Японская иена остается на переднем плане по отношению к восстанавливающемуся доллару США; бычий потенциал, похоже, сохраняется

• Японская иена испытывает трудности с капитализацией своих скромных внутридневных приростов против восстанавливающегося доллара США.
• Фискальные опасения и позитивный интерес к риску компенсируют страхи вмешательства и подрывают позиции иены как безопасного убежища.
• Ожидания голубиного настроя ФРС благоприятствуют медведям по USD и должны ограничить USD/JPY на фоне ожиданий повышения ставки Банком Японии.

Японская иена (JPY) продолжает свой устойчивый внутридневной откат от уровня недельного максимума против широко восстанавливающегося доллара США (USD), хотя потенциал снижения, похоже, ограничен. Глобальный интерес к риску остается поддержанным перспективами снижения процентных ставок в США и надеждами на мирное соглашение между Россией и Украиной. Более того, опасения по поводу ухудшающейся фискальной ситуации в Японии на фоне про-стимулирующей позиции премьер-министра Санаэ Такаичи оказываются ключевыми факторами, побуждающими к некоторой внутридневной продаже иены как безопасного актива.

Тем временем, инвесторы остаются настороже в связи с возможностью вмешательства японских властей для предотвращения дальнейшего ослабления национальной валюты. Вдобавок к этому, возобновление ставок на немедленное повышение процентной ставки Банком Японии (BoJ) в декабре может удержать медведей по JPY от агрессивных ставок. Доллар США, с другой стороны, может испытывать трудности с привлечением значительных покупателей на фоне ожиданий голубиного настроя Федеральной резервной системы (ФРС), что требует осторожности перед позиционированием на дальнейшее восстановление пары USD/JPY.

Быки по японской иене, похоже, колеблются, так как позитивный интерес к риску компенсирует ожидания повышения ставки Банком Японии и страхи вмешательства

• Недавнее снижение японской иены побудило министра финансов Сатсуки Катайаму выпустить самое сильное предупреждение на сегодняшний день, конкретно заявив, что правительство примет соответствующие меры против чрезмерной волатильности на рынке. Более того, комментарии Такудзи Аиды, члена ключевой правительственной комиссии, также явно подняли возможность интервенции для противодействия негативному экономическому воздействию слабой иены.
• Reuters сообщило в среду, что Банк Японии за последнюю неделю намеренно изменил свои сообщения, чтобы подчеркнуть инфляционные риски, связанные с постоянно слабой иеной, предполагая, что повышение ставки в декабре остается актуальным вариантом. Это произошло после встречи между премьер-министром Санаэ Такаити и главой BoJ Кадзуо Уэдой на прошлой неделе, которая, похоже, сняла политические возражения против повышения ставок со стороны нового правительства.
• Кроме того, член правления BoJ Асахи Ногучи повторил в четверг, что если экономическая активность и цены будут развиваться в соответствии с прогнозом, центральный банк постепенно скорректирует степень монетарного смягчения. Это означает повышение процентной ставки на таком уровне, который позволит плавно достичь нейтральной процентной ставки, когда будет достигнута цель по инфляции в 2%, добавил Ногучи.
• Тем временем данные, опубликованные в среду, показали, что индекс цен производителей в сфере услуг Японии, который отслеживает цены, которые компании взимают друг с друга за услуги, вырос на 2,7% в октябре по сравнению с прошлым годом. Это предполагает, что Япония находится на грани устойчивого достижения своей цели по инфляции в 2% и поддерживает сценарий дальнейшего ужесточения политики BoJ. Это, в свою очередь, помогает иене восстановить некоторую положительную динамику после ночного падения.
• Кабинет министров Японии одобрил экономический стимул в размере ¥21,3 триллиона в прошлую пятницу, что стало первой значительной политической инициативой под руководством премьер-министра Санаэ Такаити. Это также представляет собой крупнейший стимул с момента пандемии COVID, что вызвало беспокойство по поводу предложения нового государственного долга и стало ключевым фактором недавнего уклона кривой доходности Японии. Это, наряду с атмосферой интереса к риску, требует осторожности для быков по JPY.
• Доллар США, с другой стороны, падает до более чем недельного минимума на азиатской сессии в четверг на фоне растущего признания того, что Федеральная резервная система (ФРС) снова снизит стоимость заимствований в декабре. Даже смешанный набор экономических индикаторов из США, опубликованных на этой неделе, мало изменил прогноз, который продолжает подрывать доллар США и способствует внутридневному падению пары USD/JPY до региона 155,70.
• Перспективы снижения процентных ставок в США, наряду с надеждами на мирное соглашение между Россией и Украиной, продолжают поддерживать оптимистичное настроение на рынке. Это сдерживает дальнейшее укрепление безопасной иены и помогает ограничить снижение для USD/JPY. Трейдеры также, похоже, не хотят делать агрессивные ставки и предпочитают оставаться в стороне на фоне низких объемов торгов из-за праздника в США.

USD/JPY может испытывать трудности с прорывом через ключевое препятствие 100-часовой SMA, около 156,70

Ночной рост столкнулся с отскоком вблизи 100-часовой простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится в районе 156,70 и должна выступать в качестве ключевого разворотного уровня для пары USD/JPY. Устойчивое укрепление выше этого уровня позволит ценам восстановить отметку 157,00 и подняться дальше к промежуточному уровню 157,45-157,50 на пути к области 158,00, или к самому высокому уровню с середины января, достигнутому на прошлой неделе.

С другой стороны, ослабление ниже ночного минимума, около 155,65, должно проложить путь для более глубоких потерь и опустить пару USD/JPY к психологическому уровню 155,00. Убедительный прорыв ниже этого уровня будет рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и создаст условия для продолжения нисходящего тренда, который длится уже неделю, от области круглого уровня 158,00.