Иена, похоже, уязвима, так как неопределенность вокруг Банка Японии компенсирует более сильный CPI Токио

• Японская иена привлекает новых продавцов в течение дня, так как неопределенность вокруг BoJ компенсирует более сильные данные по CPI в Токио.
• Оптимизм по поводу торговли между США и Китаем оказывается еще одним фактором, подрывающим статус иены как безопасного актива.
• Ястребиный настрой ФРС служит попутным ветром для доллара США и дополнительно поддерживает пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) находится вблизи своего самого низкого уровня с февраля по отношению к более сильному доллару США (USD) в первой половине европейской сессии в пятницу и, похоже, уязвима для дальнейшего снижения. Инвесторы теперь, похоже, уверены, что Банк Японии (BoJ) может сопротивляться дальнейшему ужесточению политики на фоне ожиданий, что премьер-министр Японии Санаэ Такаити будет проводить агрессивные фискальные планы расходов. Это затмевает более сильные данные по потребительской инфляции из Токио – столицы Японии – и продолжает подрывать позиции JPY.

Кроме того, последний оптимизм, вызванный деэскалацией торговых напряженностей между США и Китаем, рассматривается как еще один фактор, оказывающий давление на иену как безопасное убежище. Доллар США (USD), с другой стороны, остается стабильным вблизи своего самого высокого уровня с начала августа на фоне ястребиного настроя Федеральной резервной системы США (ФРС), который заставил инвесторов пересмотреть свои ожидания по поводу очередного снижения процентной ставки в декабре. Это, в свою очередь, предлагает дополнительную поддержку паре USD/JPY. Однако опасения по поводу интервенции могут удерживать медведей по JPY от позиционирования на дальнейшие потери.

Медведи по японской иене сохраняют контроль на фоне неопределенности с повышением ставки BoJ и снижения спроса на безопасные активы

• Министерство внутренних дел сообщило в пятницу, что индекс потребительских цен в Токио – столице Японии – вырос до 2,8% г/г в октябре с 2,5% в предыдущем месяце. Вдобавок к этому, базовый индекс, который исключает волатильные цены на свежие продукты, увеличился с 2,5% г/г в сентябре до 2,8% в отчетном месяце.
• Более того, базовый индекс CPI, который исключает как свежие продукты, так и цены на энергию, который оставался выше целевого уровня 2% Банка Японии в течение трех с половиной лет, вырос до 2,8% с 2,5%. Эти данные поддерживают аргументы в пользу того, что Банк Японии должен продолжать постепенно повышать процентные ставки, что, в свою очередь, обеспечивает умеренный рост японской иены в ходе азиатской сессии.
• Банк Японии оставил ставки без изменений в конце двухдневного заседания в четверг, несмотря на два голоса против, когда члены правления Наоки Тамура и Хадзиме Таката выступили за повышение до 0,75%. Более того, глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил на пресс-конференции после заседания, что нет заранее установленных идей о сроках следующего повышения ставки.
• Кроме того, про-стимулирующая позиция нового премьер-министра Японии Санаэ Такаити может позволить Банку Японии отложить дальнейшее повышение процентных ставок, что, в свою очередь, может оказать давление на иену. Доллар США, с другой стороны, получает некоторую поддержку от ястребиного настроя Федеральной резервной системы и должен способствовать ограничению потерь для пары USD/JPY.
• Центральный банк США дважды в этом году снижал свою базовую процентную ставку, до диапазона 3,75%-4%. Однако председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что дальнейшее снижение процентной ставки на заседании в декабре не является предрешенным. Трейдеры быстро отреагировали и сократили свои ожидания по поводу дальнейшего смягчения в этом году, что, в свою очередь, подтолкнуло доллар США к его самому высокому уровню с начала августа в четверг и пару USD/JPY к восьмимесячному максимуму.
• Правительственный шатдаун в США теперь вошел в свою пятую неделю на фоне тупика в Конгрессе по законопроекту о финансировании, поддерживаемому республиканцами, что вызывает экономические опасения. Это сдерживает быков по доллару США от размещения агрессивных ставок. Трейдеры теперь ждут выступлений влиятельных членов FOMC для получения сигналов о будущем пути снижения ставок и нового импульса.

USD/JPY может продолжить восходящую траекторию к восстановлению психологической отметки 155,00

С технической точки зрения, прорыв через область 153,25-153,30, или предыдущий месячный максимум, и последующая сила выше отметки 154,00 были восприняты как ключевой триггер для быков по USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике уверенно находятся на положительной территории и все еще далеки от зоны перекупленности. Это, в свою очередь, поддерживает аргументы в пользу появления покупок на падении на более низких уровнях. Тем не менее, спотовые цены, похоже, готовы подняться еще выше, преодолев середину 154,00, к области 154,75-154,80 на пути к психологической отметке 155,00.

С другой стороны, ослабление ниже отметки 154,00, вероятно, найдет сильную поддержку и останется ограниченным вблизи уровня 153,30-153,25, который стал поддержкой. За ним следует круглый уровень 153,00, который, если будет пробит решительно, может открыть путь к пиковому минимуму овернайт, около 152,15. Последующие продажи ниже отметки 152,00 могут опровергнуть любой краткосрочный позитивный настрой и проложить путь для более глубоких потерь к области 151,55-151,50, прежде чем спотовые цены в конечном итоге упадут к ключевой поддержке 151,10-151,00.