Японская иена стабилизируется, поскольку риски интервенции заставляют трейдеров проявлять осторожность

• USD/JPY торгуется в районе 157,40 во вторник, практически не изменившись внутри дня.
• Японские власти усиливают предупреждения об ослаблении японской иены, сохраняя риск интервенции.
• Ожидания дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системой оказывают поддержку доллару США.

На момент написания статьи во вторник USD/JPY торгуется в районе 157,40, практически не изменившись внутри дня. Пара остается зажатой между поддержкой доллара США (USD), обусловленной ожиданиями дальнейшего ужесточения монетарной политики в Соединенных Штатах (США), и осторожностью инвесторов, связанной с риском вмешательства японских властей в поддержку японской иены (JPY).

Министр финансов Японии Сацуки Катаяма во вторник усилила предупреждения Токио относительно динамики валюты. Она заявила, что недооцененная японская иена обычно создает проблемы, и дала понять, что в ходе переговоров 25 сентября договорилась с министром финансов США Скоттом Бессентом об укреплении сотрудничества между двумя странами.

Катаяма также заявила, что Япония продолжит поддерживать тесную связь с Министерством финансов США, чтобы обеспечить упорядоченные условия на валютном рынке. Ее комментарии усиливают осторожность инвесторов после серии недавних предупреждений японских властей относительно слабости национальной валюты.

Главный валютный дипломат Японии Ацуси Мимура уже заявил в понедельник, что рынкам следует серьезно отнестись к «очень четкому» посланию Токио и Вашингтона относительно обесценивания японской иены. Поэтому перспектива скоординированных действий между двумя странами помогает ограничить рост USD/JPY.

Рынки также ожидают данных Министерства финансов Японии, публикация которых запланирована на среду. Они покажут объем любых валютных интервенций, проведенных в период с 27 августа по 28 сентября. Эти данные могут, в частности, указать, сопровождалась ли проверка курса, о которой сообщалось 18 сентября, фактическими покупками японской иены.

Что касается монетарной политики, JPY также получает поддержку от цикла ужесточения, начатого Банком Японии (BoJ), который 18 сентября повысил ключевую ставку до 1,25%. Теперь инвесторы обращают внимание на предстоящие японские данные, включая опрос Tankan и индекс потребительских цен (CPI) в Токио, в поисках дальнейших сигналов о возможности дополнительных повышений ставок.

Однако USD/JPY по-прежнему получает поддержку от повышенной доходности в США и ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС). Согласно инструменту CME FedWatch, рынки оценивают примерно в 70% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании после повышения ставки, проведенного в сентябре.

Таким образом, противостояние между давлением со стороны японских властей, направленным на сдерживание ослабления японской иены, и поддержкой доллара США на фоне ожиданий сохранения высоких процентных ставок в США удерживает USD/JPY относительно стабильной в районе 157,40 во вторник.

Япония сигнализирует о готовности защищать иену по мере ускорения темпов повышения ставки BoJ

Аналитики MUFG отмечают, что недавняя риторика представителей властей стала более решительной, а комментарии в начале этой недели продолжили подавать «сильный сигнал о том, что Япония готова вмешаться … для поддержки иены». Они добавляют, что чиновники «провоцируют спекуляции о том, что Япония также внесет другие изменения в политику, чтобы оказать иене дополнительную поддержку, например ускорит темпы повышения ставок BoJ под давлением со стороны США».

MUFG подчеркивает, что «BoJ уже ускорил темпы повышений ставок в этом месяце (каждые три месяца) и дал сигнал о том, что ускоренные темпы повышений, вероятно, сохранятся вплоть до конца года». Банк ожидает, что «следующее повышение ставки состоится в декабре», отмечая при этом, что «японский рынок ставок закладывает более высокую, чем обычно, вероятность (~36%) повышения ставки в следующем месяце два месяца подряд». По данным MUFG, последние события «помогают ограничить дальнейший рост USD/JPY, даже несмотря на широкое укрепление доллара США».

Технический анализ USD/JPY

На часовом графике USD/JPY торгуется на уровне 157,38, сохраняя умеренно медвежий краткосрочный уклон, поскольку пара удерживается ниже 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на уровне 157,43 и 100-периодной SMA на уровне 157,89. Пара остается ограниченной этим эшелонированным сопротивлением со стороны скользящих средних, в то время как индекс относительной силы (14) в районе 48,46 находится вблизи нейтральной отметки, указывая пока скорее на консолидацию, чем на импульсивные продажи.

С точки зрения роста, первоначальное сопротивление находится на 200-периодной SMA на уровне 157,43, за которой следуют 100-периодная SMA на уровне 157,89 и горизонтальный барьер на 158,00, а при продолжении роста более сильным ограничителем выступит уровень 159,00. С точки зрения снижения, непосредственная поддержка находится на уровне 156,50, перед более глубоким структурным основанием на уровне 155,50, где покупатели, как ожидается, будут защищать более широкий восходящий тренд, если текущий откат ускорится.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)