Японская иена, похоже, готова к дальнейшему укреплению; ожидает решения Банка Японии в пятницу

• Японская иена растет второй день подряд на фоне сочетания поддерживающих факторов.
• Укрепление ожиданий повышения ставок Банком Японии и осторожное настроение на рынке приводят к притоку капитала в безопасную иену.
• Голубиные ожидания ФРС удерживают быков по доллару США на защите и оказывают дополнительное давление на пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) сохраняет свой бычий настрой в первой половине европейской сессии во вторник, что, наряду с медвежьим долларом США (USD), удерживает пару USD/JPY ниже психологической отметки 155,00. Растущее признание того, что Банк Японии (BoJ) повысит процентные ставки на этой неделе, вместе с общим ослаблением на фондовых рынках, оказывается ключевым фактором, способствующим превосходству иены как безопасного актива. Это также отмечает четвертый день положительного движения для JPY из предыдущих пяти, хотя быки, похоже, не спешат и предпочитают дождаться результатов двухдневного заседания по монетарной политике BoJ в пятницу, прежде чем делать новые ставки.

Тем временем, беспокойства о deteriorating финансовом состоянии Японии, подогреваемые планом расходов премьер-министра Санаэ Такаити, похоже, сдерживают быков JPY от позиционирования на дальнейшие gains. Доллар США (USD), с другой стороны, находится вблизи своего самого низкого уровня за более чем два месяца, достигнутого в понедельник, на фоне растущих ожиданий двух дополнительных снижений процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в 2026 году. Это отмечает значительную дивергенцию по сравнению с ястребиными ожиданиями BoJ и предполагает, что путь наименьшего сопротивления для менее доходной JPY остается вверх, поддерживая аргументы в пользу продолжения недельного нисходящего тренда пары USD/JPY.

Японская иена выигрывает от ястребиных ожиданий BoJ, мягкого настроения риска

• Трейдеры увеличили свои ставки на немедленное повышение ставок Банком Японии после комментариев губернатора Кадзуо Уэды на прошлой неделе, в которых он заявил, что вероятность реализации базового экономического и ценового прогноза центрального банка постепенно увеличивается.
• Более того, квартальный опрос крупных японских производителей, опубликованный в понедельник, показал, что деловая активность улучшилась до наилучшего уровня за четыре года. Это поддерживает возможность дальнейшего ужесточения политики BoJ и продолжает поддерживать японскую иену.
• Тем временем, частные опросы, опубликованные во вторник, показали, что производственная активность Японии сокращалась медленнее, а сектор услуг потерял некоторый импульс в декабре. Однако это мало что меняет в бычьем настроении вокруг иены.
• Осторожное настроение сохраняет давление на фондовые рынки Азии на фоне опасений по поводу оценки и возможного пузыря ИИ. Это рассматривается как еще один фактор, способствующий статусу безопасной иены и оказывающий давление на пару USD/JPY на фоне медвежьего доллара США.
• Несмотря на осторожный прогноз Федеральной резервной системы, трейдеры закладывают возможность двух дополнительных снижений ставок в 2026 году. Это, в свою очередь, удерживает индекс доллара США (DXY), который отслеживает доллар по отношению к корзине валют, на уровне, близком к его минимальному значению за более чем два месяца.
• Более того, ожидания голубиного замещения председателя ФРС Джерома Пауэлла оказывают давление на доллар США и тянут пару USD/JPY ниже психологической отметки 155,00. Тем не менее, трейдеры могут предпочесть дождаться важных макроданных из США и риска событий центрального банка.
• На этой неделе в насыщенной экономической повестке США ожидается задержанный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за октябрь, который будет опубликован позже в североамериканской сессии. Это, наряду с предварительными индексами PMI США, может повлиять на доллар США и дать новый импульс паре USD/JPY.
• Внимание рынка затем переключится на последние данные по потребительской инфляции в США в четверг, которые будут искаться для получения дополнительных подсказок о будущем пути снижения ставок ФРС и влияния на доллар США. Тем не менее, расхождение в ожиданиях политики BoJ и ФРС благоприятствует быкам по иене.

Медведи USD/JPY могут теперь нацелиться на повторный тест месячного минимума около 154,35-154,30

Недавние повторные неудачи вблизи 100-часовой простой скользящей средней (SMA) и последующий прорыв ниже отметки 155,00 благоприятствуют медведям по USD/JPY. Более того, негативные осцилляторы на часовом/дневном графиках подтверждают возможность дальнейшего краткосрочного снижения к месячному минимуму, в районе 154,35. За ним следует круглая отметка 154,00, которая, если будет пробита решительно, должна проложить путь для дальнейшего краткосрочного снижения.

С другой стороны, любая значительная попытка восстановления может столкнуться с непосредственным препятствием в районе 155,40-155,45, выше которого пара USD/JPY может нацелиться на тестирование 100-часовой SMA, которая в настоящее время находится в районе 156,00. Некоторое последующее покупательское давление может вызвать движение на покрытие коротких позиций и поднять спотовые цены до уровня 157,00 или до месячного максимума, достигнутого на прошлой неделе.