Японская иена, похоже, готова к дальнейшему укреплению против USD на фоне расходящихся ожиданий в отношении политики Банка Японии и ФРС

• Японская иена остается хорошо поддержанной на фоне растущих ожиданий повышения ставки Банком Японии в декабре.
• Голубиные ожидания ФРС оказывают давление на доллар США и создают встречный ветер для пары USD/JPY.
• Настройка предполагает, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен направлен вниз.

Японская иена (JPY) торгуется с позитивным уклоном в ходе азиатской сессии в четверг и стремится нарастить прирост предыдущего дня против в целом слабого доллара США (USD). Трейдеры увеличили свои ставки на немедленное повышение процентной ставки Банком Японии (BoJ) после замечаний губернатора Кадзуо Уэды ранее на этой неделе. Более того, опрос, проведенный в среду, показал скромное расширение производства в частном секторе Японии в восьмой подряд месяц в ноябре, что поддерживает аргументы в пользу дальнейшей нормализации политики BoJ. Это, в свою очередь, может продолжать поддерживать JPY.

Тем временем, перспективы ужесточения политики BoJ, наряду с рефляционным толчком нового премьер-министра Санаэ Такаити, продолжают оказывать давление на долгосрочные японские государственные облигации (JGB). В результате сужение процентной разницы между Японией и другими крупными экономиками может дополнительно принести пользу менее доходной JPY. Доллар США, с другой стороны, находится на уровне своих минимумов с конца октября на фоне растущих ожиданий еще одного снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на следующей неделе. Это, в свою очередь, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY направлен вниз.

Быки по японской иене имеют преимущество на фоне укрепляющихся ожиданий повышения ставки BoJ

• Губернатор Банка Японии Кадзуо Уэда дал самый ясный намек на предстоящее повышение ставки и заявил в понедельник, что центральный банк рассмотрит плюсы и минусы повышения своей процентной ставки на заседании 18-19 декабря. Уэда добавил, что реальные процентные ставки остаются глубоко отрицательными, и еще одно повышение все равно оставит стоимость заимствований низкой.
• Составной индекс PMI S&P Global Японии был окончательно установлен на уровне 52,0 в ноябре, что является самым высоким показателем с августа. Он также сигнализировал о восьмом подряд месяце расширения частного сектора на фоне более быстрого роста услуг и более медленного сокращения в производстве. Более того, деловая уверенность укрепилась до самого высокого уровня с января.
• Это, в свою очередь, подтвердило ожидания, что BoJ повысит свою ставку на четверть процентного пункта до 0,75% в этом месяце. Более того, масштабный план расходов премьер-министра Санаэ Такаити, который будет финансироваться за счет нового выпуска долговых обязательств, подтолкнул доходность 30-летних японских государственных облигаций до рекордного уровня в четверг и должен принести пользу японской иене.
• Доллар США, с другой стороны, упал до своего самого низкого уровня с конца октября в среду на фоне растущего признания того, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований в конце следующей недели на заседании по монетарной политике. Эти ожидания были подтверждены более слабыми, чем ожидалось, данными о занятости в частном секторе США, опубликованными в среду.
• Автоматизированная обработка данных (ADP) сообщила, что работодатели в частном секторе сократили 32 000 рабочих мест в ноябре, по сравнению с увеличением на 47 000 (пересмотрено с 42 000) в предыдущем месяце. Эта цифра оказалась ниже ожиданий по добавлению 5 000 и также стала крупнейшим месячным снижением с начала 2023 года, указывая на ослабление рынка труда в США.
• Трейдеры теперь ожидают экономическую повестку США в четверг, в которой будут представлены данные по сокращению рабочих мест Challenger и обычные еженедельные первичные заявки на пособие по безработице. Однако внимание останется прикованным к индексу цен на личные потребительские расходы (PCE) в США в пятницу, который будет определять краткосрочный спрос на USD и предоставит новый импульс для пары USD/JPY.

USD/JPY кажется уязвимой, находясь ниже ключевого сопротивления 100-часовой SMA

Ночной спад последовал за неудачей во вторник найти подтверждение выше 100-часовой простой скользящей средней (SMA) и круглого уровня 156,00, что, в свою очередь, благоприятствует медведям по USD/JPY. Однако слегка положительные осцилляторы на дневном графике предполагают, что любое дальнейшее снижение может найти достойную поддержку вблизи психологической отметки 155,00. Убедительный прорыв ниже последней подтвердит негативный прогноз и создаст условия для продолжения недавнего отката от района 158,00, или самого высокого уровня с января, достигнутого в прошлом месяце.

С другой стороны, 100-часовая SMA, в настоящее время находящаяся в районе 155,70, может стать непосредственным препятствием и ограничить любые попытки восстановления. За ней следует уровень 156,00, выше которого новая волна короткого покрытия может поднять пару USD/JPY к следующему значимому препятствию в районе 156,60-156,65 на пути к круглому уровню 157,00. Импульс может продолжиться дальше к середине 157,00, прежде чем спотовые цены сделают новую попытку покорить отметку 158,00.