Японская иена сохраняет негативный тренд; ожидает обновления политики Банка Японии для получения нового импульса

• Японская иена продолжает снижение после FOMC против широко укрепляющегося доллара США.
• Расхождение в прогнозах Банка Японии и ФРС должно ограничить более глубокие потери для иены с низкой доходностью.
• Трейдеры также, похоже, колеблются перед двухдневным заседанием Банка Японии, которое начинается в этот четверг.

Японская иена (JPY) продолжает ослабевать второй день подряд в четверг и еще больше отступает от своего самого высокого уровня с 7 июля, достигнутого на фоне общего укрепления доллара США (USD) накануне. Инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что внутренние политические неопределенности могут дать Банку Японии (BoJ) больше оснований для задержки повышения процентных ставок. Это, наряду с более слабым, чем ожидалось, выходом данных по базовым заказам на машиностроение из Японии и общим позитивным настроением на рынке, рассматривается как подрывающее позиции иены как безопасного убежища.

Тем не менее, трейдеры могут воздержаться от агрессивных медвежьих ставок на иену и предпочесть дождаться результатов двухдневного заседания по монетарной политике BoJ в пятницу. Более того, растущее признание того, что BoJ будет придерживаться своего курса нормализации политики, отмечает значительное расхождение по сравнению с голубиным настроем Федеральной резервной системы США (Fed), что должно ограничить потери для иены с низкой доходностью. Тем не менее, восстановление USD после заседания FOMC с самых низких уровней с февраля 2022 года все еще может поддержать пару USD/JPY.

Медведи по японской иене, похоже, неохотно действуют на фоне расхождения в политических перспективах BoJ и Fed

• Данные правительства, опубликованные ранее в этот четверг, показали, что базовые заказы на машиностроение в Японии упали на 4,6% в месячном исчислении в июле. В годовом исчислении заказы в частном секторе снизились с роста на 7,6%, зарегистрированного в июне, до 4,9% в отчетном месяце. Эти показатели оказались значительно ниже рыночных ожиданий и оказали давление на японскую иену во время азиатской сессии.
• Тем временем, Федеральная резервная система США, как и ожидалось, снизила стоимость заимствований в первый раз с декабря 2024 года и указала на то, что последуют дополнительные снижения ставок до конца этого года на фоне ослабления рынка труда. Центральный банк США снизил свою ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 4,00%-4,25% и спрогнозировал еще два снижения ставок в 2025 году.
• Первоначальная реакция рынка быстро угасла после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл, обращаясь к репортерам на пресс-конференции после заседания, заявил, что риски для инфляции смещены в сторону повышения. Это вызвало агрессивное закрытие коротких позиций по доллару США и помогло паре USD/JPY восстановиться более чем на 150 пипсов с области 145,50-145,45, или самого низкого уровня с 7 июля.
• Тем не менее, любое значительное снижение иены, похоже, остается иллюзорным на фоне растущей уверенности в том, что BoJ повысит процентные ставки в этом году. Фактически, недавняя торговая сделка между США и Японией устранила некоторые риски для внутреннего роста. Более того, BoJ рассматривает это развитие как способствующее устойчивому прогрессу к достижению целевого уровня инфляции в 2%.
• Кроме того, дефицитный рынок труда и оптимистичный экономический прогноз открывают двери для немедленного повышения процентной ставки BoJ. Это, наряду с геополитическими рисками, вытекающими из обострения конфликта между Россией и Украиной и конфликтов на Ближнем Востоке, может удерживать трейдеров от агрессивных медвежьих ставок на иену как безопасное убежище и ограничивать потери.
• Теперь внимание рынка переключается на двухдневное заседание BoJ, которое начинается в этот четверг. Центральный банк объявит свое решение в пятницу и, как ожидается, оставит процентные ставки без изменений. Таким образом, инвесторы будут искать подсказки о будущем прогнозе политики, который, в свою очередь, сыграет ключевую роль в влиянии на краткосрочную динамику цен на иену.
• Тем временем трейдеры будут ориентироваться на макроэкономические данные из США в четверг – еженедельные первичные заявки на пособие по безработице и индекс производственной активности ФРБ Филадельфии – чтобы воспользоваться краткосрочными возможностями позже в североамериканской сессии.

USD/JPY необходимо преодолеть уровень 147,40-147,50, чтобы подтвердить возможность дополнительных ростов

Прорыв ниже горизонтальной поддержки 146,30-146,20 в среду теперь можно классифицировать как ложный сигнал на фоне разворота после FOMC и последующей силы выше отметки 147,00 в четверг. Тем не менее, осцилляторы на дневном графике еще не подтвердили позитивный прогноз, что указывает на то, что паре USD/JPY, вероятно, предстоит столкнуться с сильным сопротивлением в районе 147,40-147,50. Тем не менее, устойчивое укрепление выше указанного барьера может поднять спотовые цены до отметки 148,00 на пути к 200-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится в районе 148,75, отметке 149,00 и месячному максимуму около 149,15.

С другой стороны, любое значительное снижение может продолжать находить поддержку в районе 146,20 перед отметкой 146,00. Убедительный прорыв ниже последней отметки откроет путь к минимальному уровню овернайт около 145,50-145,45, ниже которого пара USD/JPY может ускорить падение к психологической отметке 145,00.