Быки японской иены, похоже, не проявляют решительности на фоне неопределенности со стороны Банка Японии перед ключевыми событиями центральных банков

• Японская иена остается в пределах торгового диапазона, который длится более месяца.
• Неопределенность в отношении повышения ставок Банком Японии и позитивный риск-аппетит ограничивают иену как безопасное убежище.
• Ставки на снижение ставок ФРС удерживают доллар США под давлением и создают препятствия для USD/JPY.

Японская иена (JPY) немного укрепляется по отношению к медвежьему доллару США во время азиатской сессии в понедельник, хотя ей не хватает продолжения движения, и она остается в привычном диапазоне, удерживаемом на протяжении последнего месяца. Последние политические события в Японии вызвали неопределенность относительно вероятного времени и темпов повышения процентных ставок Банком Японии (BoJ). Это, наряду с общим позитивным настроем на фондовых рынках, оказывается еще одним фактором, подрывающим позиции иены как безопасного убежища.

Тем не менее, инвесторы, похоже, все еще уверены, что Банк Японии будет придерживаться своего курса нормализации политики. В отличие от этого, рынки закладывают возможность более агрессивного смягчения политики со стороны Федеральной резервной системы США (ФРС). Это удерживает доллар США на низком уровне, близком к его минимальному значению с 24 июля, и приносит пользу иене с низкой доходностью. Однако трейдеры, похоже, колеблются перед важными рисками событий центрального банка на этой неделе – решением FOMC и обновлением политики BoJ в среду и пятницу соответственно.

Быки по японской иене имеют преимущество на фоне дивергенции политики BoJ и ФРС

• Решение премьер-министра Японии Сигэру Исибы уйти в отставку ранее в этом месяце добавляет слой неопределенности в будущее политическое ландшафт и государственные политики. Это может дать Банку Японии больше оснований отложить следующее повышение процентной ставки, что удерживает быков по японской иене под давлением.
• Тем временем недавнее торговое соглашение между США и Японией устранило ключевой источник неопределенности. Более того, пересмотренные данные о росте ВВП Японии за второй квартал, наряду с напряженным рынком труда и ростом реальных зарплат впервые за семь месяцев, поддерживают аргументы за еще одно повышение ставки со стороны BoJ в этом году.
• США призвали к дальнейшим санкциям против России и возможным тарифам на страны, которые они считают способствующими ее войне в Украине, в ходе разговора с союзниками из группы семи в пятницу. Это происходит после того, как российские дроны были сбиты членом НАТО, Польшей, и Украина усилила удары дронов по российским нефтяным объектам.
• Тем временем иранский законодатель Моджтаба Зараи призвал Катар изгнать американские войска и разместить гиперзвуковые ракеты Корпуса стражей исламской революции для противодействия угрозам со стороны Израиля. Это сохраняет геополитические риски на повестке дня перед саммитом арабских и исламских лидеров в Дохе и предлагает некоторую поддержку безопасной иене.
• Доллар США, с другой стороны, остается близко к своему минимальному уровню с 24 июля на фоне растущего признания того, что Федеральная резервная система США снизит стоимость заимствований на этой неделе. Более того, рынки закладывают более агрессивное смягчение политики со стороны ФРС, что дополнительно поддерживает иену с низкой доходностью.
• Тем не менее, трейдеры предпочитают оставаться в стороне перед ключевыми рисками событий центрального банка – ожидаемым решением по ставкам FOMC и двухдневным заседанием BoJ, начинающимся в четверг. Последние обновления монетарной политики сыграют ключевую роль в определении следующего этапа направленного движения для пары USD/JPY.

USD/JPY необходимо найти поддержку ниже 147,00, чтобы медведи могли захватить контроль в краткосрочной перспективе

Ценовое действие в диапазоне составляет формирование прямоугольника и указывает на неопределенность в отношении краткосрочной траектории пары USD/JPY. Более того, нейтральные осцилляторы требуют некоторой осторожности перед размещением направленных ставок. Тем временем недавние повторяющиеся неудачи вблизи технически значимой 200-дневной простой скользящей средней (SMA) поддерживают аргументы за неминуемый прорыв вниз. Некоторые последующие продажи ниже отметки 147,00 подтвердят негативный настрой и откроют горизонтальную поддержку на уровне 146,30-146,20. Это тесно связано с круглой отметкой 146,00, ниже которой спотовые цены могут ускорить падение к промежуточной поддержке 145,35 на пути к психологической отметке 145,00.

С другой стороны, любое внутридневное движение вверх, вероятно, столкнется с немедленным препятствием вблизи круглой отметки 148,00, выше которой новая волна короткого покрытия может поднять пару USD/JPY к барьеру 200-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится в районе 148,75. Некоторые последующие покупки, приводящие к последующему укреплению выше отметки 149,00 и месячного максимума, около 149,15, опровергнут негативный прогноз и изменят краткосрочный настрой в пользу бычьих трейдеров.