Японская иена останавливает восстановление на фоне политической неопределенности и интереса к риску

• Японская иена останавливает восстановление овернайт от двухнедельного минимума по отношению к доллару США.
• Внутренняя политическая неопределенность и позитивный интерес к риску подрывают позиции иены как безопасного убежища.
• Дивергентные ожидания политики Банка Японии (BoJ) и Федеральной резервной системы (Fed) действуют как попутный ветер для иены с низкой доходностью.

Японская иена (JPY) колеблется в узком диапазоне по отношению к своему американскому аналогом в ходе азиатской сессии во вторник и, на данный момент, похоже, остановила восстановление предыдущего дня от двухнедельного минимума. Инвесторы продолжают беспокоиться о том, что внутренняя политическая неопределенность и экономические препятствия, возникающие из-за тарифов США, могут дать Банку Японии (BoJ) больше оснований для дальнейшей задержки повышения процентных ставок. Это удерживает быков по иене от агрессивных ставок. Более того, преобладающий интерес к риску – как это показано общим позитивным настроем на фондовых рынках – оказывается еще одним фактором, оказывающим давление на иену как безопасное убежище.

Тем временем, ястребиные разногласия по поводу решения Банка Японии (BoJ) оставить ставки без изменений на прошлой неделе могут быть предвестником предстоящих повышений ставок. Это отмечает значительную дивергенцию по сравнению с голубиным прогнозом Федеральной резервной системы (Fed), сигнализируя о двух дополнительных снижениях ставок к концу этого года, что, в свою очередь, может ограничить снижение для иены с низкой доходностью. Доллар США (USD), с другой стороны, привлекает некоторых покупателей на падении после отката овернайт от недельного максимума и оказывает некоторую поддержку паре USD/JPY перед выступлением председателя ФРС Джерома Пауэлла.

Быки по японской иене, похоже, не проявляют решительности, несмотря на поддерживающий фундаментальный фон

• Выборы руководства Либерально-демократической партии (LDP) состоятся 4 октября, и результат может повлиять на вероятное время следующего повышения ставок Банком Японии, если будет выбран кандидат с голубиными взглядами.
• Синдзиро Кодзумі, рассматриваемый как фаворит в гонке за руководство правящей партией, заявил, что правительство должно учитывать необходимость фискальной дисциплины, но достижение устойчивого экономического роста является основой для формирования разумной фискальной политики.
• Отдельно кандидат на пост премьер-министра Японии Ёсима Хаяси заявил, что правительство должно избегать выпуска облигаций для покрытия дефицита для финансирования расходов. Более того, Санаэ Такаичи отметила, что правительство должно учитывать риск повышения доходности при формировании фискальной политики.
• Индексы Уолл-стрит достигли серии рекордных максимумов с прошлой недели, и эффект от этого приводит к дальнейшему росту азиатских акций. Это, в свою очередь, сдерживает рост безопасной японской иены в ходе азиатской сессии во вторник.
• Было два разногласия по поводу решения BoJ оставить процентную ставку на уровне 0,5%. Более того, глава BoJ Кадзуо Уэда выразил готовность повысить ставки, если экономика и цены будут соответствовать прогнозам.
• Инвесторы теперь закладывают большую вероятность повышения ставки BoJ на 25 базисных пунктов в октябре на фоне признаков экономической устойчивости. Это отмечает значительное расхождение по сравнению с голубиным прогнозом Федеральной резервной системы.
• Центральный банк США снизил процентные ставки в прошлую среду в первый раз с декабря и дал понять, что последуют дальнейшие снижения ставок до конца года на фоне признаков ослабления рынка труда.
• Трейдеры теперь считают, что процентные ставки упадут гораздо быстрее, чем планирует ФРС, и делают ставки на возможность того, что краткосрочная ставка, в настоящее время находящаяся в диапазоне 4,00%-4,25%, упадет ниже 3% к концу 2026 года.
• Страны НАТО обвинили Россию в нарушении воздушного пространства стран-участниц альянса Эстонии, Польши и Румынии. Россия, однако, отвергла эти обвинения и обвинила европейские державы в безосновательных обвинениях.
• Несмотря на недавние дипломатические усилия найти пути для завершения более чем трехлетней войны, боевые действия усилились в последние месяцы. Фактически, Россия и Украина обвинили друг друга в смертоносных ударах беспилотников по гражданским объектам в понедельник.
• ХАМАС усилил свои атаки и запустил несколько ракет по Израилю на фоне усиливающихся атак израильских вооруженных сил внутри города Газа. Это сохраняет геополитические риски и может принести пользу безопасной иене.
• Трейдеры теперь ожидают запланированного выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла позже в североамериканской сессии, которое повлияет на динамику цен на доллар США и предоставит некоторый значимый импульс для пары USD/JPY.
• Тем временем предварительные индексы PMI могут дать некоторое представление о состоянии глобальной экономики, что, в свою очередь, сыграет ключевую роль в формировании более широкого настроения на риск и спроса на традиционную безопасную иену.
• Однако внимание будет сосредоточено на двух ключевых показателях инфляции из столицы Японии, Токио, и Индексе цен на личное потребление (PCE) в США, которые будут опубликованы в конце недели, в пятницу.

USD/JPY может столкнуться с препятствием вблизи 148,00 перед зоной 148,35-148,40

Пара USD/JPY может найти некоторую поддержку вблизи минимума пост-BoJ в прошлую пятницу, около зоны 147,20. За ней следует отметка 147,00, ниже которой спотовые цены могут ускорить падение к горизонтальной поддержке на уровне 146,20. Нисходящая траектория может продолжиться дальше к области 145,50-145,45, или к самому низкому уровню с 7 июля, достигнутому в прошлую среду.

С другой стороны, круглая отметка 148,00 может стать немедленным препятствием перед областью 148,35-148,40, или двухнедельным максимумом, достигнутым в понедельник, и очень важной 200-дневной простой скользящей средней (SMA), около 148,55. Некоторый последующий рост может поднять пару USD/JPY до отметки 149,00 на пути к месячному максимуму, около 149,15.