trimmed mean, was steady at 3.6% y/y, also flat on the previous month." Такое сочетание неизменных показателей общей и базовой инфляции подчеркивает сохраняющуюся инфляционную динамику, которая по-прежнему удерживает внимание на политике РБА и динамике оззи.