Японская иена сохраняет скромные восстановительные gains на фоне предупреждения об интервенции, компенсирующего фискальные проблемы

• Японская иена обновила двухнедельный минимум после сокрушительной победы Такаити, что возобновило фискальные опасения.
• Предупреждение об интервенции побуждает к покрытию коротких позиций по иене в течение дня на фоне слабости доллара США.
• Снижение реальных заработных плат в Японии ослабляет ставки на немедленное повышение ставки Банком Японии и ограничивает иену.

Японская иена (JPY) сохраняет свои восстановительные gains в течение азиатской сессии в понедельник, так как министр финансов Японии Сацуки Катаяма усилила предупреждения об интервенции и подтвердила близкую координацию с США против беспорядочных движений на валютном рынке. Это, наряду с некоторой последующей продажей доллара США (USD), вызывает разворот USD/JPY от региона 157,65, или более чем двухнедельного максимума, достигнутого в ответ на сокрушительную победу премьер-министра Санаэ Такаити на выборах в воскресенье.

Результат открывает путь для дальнейшего фискального стимулирования и подогревает опасения по поводу высокого уровня государственного долга Японии. Более того, данные, опубликованные ранее сегодня, показали, что реальные заработные платы в Японии сократились в декабре в 12-й раз подряд, так как рост номинальных зарплат немного не дотянул до замедляющейся потребительской инфляции. Это сохраняет давление на Банк Японии (BoJ) действовать осторожно после повышения ставок до максимума за три десятилетия в декабре. Кроме того, позитивное настроение на рынке ограничивает иену как безопасное убежище.

Медведи по японской иене остаются в стороне на фоне опасений интервенции

• Либерально-демократическая партия (ЛДП) премьер-министра Японии Санаэ Такаити преодолела 233 места, необходимых для большинства в нижней палате, что стало знаковым событием на выборах в воскресенье. Этот результат, в свою очередь, открывает путь для обещанных налоговых сокращений и более сильной оборонной системы, сосредоточив внимание на уже напряженных государственных финансах Японии.
• Министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила, что она будет общаться с рынками в понедельник, если это будет необходимо для стабилизации японской иены. Катаяма повторила, что поддерживает тесный контакт с министром финансов США Скоттом Бессентом и подчеркнула, что Япония сохраняет право на интервенцию против движений, отклоняющихся от фундаментальных показателей.
• Генеральный секретарь кабинета министров Японии Минору Кихара заявил в понедельник, что он обеспокоен односторонними движениями на валютном рынке (FX). Тем временем, главный валютный дипломат Ацуши Мимура заявил, что он будет внимательно следить за движениями на валютном рынке с высоким чувством срочности, что обеспечит некоторый подъем для японской иены в начале новой недели.
• Министерство труда сообщило в этот понедельник, что номинальные заработные платы в Японии выросли на 2,4% г/г в декабре 2025 года, увеличившись с пересмотренного роста на 1,7% в предыдущем месяце. Однако этот показатель не дотянул до ожиданий рынка. Более того, скорректированные на инфляцию реальные заработные платы упали на 0,1% в декабре по сравнению с прошлым годом, что стало 12-м месяцем подряд сокращения.
• Эти данные ослабляют ставки на немедленное повышение ставки Банком Японии, так как политики указали, что дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики будет зависеть от устойчивого, широкомасштабного роста заработных плат. Это, наряду с преобладающим позитивным настроением на глобальных фондовых рынках, сдерживает внутридневное восстановление иены от более чем двухнедельного минимума.
• Косвенные переговоры между США и Ираном о будущем ядерной программы последнего завершились в пятницу широким соглашением о поддержании дипломатического пути. Это помогает снизить опасения по поводу военного противостояния на Ближнем Востоке и повышает аппетит инвесторов к более рискованным активам в начале новой недели, несмотря на последние санкции США против Ирана.
• Доллар США привлекает некоторых продавцов второй день подряд на фоне ставок, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки еще дважды в 2026 году. Это отмечает значительное расхождение по сравнению с ожиданиями, что Банк Японии будет придерживаться своего пути нормализации политики и ограничивает потенциал роста для пары USD/JPY, что требует осторожности для быков.
• Теперь внимание рынка переключается на публикацию на этой неделе ожидаемых ежемесячных данных по занятости в США, известных как отчет Nonfarm Payrolls (NFP), в среду. Кроме того, последние данные по потребительской инфляции в США в пятницу будут влиять на доллар США и предоставят новый импульс паре USD/JPY во второй половине недели.

USD/JPY ожидает подтверждения ниже 100-часовой SMA перед следующим снижением

Пара USD/JPY демонстрирует некоторую устойчивость на уровне 100-часовой простой скользящей средней (SMA) и останавливает свое внутридневное снижение около региона 156,20. Последний уровень теперь должен стать ключевым разворотным уровнем для внутридневных трейдеров. Индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) показывает медвежье пересечение около нулевой линии, так как импульс становится отрицательным, указывая на нарастающее понижательное давление. Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 46, ниже 50, что отражает подавленный импульс.

Тем временем пара USD/JPY держится выше 100-часовой SMA, которая в настоящее время находится в районе 156,55-156,50, сохраняя краткосрочный уклон вверх и предлагая ближайшую динамическую поддержку. Восстановление MACD выше нулевой линии и рост RSI выше 50 улучшат тон и могут открыть путь для продолжения. Напротив, решительное закрытие ниже средней ослабит настрой и откроет пространство для более глубокого отката.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)